鹏博士：业务拓展空间日趋明朗 经营业绩高于预期

　　公司季报已预计全年实现净利润1.6亿以上，根据我们预测模型，公司业绩能够达到1.8亿左右。根据我们的分析，北京电信通上半年的收入大致为3.5亿，第三季度收入大约为2.4亿左右，由公司目前的发展形势来看，受到结算原因、上海帝联公司并入以及公司个人业务扩张的影响，预计第四季度公司收入将很可能实现3亿元。
　　这样公司07年将实现总收入8.9亿，高于我们前期的预测的8.1亿10％左右，造成差异的主要原因来自我们对于公司接入收入只做了30％增长的保守预测，我们本次上调了这一增长预期。

　　..目前公司已经确立了明确的战略发展方向，其在媒体领域、安防业务的顺利扩张将导致未来公司的发展数据依然超过我们本次的预期。从发展战略上看来，公司将在短期内组建鹏博士（爱股,行情,资讯）电信传媒集团，下设北京电信通、安防网络公司、视频媒体业务公司和IDC业务四大子公司以分管不同业务。从目前中国互联网产业发展的状况来看，视频媒体业务将是产业的下一个“金矿”，而同时，公司安防业务也很有可能在中国复制日本SECOM公司的经营模式实现外地的扩张，公司业务的顺利开展将会导致公司的发展有再次超预期的可能。

　　公司拥有的电信级的第三类运营网络的网络价值将伴随未来将业务覆盖多样性而不断增值。我们应该看到，宽带、高层协议与路由交换功能，是构建综合业务网络的三个不可以缺少的要素，而普通专网并不具备这些特征。

　　公司拥有的电信级的第三类运营网络是公司得以长期高速发展最为基础的保证。

　　我们调高公司的盈利预测，公司07、08、09年的EPS将分别达到0.41（追溯）、0.86、1.38元，我们调高公司的短期目标价为43元。我们根据公司第三季度的最新经营状况，调整了公司未来的盈利预测，与上次预测结果相比，本次的调整幅度在10％左右。我们维持公司强烈推荐-A的投资评级，短期目标价格依然采用50x08PE计算方式，上调为43元。