节前赎回基金 节后损失不小

　昨日，中国证券网公布了一项"国庆将至，你会持基过节吗？"的网上调查结果。在参与投票的78420名投资者中，87.88%选择"不赎回，持基过节"，而仍然有11.63%的投资者表示对后市的担忧，选择"全部赎回，以防节后下跌"。但节后的股市飘红，令选择节前暂时退出的基民错过了平均3%左右的收益。
　　长假恐惧症大可不必"资金安全最重要，7天之后的市场无法预计，还是赎回基金安全一些"，广州基民陈先生在长假来临前一周就把手上的基金赎回，他的想法可能代表了大部分长假恐惧症投资者的心声。此外，还有不少看空节后行情的投资者也期望通过对基金"节前高抛，节后低吸"来获取超额收益。然而，长假后股市和基金的表现并未让这些投资者如愿，赎回的操作反而令部分投资者错过了平均约3%的收益。
　　假设投资者在节前赎回股票型基金，并打算在长假之后随时申购原基金，就得将从申请赎回至资金到账需5个工作日(T+5)的因素考虑在内，因此投资者在节前至少需要提前六个工作日做赎回申请。以今年"十一"为例，如果投资者在9月21日申请赎回基金，那么截至长假后第一个交易日10月8日，股票型基金净值平均增长幅度为3.037%.考虑到基金0.5%的赎回费用和1.5%的申购费用，投资者很可能因赎回操作损失5%的收益。而诸如景顺长城内需增长、博时第三产业、南方绩优成长、广发聚丰等明星基金在此期间的净值涨幅均在5%以上，投资者错过的就更多了。
　　对于基民担心节后股市下跌而节前赎回基金的操作，基金投资专家表示，投资者对长假的恐惧大可不必。
　　规避风险可转债券基金长盛同智优势成长基金经理肖强表示，投资基金的最大秘诀就是目光放远，不要在乎短期的得失。他建议投资者不要做基金的差价，还是要把时机选择的工作交给基金经理。
　　一位私募基金经理则表示，从历史经验看，长假前后股市都出现较大幅度的调整，从而基金净值也发生变化。这是导致投资者希望节前套现、落袋为安的主要原因。然而，投资者忽略了一个更重要的经验，长假之前股市的回调往往会伴随着节后更大幅度的上涨。该经理解释，长假之前，市场会担心7天休市时间内如果海外股市的剧烈变动会影响节后的中国股市，因此有可能事先抽离资金。但如果长假过后市场风平浪静，这些资金将再度回流。因此，投资者在节前赎回基金的做法往往就错过节后的反弹行情。
　　中投证券基金研究员丁俭建议，在无法把握市场风险时，基民可考虑适当赎回部分基金，但没有必要完全赎回持币过节。"基民半仓过节或许是一个进可攻、退可守的策略。"丁俭表示，此外还可以将股票型基金提前转换成债券型基金和货币市场基金规避风险，在长假之后再转换回来以省去申赎的费用。（王晶晶）