基金投资五个一工程 不同人群选择不同组合案例

　　有关基金投资的话题说不尽也道不完，有关基民的困惑是说不清也道不明。
　　面对市场上300多种不同类型的基金，基民们很难做出正确的选择与组合；面对各种各样的基金投资技巧，基民们也无法逐一采纳试用；虽然每个基民都被专家灌输以长期投资和组合投资的理念，但空洞而说教的话语在现实涨跌无序的冲击下，显得苍白无力。
　　因为所有人都知道，即便是坚持长期投资基金，也并非意味着你在未来就一定收益最多。
　　投资本身就是一个系统的工程，基金投资也不例外。因而，身为基民的你，为自己制定一套详尽而科学的投资方案势在必行。根据资金筹集（资金情况）、项目管理（个人或家庭的状况）、招标选择（基金种类）以及投资期限（投资人年龄情况）等等逐一进行合理规划，才能确保基金投资工程的顺利完成。
　　那么，该如何实现我们的基金投资工程呢？
　　专家提示，基金的特性适合不同年龄段的任何人做投资，基金投资甚至可以贯穿我们的一生。我们的人生必然要经历五个阶段，即：单身时代、二人世界、三口之家、夹心岁月和退休养老五个阶段。不同的阶段有不同的理财目标，不同的阶段也有不同的基金组合，而最符合实际情况的基金组合堪称一流的基金投资工程。
　　因此，针对人生不同阶段的这五类不同的家庭，量身定做一套具有一流水准的基金投资组合，是我们投资人生的重要内容。
　　打造好基金投资的"五个一工程"，也将成就我们多姿多彩的投资人生。
　　家庭需要基金工程
　　基金投资与个人财务状况休戚相关，基金投资与个人年龄相辅相成。因而，基金投资已成为全民理财时代中，家庭必备的防火墙工程……
　　年龄决定不同的基金组合
　　对于基金投资，年龄是影响基金投资组合风格的重要因素。在此基础上，个人可根据收支、家庭负担、性格等具体情况，对自己的基金组合比例作出相应的构建。
　　我们的人生必然要经历五个阶段，即：单身时代、二人世界、三口之家、夹心岁月和退休养老五个阶段。从年轻到年老，我们都需要一份保障，都需要一份安全，因而当基金成为我们的首选投资标的时，应该选择不同的基金品种，采用不同的投资策略。
　　青年人虽然积蓄不丰，短期支出较多，但拥有年龄与健康优势，喜欢冒险的博弈精神，风险收益较高的股票型基金是必不可少的，同时消费旺盛的年龄特征也需要配置一些变现能力强的超短债基金、货币市场基金。
　　随着工作阅历不断增加，收入有所提高，盈余资金持有时间增长，而当他们步入婚姻殿堂后，赚钱欲望开始旺盛起来，增大股票基金投资比例已成为他们的不二选择，同时再配以一些平衡型基金进行组合，以增强长期增值的能力。
　　步入中年后，家庭积蓄增加了，人口和负担也增加了，虽然理财需求和规模加大了，但由于年龄优势逐渐消失，风险承受力反而降低了。因此，中年人应该选择稳健或偏保守风格的基金理财组合，理财目标有需要时才适量兼顾进取风格的基金品种。这样才能为家庭构筑一道坚实的防火墙。
　　在年过50以后，面临退休和健康状况下降，风险承受能力更是趋于消失，对预期收益也不高。因此，退休者投资基金，"保本"是首要的，"创收"在其次，选择基金等投资理财产品时，一定要对资金进行合理的分配。
　　通常来说，退休老年人购买股票型基金等风险类投资产品的比例，应该不大于100减自身的年龄的比例。比如一位65岁的退休老年人最多只投资35%（100-65＝35）的资金用于购买开放式基金等风险类投资产品，其它的资产则可以投资于银行活期或定期、国债和债券基金及货币基金等收益类的产品。
　　总之，以年龄为主线，适时调整自己的基金组合，使不同类型的基金取长补短，更好地满足投资者多样化的财务需求，在帮助投资者以时间换空间的同时，实现资产的长期增值。
　　数字法则选择基金
　　投资基金本身就是个资金配置的过程，对现有的资金进行合理配置是有一定的规律可循的。无论是老生常谈的"80法则"还是充满女性情调的"三八法则"，还是基于我国国情的"二三四法则"，都是投资者在进行基金投资前的必修功课，在数字化为主导的信息时代里，一切都可以通过理财数字法则来选择基金。
　　1. 80法则
　　"80法则"描述的是投资和风险承受能力的度量问题。投资者投资股票或股票型基金的资金最好占全部存款的（80-年龄）%。如果投资者的年龄40岁，那么用于投资股票或股票型基金的资金应为60%，另外40%可投资低风险的银行储蓄和国债等。
　　在投资界，80法则还可以灵活运用：如冒险型的投资者可依照年龄算出投资股票的比率基础上再加上20%，积极型的可再加10%，保守型的可减去10%，消极型的可减去20%。如果投资者是个40岁的积极型投资者，那么投资者投资股票或股票型基金的资金占比可提高到60%(80-40+20)。
　　2. 三八法则
　　基金投资已成为越来越多聪明女性的理财首选。女性投资者可以遵照"三八法则"来展开自己的基金投资之路。
　　"三八法则"是指"三看八注意"。"三看"指基金投资的战略原则问题，而"八注意"主要关注基金投资的战术细节。
　　"看自己"，投资前了解自己的情况，包括风险承受能力和投资目标。一般而言，女性投资者风险收益预期趋于稳健，应当更多关注那些有既往业绩可参考、遵循长期稳健投资策略并具有良好抗跌性的基金。
　　"看对象"，买基金就如找"对象"，将自己财富交给对方打理，这就需要考量基金公司的实力，是否值得"托付"。毕竟基金公司的整体投资能力，决定了旗下基金的实际业绩。
　　"看组合"，组合投资是规避风险的基本措施。应尽量在自己的投资组合里，还是那句老话："把鸡蛋放到多个篮子里"。
　　注意坚持长期投资理念、注意建立核心投资组合、注意基金数目不宜太多、注意设定自身的赎回标准、注意关注费率标准、注意利用专业评级机构提供的数据、注意研究基金公司的投策报告、关注市场走势。这八项技术指标已经囊括了女性投资者投资基金过程中的全部战术细节。
　　3. 二三四法则
　　作为一个理性基金投资者，除了具备基金投资的一些基础知识外，还应该总结有中国国情特色的基金投资经验，这就是所谓的"二三四法则"。
　　二是指在投资基金前，投资者必须考虑的两个问题。一方面是有多少财富可以投资。也就是自己的经济状况决定了能有多少资产去投资。另一方面是投资者愿意承担多少亏损？不同的人群，具有不同的风险承受能力。
　　在认识自己的风险承受能力后，就可以开始进入基金理财三个步骤。步骤一是确定投资目标。有的人想5年之后买房；有的人要确保10年后孩子上大学时有足够的钱完成学业；有的人可能在15年后退休等等，确定自己的投资目标。步骤二为选好投资品种。基金种类很多，按照投资目标、投资对象以及投资策略选择不同的基金品种。对于无风险承受能力且希望获得稳定收益的人来说，应选择货币市场基金或债券型基金；有一定风险承受能力和较高收益偏好，但又不想冒过多风险的人来说，则适合选择混合基金；而对有风险承受能力、希望博取高收益的人来说，可选择股票基金。步骤三是监督基金组合。根据经济周期、生活情况变化等因素坚持定期检查组合的收益情况，切忌短线频繁操作。
　　四指"四大金律"。金律一要坚持长期投资，及早投资。一些投资者在基金投资过程中，仍然像炒股一样喜欢玩"短、平、快"，不断的择时操作高抛低吸，其实基金长期持有是重要的金律。金律二为养成定期投资的习惯。在目前高位震荡的股市里，选择定期定投是取得较好收益的一个重要法宝。金律三是适度分散。即使偏好一个投资方向的投资者，也应该考虑分散投资，通过构建股票基金、混合型基金、债券基金和货币基金等不同类型基金的组合，来降低投资风险。金律四是指不同人生阶段，应有不同的投资组合。
　　当然，这些法则还是要因人而异，但是当你刚刚涉足理财、殊无方向的时候，不如就先遵循这些主流又简单法则，总能"安全第一"。
　　定期检查基金组合
　　个人投资者构建好适合自己的基金组合后，需要定期检查基金组合的投资收益。检查基金组合，可选择不同长短的期间来考察基金组合的收益情况，并将长期收益率与设定的业绩基准进行比较。
　　组合的收益不可能在每次检查时都与期望收益相同，投资者要观察的是期限内的平均收益是否达到预期收益。因此，如果组合在选定的期限内例如三个月或半年来未能达到预期收益，这时不需惊慌，因为基金投资毕竟是长期行为。如果所选择的基金产品在一年内收益率不达标，比如在同类型的基金中排名过于靠后，大幅落后于基准业绩，这样就要选择同类型中其它业绩优秀的品种。或者损失超出了投资者的承受范围，则意味着投资组合的风险超过了预期，这时，有必要对现有的投资组合进行重新评估。
　　除了检查基金组合的业绩，还要看看基金组合中贡献最大和拖累最大的品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率进行比较，找出那些偏差较大的品种。
　　如果发现组合中某只基金表现不佳，已经在很大程度上拖累了整个基金组合的回报，就要认真分析一下组合被拖累的原因。例如基金本身可能发生变化，比如基金公司股权更换、经营理念发生变化，基金经理频繁更换，基金契约实质性修改等。因为基金本身的变化容易造成投资风格和收益率的改变；如果不再符合投资者原来的期望，可以考虑是否要将其替换出局，用更符合期望的基金代替它。如果该只基金依然保持以往风格，只是短时间内没有出彩，那就不要轻易更替，因为大盘存在板块轮动的效应，这需要长时间的考量。
　　还有一种情况需要检查自己的基金组合，这就是在行情出现逆转时。在牛市中投资者应该增加股票型基金、积极配置型基金的持有比例以分享牛市的收益，而熊市中则应该减少此类高风险品种的配置比例，多选择债券型、保本型基金产品。
　　顺时顺势调整基金组合
　　如果说检查基金组合时为了检验基金收益的话，那么适时调整基金组合，主要是针对投资者阶段和收入变化而作出的调整。由于基金的投资工程是长久的，但如同盖楼时有不同的施工阶段一样，需要灵活应变地调整自己的投资策略，才能取得利益的最大化和投资的最优性价比。
　　2005年，广州市民吴晓霞步入婚姻的殿堂。婚后，吴晓霞和老公开始规划两个人的生活。由于两人结婚购房后，手里的资金有限，决定将剩余的3万元都投资基金。由于希望尽快积累财富，吴晓霞夫妇重点将资金投入在股票型基金中，购买了1万元的南方稳健增长基金和1万元的景顺长城内需增长基金。同时，为了防御风险，吴晓霞夫妇还买了一万元偏股型基金博时价值增长。
　　两年下来后，投资的这三只基金都翻了3－4倍，资金也累计到11万元，这让吴晓霞夫妇乐开了花。2007年，吴晓霞在年初生了下"猪宝宝"。为人父母后，吴晓霞夫妇觉得身上的负担加重。此外，2007年股市不断创出新高，这让持有股票型基金的吴晓霞开始恐高，因为多了一口人，还要为小孩的生活和教育基金做准备，整个家庭的抗风险能力显著降低，因而不能像以前那样太激进。
　　于是，吴晓霞在3月初重新进行了基金组合，股票型基金有：5000元的南方稳健成长基金；10000元博时价值增长基金；配置了指数型基金，每月定期投入10000元买大成沪深300指数基金，同时还购买了平衡型基金10000元的招商安泰平衡基金和10000元的债券型基金海富通收益增长。此外，吴晓霞还购买了50000元的货币市场基金。
　　吴晓霞的顺时顺势调整基金组合的策略，使她在半年来的收益依旧保持着50%以上的高增长，同时还规避了股市波动给自己带来的损失。
　　因此，在不同的人生阶段不同的市场情况，应该及时调整投资组合，构建适合新时期的基金组合。这样不仅有助提高投资效益，还可确保顺利达到投资目标。（罗瑜）
基金类型 股票型基金 积极配置型基金 债券型基金 货币市场基金
期望年均收益率 10％??20％ 3％??8％ 3％??5％ 3％
　　单身贵族的基金工程
　　单身时代是无数成家人士经常回味的快乐时光。年轻而有活力，对新生事物有强烈的兴趣，可以无拘无束的去追求想要的生活。虽然经济收入低了点，但一人吃饱全家不饿使得单身人士可以承受更高的风险。因此，对于单身的基金投资者来说，他们是拓荒牛，因而他们天性就具有荒原擒魔，孤海泛舟的勇气，大多采用充满冒险色彩的积极投资策略……
　　群体特征
　　从大学校园到激烈的社会职场，单身人群有了可由自己随意支配的经济来源，但由于消费缺乏了节制，可供投资的财富并不多。趁着年轻压力小，单身一族大多愿意承担较大的风险，去解决钱不够花的困境。由于初生牛犊不怕虎，他们在崇尚巴菲特的同时，却只是看到了他诱人的财富，而忽视了这是长期投资的结果。投资心态相当功利，一夜暴富时时折磨着他们的神经。
　　理财诊断
　　处于"有点钱又不会太有钱"时期的单身族，应该从节制消费，以基金作为投资入门比较恰当，定期定额是比较好的方式，每月投入金额不高，积少成多，渐进地积沙成塔。
　　单身创业者最好能尽快开始自己的投资。年轻人来日方长，拥有持续的赚钱能力,再加上家庭压力小，投资可以激进一些。债券收益过低了（和银行的定期存款利息差不多）；股票如果不懂的话，最好不要乱碰，风险过大。因此，基金是一个不错的选择。收益尚可，风险也可以控制。积极型的单身族并可以适当加大风险较大的股票型基金比例，以求获得较大的收益，为将来打下良好的经济基础。
　　特征评估
　　赚钱欲望指数★★☆☆☆
　　风险承受指数★★★★★
　　投资心态指数★☆☆☆☆
　　投资时间指数★☆☆☆☆
　　投资案例
　　现年26岁的田悦一毕业就在广州一家公立中学任语文教师，目前月工资为4000元。由于学校提供一套单身套间，在目前高房价面前，田悦少了一份"租奴"压力，但她也有自己的心愿，希望能在广州的郊区买一套房屋，接父母到广州安度晚年。
　　由于在学校，生活消费都比较低，三年下来，田悦已经有5万元的存款。在2007年疯狂的牛市中，田悦身边不少朋友摇身变成了"基民"和"股民"。对于投资股票，田悦觉得风险太多，而专业知识要求高，自己一个"文弱"女子难以适应股市的大风大浪。而对于基金，田悦很想尝试投资，一是风险小，二是收益也不错，去年不少基金都翻倍了。
　　田悦处于入门阶段，涉及的投资领域不宜过于宽泛，更不能孤注一掷。谨慎的田悦重新划分每月的收入，每月消费1000元，还剩3000元的余额。今年6月，田悦打算将每月节余中的1000元选择定期定额法投资于大成沪深300基金，另外每月节余的2000元存于银行积累购房的首付款。而储蓄的5万元仍存在银行。
　　与田悦安于现状的过日子不同的是，在深圳打工的陈俊平就很折腾了。现年28岁的陈俊平任职于深圳某跨国公司深圳办事处。由于陈俊平聪明好学，工资也由初进公司的每月3000元一路上涨到现在的每月10000元。虽说是陈俊平的工资涨了不少，可他的消费增幅要远超过工资的涨幅。除了追求时尚的高消费外，每当周末，单身的陈俊平就会被公司的"单身俱乐部"邀去泡吧喝酒，一个月下来总存不下钱。
　　此外，28岁的陈俊平也准备为结婚买一套两居室。现在深圳的房价大致在2万元左右/平方米，一套两居室房子少说都要150万元。目前陈俊平就只存下10万元，想一想自己想要买的房子，唉！交首期加装修怎么也要个50万吧，可按照这个存钱的速度，如果自己30岁之前结婚，结婚之前能够拥有自己的房子吗？走投无路的陈俊平还是打算通过理财达到增值的目的，首先想的是炒股，可是自己不懂股票，经常出差的"空中飞人"也无暇去研究股票，于是把目光投向了基金投资。
　　推荐基金组合
　　从整个田悦的理财结构来看，主要是从低、中风险投资组合入手。不过对于没有负担、消费较少的田悦来说，组合过于单一，大部分的资金没有充分利用起来，投资比例可以加大，即使不愿意投资风险较大的股票，也可以多参与一些股票型基金。
　　在这个十年难遇的大牛市中，田悦应该抓住这个机遇，增加投资比例，将资金分散到各种基金中，进行基金组合。田悦由于是女性，基金组合应该趋于谨慎，可考虑股票型基金投入30％，债券型基金投入10％，平衡型基金投入30％，货币市场基金投入30％。这种组合配置多种基金，风险平衡，投资风格仍是以积极投资为主，充分分享股票市场伴随中国经济快速发展而获得的收益，积极谋求资本增值的机会。田悦5万元的资产，可以将1万元定期存入银行，1万元作为活期以备不时之需。田悦仍可以坚持每个月中留1000元选择定期定额法投资于大成沪深300基金。另外30000元平均分入股票型基金投入30000×30％＝9000元，债券型基金投入30000×10％＝3000元，平衡型基金投入30000×30％＝9000元，货币市场基金投入30000×30％＝9000元。
　　陈俊平承担风险能力较强。对财富积累的需求也较强烈。因此配置的股票型基金的比例应该较高，投入50％，再配置适度平衡型基金，既可以提高收益，又可以控制风险，投入比例为30％。陈俊平配置的积极投资基金较多，为了资金的流动性，可投资货币市场基金比例为20％。陈俊平的资金为10万元，可剩余2万元之外的8万元投资基金。那么，80000元平均分入股票型基金投入80000×50％＝40000元，平衡型基金投入80000×30％＝24000元，货币市场基金投入80000×20％＝16000元。这个组合的资产配置多数也是股票型基金，不过更为积极冒险，以股票型基金充当组合的核心部分，兼顾风险控制条件下，谋求资产长期稳定增值。
　　南方稳健成长（202001）
　　成立于2001年9月28日。2003年，南方稳健成长基金获得晨星评出"最佳配置型基金奖"。2006年被《新财经》评为"连续三年业绩稳定奖"。投资策略秉承价值投资和稳健投资的理念，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主。特雷诺指数为0.0297，成立以来累计净值收益达为457.92%。
　　泰达荷银行业精选（162204）
　　成立于2004年6月3日。过去3个月的净值增长率为42.87%，排名为3名。过去1年的净值增长率为248.49%，排名为11名。今年以来银河星级评价为五颗星。该基金的投资目标为追求资本的长期持续增值，为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。
　　上投摩根双息平衡（373010）
　　成立于2006年4月26日。过去一个月的净值增长率为6.84%，排名为3名。过去一年的净值增长为113.87%，排名为9名，今年以来银河星级评级为四颗星。该基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益。
　　广发稳健增长（270002）
　　成立于2004年7年26日。该基金投资范围为国内依法公开发行的各类股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具；股票资产占基金资产总值的比例为30%-65%，债券资产占基金资产总值的比例为20%-65%，现金≥5%。
　　鹏华货币(A级)（160606）
　　成立于2005年4月12日，该基金投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具，主要包括现金、期限在一年以内（含一年）的债券回购、央行票据、银行定期存款、大额存单，剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券，以及中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的货币市场工具。
　　大成沪深300（519300）
　　成立于2006年4月6日。该基金投资目标在于通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差的最小化。在正常市场情况下，本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
　　点评
　　单身期是人生理财的起步阶段，也是个人财富的重要积累期。就好比建房子打地基，地基打的好不好将直接影响今后房子的质量。该时期没有太大的家庭负担，精力旺盛，因为要为未来家庭积累资金，所以，理财重点在于积累资金，即以储蓄为主。此外，抽出部分资本进行高风险投资，目的是取得投资经验。理财优先顺序：节财计划→资产增值计划→应急基金→购置住房，不要操之过急，往往欲速而不达。（罗瑜）
　　田悦的基金组合
　 田悦的基金组合 配置比例
股票型基金 南方稳健成长（202001）、泰达荷银行业精选（162204） 30％
平衡型基金 上投摩根双息平衡（373010）、广发稳健增长（270002） 30％
债券型基金 富国天利增长债券（100018） 10％
货币市场基金 鹏华货币(A级)（160606） 30％
指数型基金 大成沪深300（519300） 定投
　　陈俊平的基金组合
　 陈俊平的基金组合 配置比例
股票型基金 南方稳健成长（202001）、泰达荷银行业精选（162204） 50％
平衡型基金 上投摩根双息平衡（373010）、广发稳健增长（270002） 30％
货币市场基金 鹏华货币(A级)（160606） 20％
　　新婚家庭的基金工程
　　新婚期家庭是从单身的个人理财过渡到以家庭为单位的集合理财，家庭的收入增加了，但开支却有所减少。因而，这决定了新婚族有相对充裕的资金进行高风险的投资，而股票型基金自然是投资的首选。然而，热点快速切换的市场决定了风格不同的基金，在不同时期收益各不相同。而采取大盘基金＋小盘基金的组合配置，可以及时地把握住轮动的热点。
　　群体特征
　　从单身到两人世界，新婚族在财务上的特征是从两人各自打理收支转变为以家庭为单位的治家理财。在财务上，新婚族的收入合并后保持不变或略有增加，但其开支相对减少，日子反而过得比单身时更为宽裕。因此，一般而言，新婚夫妇的生存压力不是很大，赚钱欲望也不会很强，在投资上不会刻意追求高回报，而更多地是随意性的、兴趣型的投资。
　　理财诊断
　　两人世界毕竟只是人生中的过渡时期，最终会慢慢添丁加口、购置物业、提高生活水准，这一切必须让新婚族开始为未来进行筹划和安排，他们的理财目标和计划不会特别明确，由于财务上的压力小，新婚族家庭的投资资金相对更为自由，可以适当地配置高风险高收益的基金品种，尽快累积一笔资金。
　　特征评估
　　赚钱欲望指数★★★☆☆
　　风险承受指数★★★★☆
　　投资心态指数★★☆☆☆
　　投资时间指数★☆☆☆☆
　　投资案例
　　早在2004年底，广州市民张毅就成立了自己的小家庭。在2005年，张毅寻思着该买房，但总是没看到合适的。等到2006年，眼看楼价噌噌噌地往上涨，张毅的买房计划就一直耽搁下来了。而原本用来买房的资金，张毅都用在了投资上。
　　张毅是个老基民了。早在2005年底，张毅拿出2万元认购了第一只基金--广发聚丰（270005）。原因只是因为张毅的弟弟在银行工作，有销售基金的业务任务要求。随着2006年证券市场的红火，张毅的基金净值增长很快。于是，在2006年的5月份和6月份，他投资1万元认购了广发优选（270006），以3万元认购了易方达价值精选（110009）。
　　买入基金后，张毅就没再动过。如今，广发聚丰、广发优选、易方达价值精选的累计净值分别达到了5.4416元/份、3.4722元/份、3.4595元/份。而张毅基金账户上的资产也从最初投入的6万元变成了25万元左右。
　　然而，与基金投资收益翻倍相比，张毅在股票上的收获却不尽如人意。早在2006年初，张毅就拿出6万元入市炒股。经过一年半的费心折腾，股票的市值也才10万元。眼见基金的回报要远远高于股票投资，近期股市又是高位震荡期，张毅清掉了自己的股票，打算找合适的时机买基金。
　　虽然早在2005年就买了基金，但张毅一直是放着而已，也没怎么打理。如今，张毅有10万元要追加到基金投资中，他觉得或许该进行一番组合配置才能获得更好的收益、分散风险。但是，具体该如何构建自己的基金组合，张毅心里压根没底。他想要是自己选基金，估计还是会选自己熟悉的广发基金或者易方达基金。
　　与张毅对基金的不怎么打理相比，同是新婚家庭的许薇则花了不少的心思来管理自己的基金资产。
　　2006年8月，许薇将1万元的闲钱买入了易方达策略二号。买入基金后，基金净值的涨跌成为许薇生活中的一件大事。当看到基金净值在一步步攀升，许薇享受着那种"钱生钱"的喜悦。今年1月22日，许薇又投入3万元买了富国天益基金，为自己的基金篮子中加入了第二个成员。
　　投资两只基金后，许薇开始有意识地关注各只基金品种的投资收益。她在比较中无意发现，易方达策略成长二号的走势比不上易方达策略成长，虽然它们是"母子"基金，投资风格和策略都基本一样。因此，在今年3月份，许薇将易方达策略成长二号中的一半资产转换成易方达策略成长。同时，她还赎回了富国天益，原因在于市场传言说该基金的基金经理要辞职，而且基金的收益也不是很高。
　　赎回富国天益后，许薇投资3.5万元买入了嘉实成长收益。但是，让她郁闷的是，这是只热衷于分红的基金，分红后业绩总是有一段时间落后于其它老基金。考虑了几天后，许薇将嘉实成长收益转成了2万元的嘉实稳健和1.7万元的嘉实服务。幸好，这两只基金给许薇带来了不错的回报。
　　当许薇手里又累积了一笔闲钱时，她要开始寻找心目中的"金基"。经过一番比较，她在8月份各投入1万元买了封闭式基金景福和深证100ETF。许薇觉得现在行情好，基金组合上的配置是70％的股票型基金和30％的配置型基金。不过，她也不知道这样的组合配置是不是适合自己的家庭财务特征，如何来建立基金组合是最稳健的。
　　推荐基金组合
　　对于新婚族来说，其家庭财务状况往往能够承受较高的风险。因此，在基金的组合配置上可以倾向于高收益的品种，如股票型基金、指数型基金、偏股型基金。虽然这些基金都属于高风险高收益的基金品种，但是其配置风格还是各有不同。
　　根据投资组合理论，基金之间风格雷同、相关性较高，则起不到分散风险的作用，不是有效的组合投资。因此，为了更好地把握热点，平衡投资的风险，可以采用风格平衡组合的方式来配置。
　　所谓风格平衡组合，就是指把基金按照风格进行分类，在主要的基金风格类中挑选优胜者建立平衡配置的组合。例如，大盘基金+小盘基金组合，成长基金+价值基金组合等等。大盘和小盘是相关性较低的领域，小盘基金短期波动比大盘基金大，两类基金进行组合配置，可以在风险和收益之间得到一个很好的平衡。
　　风格平衡组合适合于有一定分析能力的准专业投资者，该组合不需要频繁地调整基金组合。因为调整既有风险，同时还有较高的成本。如果组合的表现没有出现明显的问题，在半年到一年的时间内不需要对组合进行重大调整。
　　根据新婚族承受能力较高、可以追求更高收益的特征，可以采取大盘基金＋小盘基金、成长基金＋价值基金的方式相结合来构建基金组合。考虑到第四季度红筹回归和股指期货即将推出，大盘蓝筹股成为持续关注的重点。因此，建议采取主配大盘基金、辅配小盘基金的策略来进行组合，同时考虑成长和价值因素的影响。
　　在过去的第2季度，大盘风格和中小盘风格基金2季度的整体净值表现基本相当。但基金风格依然是进行基金选择和组合构建时需要考虑的重要因素。因此，新婚族可以根据市场状况来搭配各类风格基金的搭配比例。
　　从234只积极投资偏股型基金来看：银华优选、兴业趋势、南方精选、方达成长、博时成长、华夏蓝筹等基金重仓股中的大盘股占基金重仓股市值比例较高，持股具有明显的"大盘"特征；金鹰精选、中银增长、益明红利、合丰周期、东方精选、富国天瑞、嘉实增长等基金重仓股中中小盘股占基金重仓股市值比例较高，持股具有明显的"中小盘"特征。
　　结合基金的中长期表现，建议配置如表1的基金组合。
　　上投摩根中国优势（375010）
　　上投摩根中国优势在2007年延续了2006年的强势表现，灵活的投资风格是上投优势保持高收益持续性的主要原因。作为一只长期表现良好的绩优基金，上投优势一直保持着较小的规模，始终在20亿份上下，资产规模在50亿元左右。规模适中为上投优势较为灵活的风格提供了便利。总体来说，上投优势的适度灵活风格在下一阶段的市场仍会有较好表现。
　　富国天益价值（100020）
　　作为一只经历了熊市、牛市冰火两重天考验的绩优基金，富国天益价值以持续优异的业绩表现印证了"真金不怕火炼"。综合来看，富国天益的一年收益评级和两年收益持续性评级均获得五星；而一年和两年收益持续性评级均获得四星，反映出很好的收益稳定性。而在股票型基金中，富国天益风险水平中等偏高，风险指标大多略高于平均水平。
　　兴业趋势投资（163402）
　　这是一只趋向大盘蓝筹风格的混合型基金，流通市值最大的蓝筹股成为主要配置对象。它对个股选择和市场投资主线变化一直显示出良好的把握能力。在平衡型的业绩排行榜上，该基金在今年以来的回报排第2，其最近半年、三个月以及一个月的回报均是位列前10。因此，基金可作为组合中的基础部分进行配置。
　　华夏中小板ETF（159502）
　　华夏中小板ETF的标的指数为深圳交易所编制并发布的中小企业板价格指数，主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，还可少量投资于新股、债券及相关法规允许投资的其他金融工具。从业绩表现来看，该基金处于指数型基金的中等偏上水平，其今年以来的业绩回报达到了163.33％。
　　中邮核心精选（590001）
　　该基金设立于2006年9月28日。截至2007年9月21日，该基金今年以来的总回报率达到了200.57％，名列同类基金的第二位。在行业配置方面，该基金的行业集中度较高，前三大行业有时达到55％左右。而基于行业和个股高集中度的特点，以及频繁调仓的偏好，中邮核心精选具备卫星基金的特性。
　　嘉实增长（160702）
　　嘉实增长成立于2003年，是伞形基金-嘉实理财通系列基金中的一只。该基金的股票投资比例浮动范围为40％到75％，债券投资比例浮动范围为20％到55％，至少保留两成仓位的债券资产是嘉实增长稳健风格的一个影响点。而股票投资重点是选择预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司的股票，也就是说基金看重中小盘股中的投资机会，投资策略偏重成长。
　　点评
　　对于风险承受能力高的新婚家庭来说，股票型基金是个很好的选择。但是，随着市场热点的不断转换，股票基金的业绩分化也日益加剧。基金收益率最高的超过100％，收益低的在50％左右。因此，为了更好地把握热点，平衡投资的风险，可以采用风格平衡组合的方式来配置。
　　由于市场热点在不断切换，在建议风格平衡组合后，还要灵活调整组合。但是，灵活调整组合要求投资者对基金的投资方向、市场的运行方向有清晰的把握，并决定重点配置的基金类型和基金风格。（吴盛强）
　 基金组合 比例
大盘基金 上投摩根中国优势、富国天益价值、兴业趋势投资 60％或70％
小盘基金 华夏中小板ETF、中邮核心精选、嘉实增长 40％或30％
　　三口之家的基金工程
　　从二人世界迈入三口之家，赚钱欲望更为强烈，投资基金时更加追求高收益的品种。然而，刚刚处于建立期的家庭，其风险承受能力其实并不高，太多高风险的品种也可能给家庭财务带来一些风险。因此，对于三口之家来说，采用"核心-卫星"的组合方式来配置基金组合，在收益和风险中取得平衡将是最实用的基金工程。
　　群体特征
　　与新婚期相比，三口之家的工作稳定，薪金收入有了进一步地增加，正逐渐进入收入的高增长期。但是，从两人世界到三口之家，看似简单的添丁加口，却给家庭带来了不小的负担。小孩的各种费用支出、换一套更舒适的房子、买车等等，许多目标都成为了一个现实问题。因此，赚钱欲望突然变得强烈起来。
　　理财诊断
　　三口之家由于用钱的地方很多，改善生活的想法更多，投资的心态会变得比较激进，希望能在短期内有较高的回报。但是，与两人世界时的家庭不同，三口之家的风险承受能力却减弱不少。闲钱不是很多，还可能随时都要派上用场。因而，其在投资时间上注定了不可能耐心地"养基"。激进的赚钱心态，不是很高的风险承受能力，注定了要一边做长线，一边做波段操作。
　　特征评估
　　赚钱欲望指数：★★★★★
　　风险承受指数：★★★☆☆
　　投资心态指数：★★★☆☆
　　投资时间指数: ★★★☆☆
　　投资案例
　　出生于1978年的李秀,是土生土长的广州女孩。在结婚之前，李秀是个对钱没什么概念的女孩子，总觉得每天计划着过日子是很累人的事情，还不如想用就用，自己开心就好。结婚后，李秀依然像过去一样，在消费上没有节制的概念。
　　2005年底，儿子杜宁的到来让李秀有了全然不同的感觉。李秀突然发现家庭开支一下子多了好大一大块，一切都变得不同起来，理财变成了家庭的一项大工程。经过一番了解，李秀决定要做一个基民，进行投基的开源计划。
　　在2006年11月，李秀投入1万元认购了第一支股票型基金--银华富裕(180012)。到了今年3月份，李秀发现该基金的净值仅仅是从1.0元/份增长到1.3元/份，净值增长相对比较慢。眼见很多老基金的净值增长要快得多，李秀懊恼自己押错了"筹码"。于是，她毫不犹豫地赎回了银华富裕。
　　市场上基金品种很多，李秀也实在不知道哪只基金好。为了避免再次"买错"基金，李秀决定采取"撒大网捞鱼"的策略。她将家庭的5万元全部投入到基金账户中。其中，她挑选了10只基金，各买入5000元。广发小盘、巨田资源、海富通精选、国泰金马稳健、嘉实沪深300、银华道琼斯88、广发稳健、长盛债券、广发巨富、招商先锋。
　　4月中旬，大盘高位需要调整的论调在股市持续。不巧的是，李秀急需一笔钱做周转。于是，她赎回了所有的基金。盘算了一个多月的投资收益，约为11％。
　　4月底，李秀再次进入市场。不过，这次，她调整了一下基金的仓位，将嘉实300和银华道琼斯88转换为融通深证100，广发小盘的投资额度从5000元调整为1万元，将招商先锋调整为易方达策略成长。
　　自那时起，李秀又3次调整了自己的基金仓位。目前，李秀的基金仓位是1.1万元的广发小盘，7000元的易方达策略成长，1万元的博时主题行业，1.5万元的中邮核心优选，1.2万元的融通深证100，5000元的广发巨富，1万元的广发稳健。而从4月底到现在，李秀再算了一下自己的收益，大概是40％。
　　李秀说自己是比较激进的基民，经常会觉得有些矛盾。明知道基金是长线投资，但还是忍不住更换基金品种，希望其净值增长更快，能更多地实现回报。在3月份第一次投资基金时，李秀进行基金组合的标准是40％的股票型基金、30％的偏股型基金、20％的平衡型基金和10％的债券基金。可是，在一段时间后，李秀发现债券型基金的收益实在是远远比不上股票型基金，就把债券型基金换掉了。如今，她也不知道该如何来组建基金组合。
　　推荐基金组合
　　这一期间，家庭成员工作稳定，进入收入高增长时期。但与此同时，花销多集中于一些昂贵的长期项目,如购房、买车等。从投资的观点看，对风险的承受能力依然较高，故而应追求较高的投资回报。投资组合应偏于积极，可以配置较大比例的股票型基金和偏股型基金。而由于三口之家大都有负债，故也要留有一定比例的资产投入保守类项目，例如：平衡型基金和债券型基金等。
　　构建基金组合的方式有很多种，如人生阶段组合、类型配置组合、核心--卫星组合、风格平衡组合、基金内组合等等。对于三口之家的财务特征来说，以核心--卫星组合为主导，同时辅以类型配置组合的方式，将可以在获得较高收益时，平衡投资风险。
　　所谓核心--卫星组合方式，是指组合的主要部分选择业绩和风格波动较小的基金，在组合的次要部分选择近期业绩表现较好的基金，例如，70％指数基金＋30％灵活配置基金，70％大盘基金＋30％小盘基金等。核心--卫星组合总体评价是"中庸型"组合，即表现有可能达到同类型的平均水平。
　　除了用核心--卫星方式来建立组合外，还可以以类型配置组合的方式来建立基金组合。所谓类型配置组合是指通过投资于不同类型的基金来平衡投资风险，比如：股票型基金＋偏债型基金，类型配置的目的是让基金组合降低风险。
　　根据三口之家的财务特征，将核心--卫星方式与类型配置方式相结合，建议三口之家可以的基金组合配置原则为：20％指数型基金＋30％股票型基金＋40％平衡型基金＋10％债券型基金。
　　目前，李秀的基金仓位中有广发小盘成长、易方达策略成长、博时主题行业、中邮核心优选、融通深证100、广发巨富、广发稳健等多达8只基金，品种分散，同类基金较多，不能很好地分散风险。而且，从李秀的投资过程来看，她对建立基金组合并没有一个清晰的概念，只是看哪只基金跑得快就买入；相反，则将基金赎回或转换成其它基金品种。这些投资行为恰恰体现出李秀较为矛盾的投资心理，既希望获得较高的收益；又渴望能回避风险。
　　综合考虑以李秀为代表的三口之家的财务特征和投资心理，按照基金组合配置原则中20％指数型基金＋30％股票型基金＋40％平衡型基金＋10％债券型基金，建议进行如下的组合配置。
　　易方达策略成长（110002）
　　这是基金中的"长跑明星"。 数据显示，在过去52周中，易方达策略成长基金净值增长率是274.2％，在66只同类基金中排名第四；过去两年中净值增长率为516.53％，排位在44只基金中的第三；过去三年中的收益率是612.13％，在当时28只股票型基金中排名第一。因此，策略成长一举获得"过去一年"、"过去两年"、"过去三年"三个项目的五星级评价，被誉为基金中的"长跑明星"。
　　广发小盘成长(162703)
　　稳健成长是这只基金的特征。2006年，该基金净值增长132.2％，列股票型基金29位；2007年至今净值增长146.78％，名列股票型基金第24位。在持股上，广发小盘成长注重股票的分散化投资，持股集中度一直不高，2006年末和2007年中期十大重仓股占股票投资的比重分别为32.45％和35.86％，这在股票型基金中处于下游。
　　华安中国A股指数（040002）
　　华安MSCI中国A股基金今年以来的净值增长率已经达到157.89％，在16只开放式指数型基金中名列第一。同时，该基金较好地做到风险收益的匹配管理，在风险控制的前提下，获取了超过业绩比较基准的超额收益。因而，华安MSCI中国A股基金是适合长期投资的指数型品种。
　　易方达深证100ETF（159901）
　　由于跟随的指数不同，ETF之间的差别很大。易方达深证100ETF在今年上半年之所以表现尤好，主要在于深证100指数的优异表现。深证100指数囊括了一大批当今中国最具代表性和成长性的优秀企业，如万科、五粮液、苏宁电器、鞍钢、美的电器等等。而未来这批企业仍然具有较好的盈利能力。因此，深证100ETF未来仍然具有长期增值的可能性。
　　兴业趋势投资（163402）
　　这是一只趋向大盘蓝筹风格的混合型基金，流通市值最大的蓝筹股成为主要配置对象。。它对个股选择和市场投资主线变化一直显示出良好的把握能力。在平衡型的业绩排行榜上，该基金在今年以来的回报排第2，其最近半年、三个月以及一个月的回报均是位列前10。因此，基金可作为组合中的基础部分进行配置。
　　上投摩根双息平衡（373010）
　　该基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品，兼具红利与平衡基金特色。从净值增长来看，该基金今年以来的净值回报位于同类品种的第9名，其半年回报、最近三个月回报以及最近一个月回报均是在前10名内。
　　富国天利增长债券（010018）
　　在债券型基金中，富国天利增长债券的长期业绩表现十分稳定，其债券投资能力比较出色。同时，该基金少量投资股票，对提高基金收益有所帮助。从业绩表现来看，该基金今年以来的净值增长率40.31％，排在同类基金的第4位；最近三个月的回报是17.15％，名列同类品种的第5位。
　　长盛债券（510080）
　　长盛债券基金是长盛基金管理的一只偏债型基金，属于低风险品种，其长期平均风险和预期收益均低于股票型基金。该债券在最近一年以来的所有排名中均位于同类基金的前5位。从较长时间范围（2003年至2006年）的风险调整后收益来看，在偏债型基金中，长盛债券表现最为出色。它具有相对较小的市场风险，获取超额收益的能力较强，单位组合风险下业绩获取能力高。
　　点评
　　对于三口之家来说，财务负担的加重，让他们在投资上具有很强的赚钱欲望，选择投资品种时更注重于高收益的基金。但是，由于其家庭还处于成长期，风险承受能力相对要减弱，投资时又不得不考虑风险问题。
　　若左眼是收益，那右眼就是风险。因此，三口之家在构建基金组合时，在挑选高收益的股票型基金和指数型基金作为组合的核心品种的同时，还要配置大部分的平衡型基金和小部分债券型基金来平衡风险，从而在稳健的组合中收获可观的回报。（吴盛强）
　 基金组合(各类基金选了两只作为代表，具体操作时选其中一只进行配置) 比例
股票型基金 易方达策略成长（110002）、广发小盘成长(162703) 30％
指数型基金 华安中国A股指数（040002）、易方达深证100ETF（159901） 20％
平衡型基金 上投摩根双息平衡（373010）、兴业趋势投资（163402） 40％
债券型基金 富国天利债券（010018）、招商安本增利（217008） 10％
　　夹心家庭的基金工程
　　岁月的划痕悄然印刻在他们的额头，风雨沧桑也磨平了他们的头角。当家庭和事业都步入平稳期后，中年人却不得不面对上有老下有小的经济困境，事事心有余而力不足，时时感到捉襟见肘，这也真实的印证了夹心家庭这个说法。
　　群体特征
　　人到中年，子女教育，父母的赡养，健康问题，以及不得不提前考虑的退休养老问题接踵而来。如果把人生比做一个V型大回转的话，那中年人就不折不扣的处于人生的谷底。"哪一项都要钱，哪一处都不如意。"这恐怕是每个中年人的真实感慨了。虽然这类家庭已经到了家庭成长期，可生活的负担却加重了，不确定的因素也悄然增多，潜在的风险也越来越大。在长达9－15年的这一阶段里，家庭成员不再增加，家庭成员的年龄都在增长，家庭的最大开支是保健医疗费、教育、智力开发费用。
　　理财诊断
　　生活的磨砺和年岁的增长，使得夹心家庭的赚钱欲望依旧强烈。由于上有老下有小，生活开支比较大，因此，虽然事业处于人生的黄金时期，但是，家庭结余并不多，可投资的资产较小。其次，家庭的风险承受能力逐渐减弱，而投资心态相当平和，有点认命的感觉，因而投资时间加长，已经不渴望一夜暴富。
　　特征评估
　　赚钱欲望指数★★★★☆
　　风险承受指数★★☆☆☆
　　投资心态指数★★★★☆
　　投资时间指数★★★★★
　　投资案例
　　今年45岁的广州市民李威现在的处境非常尴尬。这种尴尬来自家庭也来自事业。
　　李威父亲早逝，母亲现年65岁了，没有工作也没有养老金，全靠他来抚养。岳父66岁，岳母64岁，都已经退休在老家，每年都要支付一笔养老费。女儿刚上初三，一天到晚只懂得要钱，这费那费搅得李威头都疼。
　　今年7月，李威刚升上公司的部门主管，可他却感觉自己已经触摸到了事业的天花板。李威的妻子李娜是中学教师，工作还算稳定，夫妻俩每个月收入加起来也有1万元。但是，房贷还有4年才供完，三位老人家要他们瞻养，女儿上重点高中的经费、大学学费，妻子患有老胃病医疗费也不是个小数字，生活把他们压得喘不过气来。
　　虽然在广州打拼了近20年，但是李威一家除了一套80平方米的房产外，也就仅剩不到12万元的储蓄。人到中年，忧患意识也越来越重，也是到了为自己积累养老金的时候了……如何通过财务规划，准备孩子的教育金，自己的养老金，还有父母的养老金呢？
　　今年上半年，李威也跟着同事一起玩股票。如果说，在这个牛市中也能亏钱的人是笨蛋的话，李威就算是一个了。顺利逃过了"5.30"，但没有想到还是栽倒在股票上。7月，他手中拿的三联商社股改当天，居然破历史纪录地大跌超过43％。割肉出场的李威不但把之前的盈利全部亏损完毕，而且还亏损了1万多元本金。现在手里拿着12万元，李威不敢再碰股票了，但是，赚钱的欲望是强烈的，错过了这轮牛市总是心有不甘，因此，他寻思着自己的基金工程。
　　推荐基金组合
　　以李威的家庭状况来看，家庭可支配的资产只有12万元。由于家庭处于成长期，生活开支比较大，因此，必须留足日常生活开支及应急资金，大概留够3－6个月的日常生活支出就可以。这部分资金可以投资于货币市场基金。货币市场基金虽然收益不高，但胜在流动性强，是家庭的准现金工具。
　　其次，李威家庭生活压力很大，家庭赚钱的欲望很强烈，但毕竟上有老下有小需要照顾，风险承受能力已经有所下降，家庭投资更倾向于稳健。因此，只建议配置50％的资金于股票型基金，其余的资金投资于稳健型的产品中，例如，25％的资金于平衡型基金，15％的资金于债券型基金。
　　截至9月21日，126只股票型基金今年以来的平均年收益率达到126.72％，如果选对投资品种，李威可以实现家庭资产的大幅增值。
　　而在5400点的高位，市场泡沫声不断的情况下，投资股债平衡的平衡型基金和债券型基金，除了分享牛市的高收益外，增加债券投资，也就增加了整个资产组合的安全边际。
　　泰达荷银行业精选（162204）
　　成立于2004年7月9日，2006年度开放式股票型金牛基金、2006年度十大明星基金。该基金主要投资于具有成长潜力且价格被低估的精选绩优企业股票及其他具有良好流动性的金融工具。基金投资于股票的比例为基金资产净值的60％－95％；基金投资于债券的比例为基金资产净值的0－35％；现金为5％－30％。今年以来，该基金的净值增长率为131.64％；自成立以来，该基金的净值增长率为529.14％；获银河证券基金研究中心一年期、两年期5星评价。基金经理由公司副总经理、投资总监刘青山先生担任。
　　博时精选（050004）
　　成立于2004年6月22日，自成立以来净值增长率为420.78％，获银河证券基金研究中心一年期、两年期、三年期4星评价。该基金始终坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，自下而上精选个股，适度主动配置资产，系统有效控制风险，与产业资本共成长，分享中国经济与资本市场的高速成长，谋求实现基金资产的长期稳定增长。中报显示，其股票投资占比72.41％。
　　华夏平稳增长（519029）
　　成立于2006年8月9日，今年以来净值增长率为155.72％，过去三个月的收益也达到37.77％，位居同类基金前列。该基金运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。半年报显示其股票仓位为89.87％，基金规模为49.5亿份。
　　广发稳健增长（270002）
　　成立于2004年7月26日，投资风格为稳健成长型。基金投资范围为：股票资产占基金资产总值的比例为30％－65％，债券资产占基金资产总值的比例为20％－65％，现金≥5％。自成立以来净值增长率为497.4％，获银河证券基金研究中心一年期4星级评价、两年期5星评价。半年报显示，其股票仓位为62.74％，基金规模为45.5亿份。截至9月21日，该基金今年以来净值增长率为128.84％，在同类型基金中排名第3。
　　华宝兴业宝康债券（240003）
　　成立于2003年7月15日，该基金可择机进行新股申购,但新股投资比例不超过基金资产总值20％，所投资的新股上市流通后持有期不超过1年，可转换债券不转换成股票。半年报显示，该基金的规模为37.6亿份，债券投资占73.98％，股票投资占6.46％。晨星一年风险系数为0.46，评级为低。该基金过去一年的净值增长率为27.20％，获银河证券基金研究中心一年期、4星评价。
　　银河银联收益（151002）
　　成立于2003年8月4日，自成立以来净值增长率为105.81％，获银河证券基金研究中心一年期、两年期、三年期5星评价。基金以债券投资为主，兼顾股票投资。股票投资主要投资于低风险的优质收益型上市公司，寻求基金资产在较低风险下的长期稳定增值。半年报显示，其股票投资占比16.17％，债券投资占比68.21％，基金规模为3.22亿份。截至9月21日，该基金今年以来净值增长率为38％。
　　嘉实货币（070008），晨星一年风险系数为0.86，评价为低；鹏华货币（160606），晨星一年风险系数为0.96，评价为偏低。
　　点评
　　对于夹心一族来说，上有老下有小。同时，自己正处于事业的衰退期，工作、生活的压力都很大。然而，多年积累下来，还是有一定资金可投资的。只是这一阶段里子女的教育费用和生活费用猛增，财务上的负担通常比较繁重。所以，夹心家庭只能考虑把低风险的基金作为投资对象，在稳定中求得将来的发展。（胡亚萍）
　 基金组合 配置比例
股票型基金 泰达荷银行业精选（162204）、博时精选（050004） 50％
平衡型基金 华夏平稳增长（519029）、广发稳健增长（270002） 25％
债券型基金 华宝兴业宝康债券（240003）、银河银联收益（151002） 15％
货币型基金 嘉实货币（070008）、鹏华货币（160606） 10％
　　退休家庭的夕阳工程
　　最美不过夕阳红，温馨又从容。退休后的情景是令每个上班族所憧憬的，然而，磨刀的不懂砍柴的累，退休一族也有自己难言的苦衷。退休金难抵物价的飞涨，医疗费用不堪重负……其实在人生的最后一个阶段，搭建一个由基金构筑的夕阳工程，定能给自己的投资人生划上一个圆满的句号。
　　群体特征
　　退休以后，这一时期的主要内容是安度晚年，投资和花费通常都比较保守。退休人群除了退休金、年轻时候储蓄的一笔积蓄外或孩子的孝顺金外，已经没有别的生活来源。以60岁退休，活到80岁来计算，20年的退休时间，养老金因不同生活品质要求的人而异。但对大部分工薪一族来说， 20年至少也需要几十万元的退休金，而这还没有把如今6.5％的通货膨胀因素计算在内，因此，筹划退休金是重要的理财目标了。
　　理财诊断
　　退休老人一般来说有10-20年的投资时间，投资时间较其他四类家庭要长一些，而且退休人群的投资心态仅仅是为了抵御通货膨胀和补充养老金，其赚钱欲望比其他类型的家庭要低，风险承受能力也最小，属于保守型的投资人群。
　　特征评估
　　赚钱欲望指数★☆☆☆☆
　　风险承受指数★☆☆☆☆
　　投资心态指数★★★★★
　　投资时间指数★★★★☆
　　投资案例
　　王英是中山市某机关单位的科员，45岁时，她就办了内退。退休5年来，她全面回归家庭，生活优哉游哉。今年，她丈夫也从医院退下来了。家里有近20万元的存款，老两口住在90平方米的三居室，两人每月加起来的退休金有2500多元。儿子、儿媳两人的工作都还不错，去年在广州贷款买了新房。如此退休生活，王英老两口也非常知足。
　　对于家里近20万元的存款，王英一直是用一年定期存着。但近半年来越闹越凶的通货膨胀，使她也按耐不住了。听说是负利率，在儿子的劝说下，王英也开始投资基金。
　　6月20日，王英小试牛刀，买了1万元南方成份精选。截至9月21日，三个月来净值增长了34.98％。尝到甜头之后，王英又在9月14日，买进了5万元鹏华优质治理。
　　越来越体会到理财的重要性和必要性之后，王英也觉得以每月1500元的花销来计算，单靠每月的退休金和20万元的储蓄并不能足够保障老两口的退休生活，虽然现在两人的身体还算硬朗，但毕竟岁月不饶人，人是一年老一年，谁能保证今后俩人的身体不会有这样或者那样的毛病？单纯医疗一项的支出就不少。
　　而且，虽然说养儿防老，但看着儿子、儿媳两人在广州打拚，还有50多万元的房贷要还，小孩子的教育、工作压力等，王英实在觉得"只要我们能折腾得动，就不用孩子们花钱养我们。"
　　如何准备自己的养老金呢？已经退休了才想这个问题，虽然有点迟，但王英觉得亡羊补牢实在必要。因此，她最近又在谋划着买什么基金比较好了。
　　推荐基金组合
　　以王英的家庭经济状况来说，并不适宜把全部资产全部配置在高风险的股票型基金上，建议配置偏股方向中的平衡型基金。平衡型基金的股债投资平衡，在稳健投资的情况下，并不失去在牛市中获取更高投资收益的机会。但即便如此，资金配置比例仍然要控制在30％的范围内。
　　建议王英把60％的资金放在债券型基金上。虽然今年以来债券市场的收益远远不如股票型基金如此吸引人，但是以债券型基金过去一年26.14％的平均投资收益来看，复利效果也不容忽视。毕竟，筹集退休金是长达20年的一件大事，要稳健为上。
　　剩下10％的资金建议购买货币市场基金。货币市场基金的业绩比较基准一般为一年期银行定期存款税后利率。虽然今年货币市场基金的收益大部分不能跑赢业绩比较基准，但是货币市场基金胜在流动性强，可以享受一定的投资收益，而且手续费为0，便于应付日常的生活开支或作为一项应急准备金。
　　兴业趋势投资（163402）
　　成立于2004年5月11日，自成立以来净值增长率为539.24％，获银河证券基金研究中心一年期5星评价。该基金是兴业基金公司旗下的明星基金，属于灵活配置型，投资组合范围为：股票30％－95％，固定收益证券0％－65％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不少于5％。今年5月11日，该基金进行了拆分，份额净值由3.9939元变为1元。半年报显示，其股票仓位为71.10％，规模为121亿份。基金经理王晓明先生现任公司投资副总监兼兴业全球视野证券投资基金基金经理和本基金基金经理。
　　交银施罗德稳健配置（519690）
　　成立于2006年6月14日，属资产配置灵活的平衡型基金，股票配置比例可以在35％－95％的较大范围内变动，该基金力争在有效分散风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。截至9月21日，该基金今年以来的净值增长率为113.21％，位同类型基金前列，获银河证券基金研究中心一年期5星评价。
　　南方宝元债券（202101）
　　成立于2002年9月20日，是国内第一只债券型开放式基金。以债券投资为主，股票投资为辅，在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基金安全及追求资产长期稳定增值。半年报显示，其股票仓位为22.82％，债券仓位为70.21％，基金规模为23.7亿份。截至9月21日，该基金今年以来净值增长率为43.37％，遥遥领先于同类型基金，获银河证券基金研究中心一年期、两年期、三年期5星评价。其一年晨星风险系数为1.06，属于偏低类型。
　　长盛债券（510080）
　　成立于2003年10月25日，今年以来净值增长率为34.8％，获银河证券基金研究中心一年期5星评价，两年期4星评价。半年报显示，其债券投资占50.66％，股票投资占10.91％，基金规模为6.7亿份。
　　万家货币（519508）
　　成立于2006年5月24日，过去一年的净值增长率为2.8163％，在同类型基金中排名第一。晨星一年风险系数为0.73，评价为低。汇添富货币（519518）晨星一年风险系数为0.95，评价为偏低。
　　点评
　　退休老人可以重来的机会毕竟没有多少了，因此，退休老人买基金，"保本"是首要的，"创收"在其次。退休人群在对资金进行合理的分配时，不能过多地投资高风险高收益的品种。通常来说，退休老年人购买股票型基金等风险类投资产品的比例，不应该大于100减自身的年龄，比如一位65岁的退休老年人最多只投资35％的资金用于购买股票型基金等风险类投资产品，其它的资产则可以投资于债券基金或货币基金等收益类产品。有了这样的资产配置，才可以做到能攻善守，安心地享受晚年。（胡亚萍）
　 基金组合 配置比例
平衡型基金 兴业趋势投资（163402）、交银施罗德稳健配置（519690） 30％
债券型基金 南方宝元债券（202101）、长盛债券（510080） 60％
货币型基金 万家货币（519508）、汇添富货币（519518） 10％