私募暂时退场 主权财富基金接棒

　　今夏发生的一场金融动荡，彻底颠覆了2007年的全球并购市场格局。在次贷危机肆虐欧美之际，上半年全球并购高潮的背后推手———私募股权基金因此黯然退场，而全球并购的主战场则首度从欧美转移至亚洲。与此同时，一个略带神秘色彩的新角色频频进入视野，并成为全球并购市场中一支令人瞩目的新势力。

　　由于今夏爆发的次贷危机带来全球范围内的信贷紧缩，这使得依靠杠杆融资的黑石等私募股权投资基金遭遇资金断流，而此前一浪接一浪的全球并购热潮也由此退潮，并在8月份进入低谷，创出近年来的单月并购额新低。而在上半年，全球并购额曾达至2万亿美元的历史新高。

　　此时，正值美联储降息引发的美元持续贬值之际。那些拥有巨额外汇储备的亚洲和中东主权财富基金，正在为他们手中拥有的巨额财富积极寻找出路。从荷银并购到争购力拓，从淡马锡到中东各国投资局，主权财富基金的身影，频频与西方巨头们联系在一起。不仅如此，这些出手果断而豪阔的新贵们还屡次成为拯救深陷次贷危机的高盛、瑞银们的“白衣骑士”。他们的大手笔买入行为，成为推动全球并购浪潮继续向前的重要动力。

　　就在阿布扎比投资局出资75亿美元入股花旗之后不久，本周一，管理着新加坡巨额外汇储备的新加坡政府投资公司和中东某未披露身份的投资者，在仅仅经过几天的谈判之后即敲定出资130亿瑞郎，买入瑞士银行10.8%的股权。后者因背负巨额次债损失正遭遇资金大出血。而在这桩交易公布之前，亚洲和中东主权财富基金以及具有政府背景的政策性银行等今年已多次出手，参股那些因次贷问题而焦头烂额的西方金融巨头，其中包括巴克莱和汇丰控股等。

　　摩根士丹利的研究报告显示，仅今年第四季度，来自亚洲和中东的主权财富基金就向西方金融机构投资了189亿美元。而今年以来，西方国家的银行已经从这一渠道获得了460亿美元的资本投资，预计未来几年，它们获得的这类资金可能达到几万亿美元。

　　尽管遭到欧美等国政府机构的排斥和警惕，但在美国次贷风暴所带来的全方位冲击令遭受重创的欧美金融巨头饱受资金之渴时，他们无法拒绝这些手持大量现金的亚洲和中东投资者们带来的甘霖。