市场震荡风险加大

　
　　"从现在的情况看，对业绩和资金都应该持谨慎的态度，市场短期最大的可能是构筑复杂的头部形态。"国泰基金策略研究员程洲认为，市场在6000点高位附近所面临的各项风险都在迅速加大。
　　"估值压力不断加剧，进一步的宏观调控和监管控制意愿则对股市形成更大压力，而即将密集披露的三季度业绩和场外资金流入的意愿是决定10月内走势的关键。"他解释说。
　　国泰基金分析称，"市场可以期待的就是开始密集披露的三季度业绩是否会实现超预期的增长，从现在的数据看，三季度业绩如中期般明显超出市场预期的可能性比较小，另一项支持因素--资金也有减弱的现象，QDII基金的火爆销售反映出投资者对海外投资的意愿非常强，也意味着场外资金对A股的风险意识开始加大，即使重回6000点高位，市场继续顺利上行的可能性也越来越小。"
　　富国基金则表示，当前市场围绕6000点出现的震荡主要原因是市场参与者对6000点以上市场的信心不足，加之部分上市公司在6000点以上行情中基本面被严重高估，市场出现一定程度的回调只是对前期被高估市场的一种修正，并不意外。
　　今年以来，富国旗下基金业绩表现并不突出，但最近一个月来一改颓势。从9月19日到10月19日一个月间，明星基金"富国天益价值"收益率达10.26%，成为惟一一只单月收益超过10%的基金，名列开放式基金首位。
　　富国天益价值基金经理陈戈介绍，在当前市场中，所谓的安全边际仍旧需要关注上市公司的公司治理情况和业绩支撑。随着上市公司三季度季报的披露，季报业绩超预期可能性非常大，一系列公司的真正价值会得到市场的承认。尽管当前周期性行业轮动可能会继续，但作为价值投资者，需要在战略性配置和策略性配置中有自己清醒的选择。
　　富国天益基金在上月表现突出，主要得益于其重仓的消费品板块在近期出现大幅领涨。除苏宁电器外，天益重仓的贵州茅台也在近期涨幅超过10%。其他板块的重仓股，如航天信息受到第三季度季报业绩的激励，上周五拉出涨停。一系列重仓股的拉动成就了天益在近期的突出表现。
　　苏宁电器、贵州茅台和航天信息股价在10月22日下滑，但后两只股票均好于大盘表现。
　　富国认为，从往年情况看，消费品板块在第四季度大多表现突出，这一态势有望在今年延续。
　　国泰基金表示，将关注以下几项指标来研判十月内市场的走势：一是三季度盈利增长，65%的增长速度可以作为一个中性基准；二是研究报告的数量，主要是观察卖方分析师根据三季度数据来调整盈利的意愿；三是基金的销售数据，包括QDII基金和国内公募基金；四是海外股市的走势，尤其是美国经济放缓对海外股市的影响。
　 国际金融报