基金重仓股明显分化

　　相比半年报公布的重仓股集中在大盘蓝筹有所不同，三季度报告显示基金持股集中度下降。作为市场代表的一些明星基金十大重仓股各有特色，较少重叠，出现不少新面孔，体现基金经理在高估值市场中积极挖掘价值洼地。
　　结构性分化
　　基金三季度整体增持较为明显的金属非金属、金融保险业、采掘业、交运仓储业和建筑业，而在三季度排名前十的基金里，除了中邮核心优选到昨日下午仍未发布季报，未纳入统计，各基金的十大重仓股除了在金融、化工、资源板块有所相同，其余重叠性很小。
　　据统计，招商银行成为三季度排名前十名的基金重复最多的重仓股，9只基金中有5只配备了该股。此外，中国石化、民生银行、深发展A、中国平安、中信证券、万科A、中国联通、中国国航等也是普遍持有的重仓股。总体上看，最青睐的行业仍然是金融、地产、钢铁、煤炭、化工等。
　　从已披露季报基金来看，与以往基金抱团取暖、前10大重仓股高度重叠不同，三季度前10大重仓股明显分散化。一批投资者并不是很熟悉的股票，三季度也位列基金重仓股中。如建发股份、安泰集团、冠城大通、天山股份、长春经开、华发股份、锡业股份、云天化、云维股份、栖霞建设、柳化股份、安徽合力等，均在三季度被看好。分析师人士认为，重仓股产生的结构性分化，可以预见未来基金业绩的差异扩大。
　　两基金选股奇特
　　前十名基金中，十大重仓股最为特别的是华夏大盘精选和东方精选，几乎全部为陌生面孔。
　　特立独行的华夏大盘精选，三季度10大重仓股里，有北大荒、长春经开、岳阳兴长、世茂股份、安泰集团、冠城大通、天山股份等股票。而与该基金二季报相比，除了岳阳兴长、世茂股份、峨眉山A三只股票相同外，其他都是新进的股票。而季报显示，华夏大盘精选的仓位不到70%.基金经理王亚伟在季报中表示，随着指数的上涨，市场的风险在不断积累。扣除投资收益后，上市公司的业绩增长并不足以支撑目前市场整体的高估值水平。美国次级债危机的爆发增加了未来世界经济增长的不确定性，也为金融体系防范风险提供了警示。因此在3季度选择降低股票仓位，以控制系统性风险。
　　王亚伟认为，四季度市场面临诸多的不确定性，投资策略上将着眼于在控制风险的基础上为明年的投资布局，选择未来成长性有望超出预期而估值合理的长线品种。
　　东方精选基金的重仓股名单更为奇特，S股票占据7席，显示出该基金对S股票独特的偏好。
　　东方精选基金经理表示，未股改公司在股改期间具有一定的超额收益，因此构建了一个S股组合，对一些未股改的龙头企业进行了投资。期间，还针对新股发行相对频繁的契机，积极参与新股申购，提高了资金的使用效率。该基金经理称，事实证明其投资策略是有效的，基金的股票组合取得了满意的回报。
　　本报记者 林峥