“蓝筹泡泡”正趋破灭？大盘蓝筹成空军主力

10月机构疯抢大盘蓝筹，推动股指飙升的那一幕还历历在目，而沪指今日却在众多大盘蓝筹破位下行的带动下，收出四连阴，巨大的“蓝筹泡泡”或已吹破。

在10月大盘蓝筹疯狂飙升的期间，“蓝筹泡沫”的提法不绝于耳。而一直倡导价值投资的基金等机构，成为这波蓝筹行情的主要倡导者和参与者。齐鲁证券马刚认为，行情从“资金推动型”向“基金推动型”的演变铸就了5000点以上的蓝筹牛市。股指期货推出的脚步渐行渐进，是促使机构大举抢筹的直接原因，而不少基金长期保持净申购，加上业绩和排名的压力不减，大盘蓝筹股无疑成为这部分资金的好去处。但大盘蓝筹股价上升到一定高度，机构投资者又感觉偏贵，持股成本太高，加之中国石油的回归，所以机构投资者纷纷在高位减仓大盘蓝筹，以腾出资金空间来申购中国石油。许多大盘蓝筹早就是基金等各大机构的重仓配置品种，在这一进一出中，获益最大的还是这些机构投资者。而高位接盘的中小投资者则成了“在山顶站岗的人”。因此从蓝筹行情的投机色彩来看，蓝筹股拉升和题材股行情并没有本质区别。沪深股指也随着大盘蓝筹的逐渐下行，而逐级下探。

沪指从10月16日最高的6124.04点下跌到今日最低的5510.16点，区间跌幅高达10.02%。深成指在此区间的跌幅也高达7.92%。许多大盘蓝筹在10月创出新高后，便步入下行通道，今日更是创出近一月来新低。全景网统计的22支大盘蓝筹股中，有19支品种从10月最高价到今日最低价的跌幅均超过了同期沪深股指的跌幅。其中资源类的钢铁、有色、煤炭蓝筹股跌幅居前，而三大国有银行的表现较为抗跌。

机构高位套现的需求以及中国石油上市形成的“挤出效应”，使得大盘蓝筹股成为本轮股市调整的空军主力。