崇尚集中投资风格

　　□上海证券研究中心 张瑾
　　景顺长城资源垄断基金本周前四个交易日净值增长幅度为5.68%,在开放式股票基金中名列第二位。
　　基本情况：景顺长城资源垄断基金成立于2006年1月26日。2007年三季度末，该基金的份额为153.26亿份，资产净值为187.01亿元，属于规模中等偏大的股票型基金。
　　收益与分红：景顺长城资源垄断基金成立近两年来，累计份额净值增长率为311.43%，历史业绩表现平平。2006年该基金的净值增长幅度达到111.77%，在同类基金中处于中上游；2007年以来该基金的净值虽然保持了增长势头，但是业绩排名出现明显下降。从分红水平看，该基金成立以来仅进行过一次分红，份额分红为0.66元。目前该基金单位净值为1.11元，2007年度分红潜力不大。
　　投资与选券：景顺长城资源垄断基金股票仓位较重，2007年前三季度股票持仓比例一直处于90%上下，高于平均水平。该基金重仓的行业主要集中于金融保险、金属非金属两大行业上，行业配置比例都在20%以上。从该基金重仓的个股看，该基金对银行、证券、保险股的配置较重，招商银行、中信证券、中国平安以及浦发银行均是该基金三季度的重仓品种；与此同时，该基金对钢铁股也表现出明显的倾向，太钢不锈、宝钢股份以及武钢股份也都出现在该基金十大重仓中。本周该基金净值的出色表现，很大程度上是受益于钢铁股、金融股的强势反弹。
　　投资集中度：景顺长城资源垄断基金在保持较高仓位的同时，行业配置也较为集中。2007年三季度末，该基金前三大行业的配置比例为65.71%，在股票型基金中处于上游；同时该基金三季度末的前十大股票的集中度为46.71%，在同类基金中也处于中等偏上的水平。