债券基金货币基金进行组合 寻找市场避风港

　　近期A股市场再现四连阴，股市恰似快立冬的气候，让投资者感受丝丝寒意。面对理财投资过程中遇到的不确定因素，万家基金专业人士建议，对债券基金、货币基金等低风险基金产品进行组合投资，可更好地规避市场风险。

　　货币市场基金值得关注

　　央行再次上调存款准备金率，四季度财政部又将发行1600多亿记账式国债，而年底证券市场抽资的惯例也不会发生明显变化。市场人士指出，今年年底市场资金面略显紧张。受此影响，近期银行间市场利率的持续走高并且回购利率高于交易所，导致融资方加大对交易所资金的需求，进而推高了交易所回购利率的上涨。投资人士表示，回购利率的攀升，使得货币市场基金7日年化收益率相应水涨船高。

　　根据交易所数据，11月15日，交易所7天期回购利率上涨605.88%；11月16日，7天期回购利率上升16.67%；11月20日上涨5.6%。由于货币市场基金有大量的现金头寸，货币市场基金把资金放在交易所做回购，收益率相应上升。根据WIND数据统计，11月28日货币市场基金7日年化收益率相对较高的长信利息收益达到5.0080%，其每万份收益为0.9758元。

　　据基金投资人士表示，货币市场基金主要投资于高信用等级、高流通性的短期货币工具，具有很高的安全性和流动性。在市场资金短缺，后市走向并不明朗的情况下，投资者参与货币市场基金，可以规避市场可能存在的风险，同时也可获取一定的收益。

　　债券基金业绩逆市走强

　　自从大盘10月16日创出6124点的历史新高以来，大盘累积调整幅度已经超过20%，偏股型基金净值一路飙升的状况也随之发生逆转。银河证券统计数据显示，截至11月2日，近一个月股票型基金净值增长率平均下跌2.19%，而债券型基金平均上涨1.34%。

　　据悉，债券基金除了投资国债、金融债、企业债等，还可以动用资金进行新股申购，这被认为是该基金逆市保持较好收益的秘诀。国泰君安资产管理部张玟分析认为，在目前的市场状况下，对于风险承受能力不太高的投资者来说，适当配置债券型基金作为自己的投资组合，不失为降低风险的明智选择。而事实上，在过去多年的牛熊市场转换以及市场调整中，具有申购新股功能的债券基金也已多次成为机构和有经验的个人投资者在市场调整时的“避风港”。

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　　下跌1000点后如何选基金

　　随着股市行情较大幅度的调整，基金的净值也出现了缩水。不少投基人紧张起来，一些基民在观望，一些基民匆忙杀跌，还有一些新入市的被套基民更是一筹莫展。在这样的行情下，投基者应该如何看待基金投资呢？

　　易方达基金公司相关人士表示，投资者挑选优质基金后宜作长线投资，不宜频繁操作，让基金经理去判断市场的重大拐点。从经验值来看，长线持有比频繁波段操作收益高、风险小。当然，除了长线持有之外，基金投资也要注意分散化组合投资。

　　专业基金研究机构也认为，震荡市正是基金组合的调整时机。单一股票型基金受持股比例所限，无法完全规避系统性风险。投资者可以通过分散基金组合，比如通过配置一定的债券型基金来降低风险。从上周的6只债券型基金逆市上扬就显示了债券型基金在弱市中的抗跌性；或考虑做基金转换，将风险相对较高的基金转换成风险较低的基金。

　　市场从6000多点跌到现在的4800多点，整体估值水平已经回落。宏观经济和上市公司业绩支撑下的中长期牛市基础没有改变，但市场又存在一定的不确定性，在这样的环境下，投资者可以采用分批买入的方式在阶段性底部区域布置优质基金，总体来看，下跌千点正是买入时机而非卖出时机。

　　易方达基金同时还提醒投资人，基金组合构建应该适度灵活，在基金组合的选择上，应该深入到具体基金，分析其投资特点。另外，也要注意避免基金组合风格不均衡。在配置组合时，应该选择长期业绩优秀、近期业绩也表现较好的基金。

　　另外，定期定额投资基金，也是长线分批投资的一种好方式。由于定期定额每月投资相同的钱，因此净值高时购买的份额就少，净值低时买的份额就多，长线来看就能有效降低平均成本摊薄风险。一项以台湾地区加权股价指数模拟的统计显示，定期定额只要投资超过10年的时间，亏损的机率接近零。据了解，易方达旗下的全部开放式基金(除深证100ETF外)都已开通定期定额业务。