调整仍将继续

　　“会不会还要下跌啊？”一位股民打来电话询问。昨天上证综指大跌了将近130点左右。在以5181.18低点位开盘后，上证综指最低与5000点仅仅相隔32点，最终以5181.73点收盘。专家表示，这意味着调整仍将继续。
　　申万巴黎基金公司认为，近期的市场受到资金面紧张、对估值担忧、海外次级债风波等影响出现连续下跌。从海外经验来看，本币升值的牛市过程中，中后期的震荡幅度将会越来越大。不过，申万巴黎认为，牛市不会持续单边上涨，震荡将是牛市中的常态。
　　兴业可转债基金经理杨云认为，大盘持续回调，在目前这个时点上，市场短期趋于谨慎，有点迷失方向，投资者出现了“不知道应该买什么”的困惑。而基金同样普遍在仓位上有所控制，股票仓位普遍在70%到80%左右，有的甚至更低，这或多或少也和市场缺乏做多动力有关，板块上没有明显热点。
　　从后市的方向来看，杨云表示他比较关注美国经济后续的趋势，虽然其三季度的经济数据仍较为醒目，但受到次级债以及房地产行业衰退等因素影响，美国未来两个季度的经济数据恐怕将很难乐观。不过，如果美国的经济出现了衰退，则势必影响到欧盟和其他新兴国家的经济趋势，这意味着随后两个季度的经济数据值得投资者格外关注。而在经济一体化趋势明显的背景下，中国作为国际化分工参与的一员，在全球经济中独善其身是比较困难的，实际上我们的出口增速已经开始出现下降的苗头。
　　尽管如此，汇丰晋信基金公司表示，到目前为止，他们仍然认为宏观经济向好、人民币持续升值、企业盈利持续增长等长期利好依然支持股市的牛市格局。但短期内，资金和筹码的趋于平衡，估值偏高等因素还是会令前期一直上涨的市场产生修正。对于中长线投资者而言，牛市中的调整应是难得的买入良机。