给“鸡蛋”找好“篮子”

发表日期: 2007-10-08 16:41:16  来源: 证券时报  作者: 阿易
毫无疑问,中国老百姓正在变得越来越富有,因此百姓理财的需求在目前中国比历史上任何一个时期都要大,大得多,而且越来越大。
  如果把全部身家都押在一项资产(比如说某一家股票、某一只基金或是一幢房子)上,那么在遭遇市场波动时就会变得非常脆弱。比如说,如果把所有的资产都拿来买股票,那么行情大跌时便会损失惨重。因而,分散风险、组合投资便成了重要课题。
  组合投资是一个很重要的投资理念。它指的是:将全部财产看成一个整体,然后分割成若干"块"并将之分配到不同风险收益程度的投资品种上,以便在一个可接受的风险水平上得到最佳的总体回报。
  不同的资产类别,例如股票和债券,二者之间可能只有很低的相关性,也就是说,它们的市场表现不是同起同落。比如说,有时候股票表现出色,但债券表现欠佳;有时候情况正好相反。组合投资能给我们带来的好处是:分散风险、稳定的回报(很可能在当时不是最高的回报)以及长期财富的积累。
  对于高风险资产的投资比例,不同风险承受能力的人会有不同的选择,因人而异。《克劳论投资策略》主张,现时人的寿命大概是80岁,如果你现在是30岁,则你最多可拿:80-30=50%的闲置资金去买股票型基金,而把剩下来的资金放到债券型基金中。这种资产组合可以进一步递延,例如,将激进型股票基金与稳健型股票基金、主动型基金与被动型基金、大盘指数基金与中小盘指数基金等进行组合。还比如,对同一类基金产品,如股票基金,选择多家基金管理公司管理的产品,可以规避公司管理风险,同时使收益最大化。这样坚持下来,若干年后很可能会带来非常可观的整体收益。
  对于未来的变化我们难以精确把握,我们能够做的,也只有在今天就把风险控制好,给我们的"鸡蛋"找一些好"篮子",然后,慢慢享用。
 
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