宝盈策略基金经理赵龙:短期市场调整已近结束

截至10月26日，宝盈基金管理公司旗下的宝盈策略增长基金累计净值为1.9105元。晨星数据显示，截至2007年10月26日，宝盈策略增长最近三个月收益率为33.14％，在近三个月回报前十名的开放式基金中位列第七名。

宝盈策略增长基金今年1月19日成立，1月24日正式开始运作，通过综合运用主题投资、价值成长和价值反转三种投资策略优选出投资价值较高的股票。

宝盈策略增长基金基金经理赵龙认为，上周市场略有反弹后继续下跌，成交量大幅萎缩。行业表现方面，钢铁、有色、煤炭等股票跌幅较大，而金融、地产相对表现较好。

赵龙认为，目前市场下跌空间很小，市场的短期调整可能已经结束，主要原因如下：

国外经济增速回落，使得国内宏观调控压力减弱。从前期国内经济情况来看，投资者普遍担心经济过热和通货膨胀加速，担心政府加大宏观调控力度，从而对股市造成重大冲击。目前，世界经济增速回落，国外需求增速回落对国内物价有一定抑制作用，通涨压力将会减弱，调控压力变小。

虽然国外需求增速放缓，但是国内经济仍然能够保持较高的增长速度。在目前投资收益率很高的环境下，投资动力强劲；出口虽然增速放缓，但是贸易顺差并不会减少，原因在于中国企业低成本优势非常明显，小幅度的汇率调整不会影响竞争力，虽然国外需求增速放缓，但是国内企业在国外市场的份额仍可能扩大；国内消费一直保持平稳快速增长，并且资产价格上涨比将促进消费加速增长。

从目前市场上个行业的估值水平来看，银行股，特别是大银行2008年的动态市盈率已经回归到2007年初的水平，并且在经济保持快速增长的环境小，可以期望银行坏帐率将进一步下降，即使在2009年，大银行仍然能够保持30%以上的业绩增长，因此其下跌空间很小，从而基本封锁了指数下跌的空间。而前期调整的钢铁、有色、煤炭平均跌幅超过20%，并且长期来看，这些股票的业绩将超预期增长，因此，赵龙认为市场短期调整可能已经结束。