高分红应对高估值风险

　　选择在三季度末大比例分红的基金，在大幅震荡的十月份取得了不错的成绩，申万巴黎新经济基金就是其中的代表之一。最新统计显示，截至11月6日，WIND资讯对晨星172只股票型基金的排名中，新经济基金近一月的净值增长率排名已跃升至第9位。
　　三季度末，为了应对5000点上方资金面、政策面和业绩面的不确定性所造成的市场震荡，申万巴黎新经济基金选择了及时分红的方式，兑现前期投资收益，这也成为当时基金业较为普遍的做法。资料显示，新经济基金每10份分红高达13.319元，在随后公布的三季报中也显示其股票仓位下降到36.58％。
　　事实证明，新经济基金通过适时地实施分红策略，一方面将股票仓位主动降低，可有效避开震荡风险，另一方面可以通过持续营销活动将份额稳定在一个适当的规模，减少因为赎回而造成的被动抛售，增强基金业绩稳定性，维护新老持有人的利益。基于对市场波动的预期，并随着基金股票仓位的下降，新经济基金近期采取相对保守的资产配置和投资策略，一方面通过新股申购获取低风险收益，另一方面也择机在震荡市中为明年行情的建仓做准备。在近期市场的调整中，这可以被认为是一种行之有效的投资思路。
　　数据显示，大盘自10月16日6124高点调整以来，到11月6日，上证综指下跌幅度达9.12％，同期新经济基金净值仅微跌了2.23％。四季度对于机构投资者来说既是今年收官也是明年布局的时节。面对目前估值较高的市场环境，新经济基金已开始为2008年布局。