增强型FOF 震荡市中的新选择

　　2007年四季度股市的跌宕起伏使很多投资者意识到，想再像去年初那样随便选一只基金就能赚钱的局面已经一去不返了。很多机构预测，2008年的市场波动将会更大，那些在急流中冲浪的基金和基金公司们届时的表现也将会出现进一步的分化。

　　这种分化在今年已表现得比较明显。根据天相系统的统计，在经历了2007年的"5•30"和10月以来的数次大幅调整后，2007年以前成立运作的148只股票型基金(含封闭式)中，去年全年净值增长率排在前15名的基金平均净值增长率约为165%；而排在后15名的基金，平均净值增长率只有约85%，几乎相差1倍。

　　面对市场的震荡和基金业绩的分化，基金投资者需要做出两个选择。一是要尽可能地选择优质基金，并进行长线投资以获取收益；二是要以组合的方式开展基金投资，以规避单个基金带来的风险。然而，摆在投资者面前的客观现实是，目前市面上的基金产品超过300只，选"基"难度不亚于选股。另外，普通投资者很难对基金的投资风格、基金经理的选股、择时能力有较为精确的把握，而且在新基金林立的市场里，短期的运作业绩也难以确切反映基金经理的真实水平，于是，选"基"难、构建组合更难的问题在众多投资者心头萦绕不去。

　　今年以来市场上出现的一批银行、券商FOF(基金中的基金)理财产品为解决这个问题提供了一种途径。以目前工商银行正在发行的"双重精选Ⅱ(第二期)"理财产品为例，该产品可同时投资于开放式基金、封闭式基金和股票，投资限制比一般开放式基金宽松得多，收益也更具弹性。