银行系QDII再添生力军

　　农行推出“金砖四国”股市挂钩产品 记者获悉，中国农业银行于11月3日至19日在深圳推出该行的第二期两款QDII产品——“金砖四国”股市挂钩产品。据悉，该产品包括“境外宝－金砖四国股票基金”和“境外宝－金砖四国保本票据”两个产品，其最大的特点在于，关注金砖四国——巴西、俄罗斯、印度、中国为代表的新兴市场。
　　据悉，“金砖四国”股市挂钩产品可用人民币和美元投资，两款产品投资门槛分别为8万元人民币(或1万美元)和5万元人民币(或5000美元)。

　　农行第一期QDII半年收益率超40%

　　据介绍，QDII对国内投资者来说是一种较新的理财业务，主要是指具备代客境外理财业务资格的机构接受投资者委托，以投资者的本外币资金在境外进行规定金融产品投资的活动。

　　农行深圳分行相关人士介绍，农行第二期QDII产品是在第一期取得较好市场反映的基础上继续推出的。该行于2007年5月发行了第一期境外宝(QDII)产品，取得了16.8亿元人民币的不俗业绩，并创下业内多个市场第一——单期销售额同业第一、第一次同时销售三个产品、第一次投资境外股市。第一期产品发行后，市场表现优异，其中“恒生中国企业指数优胜票据”——国内首个与香港股票市场指数表现挂钩的QDII产品，在发售不到半年时间就已经实现了超过40%的收益；汇率挂钩型的“看涨日元票据”也于8月初触及了预先设置的“触发点”，成功锁定了7%的最高预期年收益。

　　“金砖四国”挂钩产品目标锁定新兴市场

　　据介绍，此次推出的“金砖四国股票基金组合”将在初始投资日直接投资于金砖四国——巴西、俄罗斯、印度、中国为代表的新兴市场的基金，最长投资期限3年，通过成熟、先进的资产管理为投资者赚取最大的资本回报；“金砖四国保本票据”将投资于与“金砖四国”股票指数组合连接的保本票据，最长投资期限4年，到期日投资者的回报将与指数组合相对于美国标准普尔500指数的相对表现挂钩。

　　农行深圳分行相关人士介绍，该行第二期QDII产品的设计和推出是农行专业理财团队经过详细分析、认真研究的结果，在产品设计过程中综合考虑了国内外金融市场的风险、收益因素。

　　农行研究人员称，眼下CPI居高不下和实际负利率也使越来越多的市民开始在全球范围内寻找更多的投资机会，而QDII及投资港股产品正是分散投资和降低风险的有效途径。投资者不妨将资金配置到与国内相关性较小的境外市场，有效分散风险，在风险可控的条件下赚取更多收益。

　　该人士称，该行第二期QDII产品考虑到金砖四国经济发展强劲，各自货币对美元都有不同程度的升值，客观上可以帮助投资者规避一部分汇率风险。同时，以金砖四国为代表的新兴市场国家出现了政局稳定、经济强劲增长的繁荣局面，并成为世界经济发展的主要推动力量。美林全球财富报告显示：2006年，中国财富增长7.8%，巴西等拉美国家增长10.2%，俄罗斯增加了15.5%，印度更是大幅增加了20.5%。农行的该期QDII产品通过投资新兴市场，寻找其他市场没有的投资机会，将让境内投资者分享金砖四国十足的发展潜力，收获丰厚回报。

　　银行系、基金系QDII两者有差别

　　外管局相关数据显示，目前QDII审批额度已达320.88亿美元，可以开展QDII业务的机构有银行、基金、券商、信托、保险公司五类，但目前只有银行和基金发行了各自的QDII产品。理财专家特别提醒投资者，选择QDII产品时要注意银行系QDII和基金系QDII两者的差别。

　　首先，二者的投资范围有很大区别。银行系QDII和基金系QDII都可以选择固定收益产品和股票、基金等权益产品，但商业银行不得投资于商品类衍生产品、对冲基金以及BBB级以下的证券，且投资到权益类产品的资金比例受到更大限制，比如只能投资香港市场；投资于股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的50%；投资于单只股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的5%等。这种限制使得银行系QDII产品对风险的把控更加严格，比较适合那些追求稳定收益的稳健型投资人。同时，也是这一限制使得投资者对基金系QDII的收益有了更多想像、更高预期。

　　其二，二者的最低投资额度要求不同。虽然银行系QDII门槛从30万元人民币降到目前的5万，但相比基金系QDII最低1000元的投资门槛还是较高。对于很多对境外市场不熟悉、抱着试试看的投资者而言，基金系较低的最低投资额度比较贴近他们的要求。

　　第三，总体而言，银行系QDII产品的费率更优惠，农行的第二期QDII产品甚至还承诺一旦到期时收益率小于10%，两个产品均不收取绩效管理费。这种低费率的策略会让投资者在调整行情中收获较多收益。

　　业内人士称，投资者在选择QDII产品时不能盲目跟风，要充分考虑境内外市场在法律制度、行业惯例、文化背景等方面的差异，以及境外投资不可避免的汇率方面的风险。投资者进行产品选择前需要对自己的收益预期和风险承受能力有一个整体评估，明确理财不是暴富，而是让人在较为安全的环境下获得较高的收益。另外，投资者应该重点了解QDII产品的结构。比如，它的收益如何确定以及是否有上限或下限设置，是否允许提前赎回，币种转换时的汇率如何确定等，因为这些问题将对投资者的实际投资收益有重要影响。

　　相关链接

　　记者了解到，和第二期的QDII产品一起，农业银行还同时推出两款以“金土地”为品牌的本外币连接人民币结构存款理财产品，分别挂钩芝加哥期货交易所的小麦、大豆和玉米三种农产品的期货价格和在港交所上市的5只涉农企业股票(中国粮油控股、第一拖拉机股份、中化化肥、中国蒙牛与雨润食品)。据悉，该产品将秉承农行优良传统，发挥服务三农的优势，为投资者提供参与全球农业高速发展的机会，享受全球农产品价格上涨和涉农产业欣欣向荣带来的益处，获得来自大自然的绿色回报。为最大限度地保障投资者利益，两款产品均提供到期100%人民币本金担保，个人投资者认购起点均为5万元人民币。