门槛过高 生不逢时 中金QDII发售首日问多买少

　　或许是生不逢时，国内首只券商QDII产品中金大中华股票配置集合资产管理计划（以下简称"中金QDII"）未受追捧。问多买少，甚至宣传册上原本代销的农行昨日还未上柜台。

　　现金投资最高占75%仓位

　　"与基金QDII相比，我们最大的优势就是投资范围广，风险分散能力更强。"昨日，中金公司北京营业部营销部相关人士对记者表示。

　　随后，记者看到了投资者在认购中金QDII时需要阅读的合同。在该计划的投资范围和投资组合设计中显示，中金QDII将投资范围基本锁定在香港股票市场中的股票，这一点与基金QDII产品毫无二致。但在投资组合设计上，现金及现金等价物（包括人民币或外币银行存款、美国财政部票据）的持仓范围占到整个计划的5%-75%之间。而这一范围远远高于基金QDII的持仓范围。

　　该计划对港股的投资比例在25%到85%之间，比基金QDII的持股最高比例下调了10%。对此，该公司人士认为，这是出于规避股市风险的考虑。

　　高额认购下限成阻力

　　比基金QDII更能抵抗风险的首例券商QDII计划上市首日销售并不理想。昨日晚些时候，记者以投资者身份致电中金公司，询问当日该计划的销售情况。结果被告知，虽然也有不少投资者前来咨询，但最低10万元的认购下限"门槛"过高，给更需要资金流动的中小投资者制造了屏障。

　　"门槛是高了点，但是我们的手续费很灵活。"据中金公司相关人士介绍，投资这款产品，如果投资者资金小于100万元人民币，在推广期所需交纳的参与费用为1.2%，低于基金QDII的手续费。持有6个月赎回，所需费用为0.8%；6个月到1年之间为0.5%；1年到2年之间为0.35%；2年到3年间为0.2%，3年以上不收赎回手续费。

　　银行工作人员提示风险

　　"这不是平民的投资游戏，和基金QDII的感觉不太一样，而且是第一只，所以我们还要再看看。"昨日，记者在农行某营业部随机采访了两位前来咨询该产品的基民，他们一致持有上述观点。而农行大堂经理告诉记者，"该行从今日起发售该产品，经过基金QDII的疯狂，我们很难再看见认购人满为患的局面"。

　　"虽然叫做资产管理计划，但实际上这个产品和基金QDII产品没有区别，门槛还要10万元。"在记者暗访中，一位不愿透露姓名的中国银行工作人员这样表示。他同时认为，在2007年发行的基金QDII系列产品目前虽然净值趋于平稳发展，但是除了南方全球QDII基金外，剩下3只还在0.9元以下，何时能翻回1元尚不可知，投资者如果再购买此类产品恐怕风险过大。

　　该人士同时奉劝投资者，如果想购买QDII产品，目前反而可以考虑基金QDII，因为与净值1元的中金QDII相比，投资净值已经降到0.9元以下的基金QDII更为划算。

　　其余券商QDII仍在准备中

　　其实，除中金公司外，中信证券、国泰君安、招商证券、华泰证券、东方证券和光大证券的QDII产品也已经获批，但是何时推出还都没有时间表。在接受记者采访时，上述券商均表示，产品仍在准备之中，但外部环境还需观望。

　　华泰证券相关人士表示，华泰证券的QDII筹备过程还在继续。"这需要管理层的批准，何时发行无法预测。"中信证券媒体负责人表示，发行QDII需要考察市场的机会。"前面的QDII表现都不好，再发行估计销售不会好。"

　　对于中金公司QDII产品的门槛最低10万元，多家券商表示如果自身发行QDII产品，门槛和这个数字将较为接近。"券商是发行QDII集合理财产品，虽然产品和基金QDII基本一致，但是具有半私募的性质，门槛都比较高。"华泰证券人士介绍,东方证券也持有上述观点。