仓位下降份额增长

　　基金第三季度报告昨日开始披露。已公布的季报显示，基金对后市的观点出现分歧，多数趋于谨慎，整体股票仓位有所降低，持股更趋分散。而部分公司旗下基金则大幅度减仓，防御色彩浓重。
　　不过，投资者的热情却没有降低，季报显示，多数基金公司三季度总体上净申购、基金份额增长较快，其中博时价值增长、博时新兴成长、大成创新成长和广发大盘四只基金规模均超300亿元，预计随着季报披露增多，将有更多巨型基金浮出水面。
　　平均仓位下降3.42%
　　截至昨日下午，共有15家公司107只基金发布季报。据Wind资讯的统计，107只基金中，可比股票基金的3季度末平均仓位为79.42%，相比上一季度大幅下降了3.42个百分点。这是股票仓位今年里首度低于80%的平均水平。
　　多家公司旗下基金减仓明显。其中，博时基金旗下5只基金出现减仓动作，博时价值增长的仓位由76.46%下降到48.52%，下降了近28个百分点。博时新兴成长减仓16.56%，博时价值增长2号的仓位下降幅度也达到12%，博士主题行业减仓10.39个百分点。广发基金旗下广发中小盘减仓幅度15.06%，广发聚丰减仓12.35%.东吴基金旗下两只基金减仓幅度也在13%以上。
　　大幅减仓的基金中一部分是分红或分拆等持续营销活动带来的仓位降低，另一部分则是对后市的谨慎，操作风格趋于保守。博时主题行业基金经理邓晓峰表示，三季度，基于对市场高估的判断采取了保守的策略，资产配置上着眼于防守，希望在大潮退却时还能有所盈利或损失较小。其中增加了相对低估的大盘蓝筹公司如中石化、联通、工行以及交通运输、电力等公用事业行业的配置，降低了金融地产行业的配置。三季度本基金发生了大规模申购，出于审慎的目的，仍将仓位保持在低水平。
　　博时价值增长基金经理在报告中陈述，8月份由于进行本大规模分红持续营销，股票仓位上有一定的影响。而优质股票的高估值现状也给再次建仓带来了难度。从稳健的投资角度出发，采取了缓慢的建仓策略。该基金经理杨锐表示，A股市场在基本面强劲和估值高企的矛盾之中前行，为持有人争取更好收益的前提是保持谨慎。广发聚丰基金经理易阳方认为，市场整体估值已经上升到历史最高阶段，有从局部泡沫演变成整体泡沫的危险值得担心。而第四季度的投资将立足于积极防御与布局。防御是指整体股票仓位维持在适中位置，同时相对分散投资，控制流动性风险，同时高度关注组合中公司的成长确定性与估值的相对合理性。
　　防御成为基金应对四季度市场的主基调。不过，也有市场乐观者仍然持高仓位，并在三季度加仓明显。根据Wind资讯的统计，工银瑞信基金旗下4只基金在3季度全面增仓，国投瑞银旗下基金也处于全面加仓的状况。如瑞福分级基金在三季度仓位高达95.99%.基金经理康晓云坚信，人民币升值速度加快，资产结构进一步证券化，企业盈利持续增长这些基本趋势并没有发生变化，因此，尽管短期市场震荡调整压力增大，但中长期牛市格局不会动摇。
　　坚守金融减持地产
　　钢铁、金融、采掘业是三季度基金重点增持的板块。金融、保险业继续受到青睐，据WIND统计，金融保险行业的平均投资比例占到23.49%，保持第一大重仓行业的地位。而在宏观调控政策影响下的房地产业则被减持，平均占比只有7.33%，不过部分基金仍在季报中表示看好地产未来的良好前景，继续保持重点关注。
　　基金景宏基金经理刘明表示，在投资策略上，除继续保持对金融板块的超比例配置外，将加大对钢铁、机械、造纸等具有国际比较优势产业的投资，同时对医药、零售等内需型行业企业保持关注。基金裕隆基金经理高阳表示，在调整期，重点关注估值相对低且能保持快速增长的行业，如金融、地产、汽车。同时仍然看好人民币升值、资产注入及整体上市、资源价值重估等投资主题
　　基金规模激增
　　从三季报披露的基金份额可以看出，多数基金在三季度呈现净申购，单只基金资产规模扩张速度惊人。在三季度进行拆分的国泰回报、长城回报、广发聚丰等基金出现巨额申购，份额激增。如博时价值的份额则由二季度末的28.82亿份暴增至409.94亿份，份额增加381.11亿份，成为巨型基金。
　　在已披露三季报的基金中，博时价值增长基金的管理份额和规模最大，分别达到409.94亿份和426.19亿元。博时新兴成长基金管理规模紧随其后，达到334.26亿元。此外，广发大盘和大成创新成长基金的管理规模也都超过300亿元，分别达到了313.06亿元和305.2亿元。
　　据WIND目前掌握的数据，共有50只基金的份额规模超过100亿，其中超过200亿份额规模的达到了10只之多。
　　本报记者 林峥