市场分化明显 中小盘基金表现突出（基金分析）

　　从前周五到上周四，151只股票型基金132涨19跌，86只混合型基金80涨6跌，其加权平均净值增长率分别为0.83%、1.14%。股票型基金方面，中小盘风格基金本阶段业绩表现突出，股票型基金净值增长前三位华夏精选、金鹰精选、中银增长均为中小盘风格基金。
　　2007年以226.24%的净值增长率位于股票型基金收益冠军的华夏精选本阶段表现出色，净值增长率为4.99%，华夏精选一贯以操作灵活，选股能力较强为特色。受益于重仓股同方股份、星新材料的良好表现，中银增长基金以3.69%的净值增长率位于第三位。金融保险行业指数是本阶段惟一下跌的行业指数，对金融保险行业配置较多的融通先锋、景顺增长、景顺增长2表现不佳，净值小幅下降。混合型基金方面，华富优选、益民红利、富国天瑞、华商领先表现突出，净值增长率均超过3%。
　　2006年、2007年开放式偏股型基金加权平均净值增长率均超过100%，随着财富效应显现，国内居民理财意识的增强，个人投资者成为公募基金的主流，基金个人账户数由2007年年初的371.91万户增加至2597.58万户。经过2006年、2007年的大幅上涨，2008年开放式偏股型基金平均业绩大幅度增长的可能性较小，投资者应该确定自己的合理预期。与此同时，在实际利率为负，而国内市场成长性仍然没有改变的情况下，笔者仍然建议投资者结合自身风险收益特征通过购买优质基金分享市场收益。此外，基于2008年一季度新税法实施后，上市公司业绩释放带来高配送行情的可能性，可对红利型基金进行适当关注。
　　35只可交易的封闭式基金全部上涨，基金价格指数涨幅为4.15%，其中天相大型基金指数、小型基金指数涨幅分别为6.16%、3.97%。一周价格涨幅居前五位的基金分别为基金开元（7.95%）、基金科汇（7.77%）、基金金盛（7.47%）、基金通乾（7.34%）、基金裕阳（6.96%）。创新型封闭式基金瑞福进取、大成优选的价格涨幅分别为6.94%、0.10%。截至上周四，瑞福进取溢价率为2.64%，大成优选折价率为12.14%，与前周五相比，瑞福进取的溢价率扩大0.82%，大成优选的折价率扩大0.35%。
　　2007年封闭式基金加权平均净值增长率为117.27%，而同期基金价格指数涨幅为144.95%，高于同期开放式偏股型基金加权平均净值增长率，封闭式基金价值洼地作用在2007年得以充分体现，长期持有绩优封闭式基金的投资者不仅获得了净值上涨带来的投资收益，也获得了高折价水平下价值回归的超额收益。截至上周五，封闭式基金整体折价率为18.51%，与其他投资品种相比，由于存在年度分红预期因素，仍然存在一定的低估，但封闭式基金整体折价率已处于历史低位，价值回归空间已经比较小。建议投资者将封闭式基金净值表现情况、投资管理能力作为主要考虑因素，折价率水平以及预期可分配收益情况作为阶段性因素予以考虑。