基金周评

　　开放式 部分二、三基金收益领先
　　股票市场在5400点以上高位艰难运行，基金们创造收益的条件较为苛刻，常规的、主流的投资方式较难赢利，万家、金鹰、天治等一些往常较为低调的公司异军突起。各类基金在前周的绩效表现情况如下。
　　股票———股票型基金 平均周净值增长率为1.03％，91只基金的净值增长，26只基金的净值折损，总体绩效表现一般。周收益领先的基金有天治核心成长、华富成长趋势、金鹰中小盘、金鹰成份股优选、广发小盘等。天治核心成长周净值增长率为6.97％，在全体开放式基金当中名列第一位；金鹰成份股优选则已经是连续两周收益领先了。总之，由于基础市场行情走势较为怪异，周收益领先的基金全部是二、三线基金。
　　股票———指数型基金 平均周净值增长率为0.55％，平均净值增长率不高，与基础市场行情的走势密切相关，14只基金的净值增长，2只基金的净值折损，周净值增长率较高的前三只基金是万家180、华安180、嘉实300，两只净值折损的基金是友邦华泰红利ETF、华夏中小板ETF，这是因为这两只基金所对应的指数在上周的走势明显弱于其它指数。这种情况再次表明，投资指数型基金的获利基本条件是基础市场行情的走势，对于基础市场行情发展趋势的准确判断、对于标的指数的准确选择，是做好对于指数型基金进行投资的重要前提。
　　混合———偏股型基金 平均周净值增长率为1.18％，44只基金的净值增长，12只基金的净值折损，总体绩效表现较好，在各类开放式基金当中排名第一。周收益领先基金有万家和谐增长、天治品质优选、长盛动态精选、华商领先企业、泰信先行策略等，其中万家和谐增长也属于上周净值增长率“放卫星”的基金之一，周净值增长率高达6.73％。此类基金的整体绩效表现也有一定的类似于股票型基金特征：二、三线基金唱主角。
　　混合———平衡型基金 平均周净值增长率为0.55％，16只基金的净值增长，6只基金的净值折损。这类基金是上周绩效表现较为正常的一类基金，主要表现在两个方面：（1）没有周净值增长率“放卫星”的基金，因为基础市场行情的整体上涨幅度十分有限。（2）二、三线基金并未在上周普遍有较好的收益表现，周收益领先的前三只基金是银河理财分红、上投摩根双息平衡、富国天源平衡，周净值增长率都高于2％，银河理财分红是一只五星级基金，上投摩根双息平衡是一只四星级基金。
　　货币市场基金A级 货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.1780％，周收益情况继前周出现了突然性的一次井喷之后，上周继续向上喷发，而且高度较前周又高出一倍还多，七日年化收益率高于4％的基金有37只，高于10％的基金有16只，领先的前五只基金是银河银富、汇添富货币、嘉实货币、泰达荷银货币、国泰货币，七日年化收益率分别为17.72％、14.48％、14.12％、13.6％和13.3％。造成这种收益突然高涨的主要原因还是与新股票发行有关，即建设银行的发行。由于有这些突发性收益的出现，整个货币市场基金半年期左右的绩效排名顺序被重新改写。未来，随着更多大盘蓝筹股票的回归发行，货币市场基金还会有较多的赢利机会。
　　封闭式 小幅补涨人气萎缩
　　在股票市场指数突破重重阻力再次收上新高之际，封基的周净值增长率也有良好的表现，平均周净值增长率为2.59％，为各类型基金中上周绩效最好的一个类别，通乾、景宏、科瑞、久嘉、鸿飞等五只基金的周绩效表现领先，周净值增长率均高于4％。与前几周不同的是，两只创新型封基的周净值增长率都只是介于3％至4％之间，没有出现连续领先的表现。其实，这种情况的出现很正常，创新型封基的创新主要是一些形式上的创新，在赢利能力方面并没有明显的改善。
　　在二级市场，沪深两市基金均在上周的后两个交易日出现了较为强劲的补涨行情，周涨幅分别为1.97％和2.21％，整体上涨幅度与基础市场行情基本同步。不过，由于封基前期的走势明显偏弱，在基础市场行情已经涨上新高的情况下，沪深两市基金仍然在高位徘徊盘整，封基市场的弱势状况没有明显的改观。沪深两市封基的周总成交金额分别为37.75亿元和52.91亿元，沪市环比略减，深市环比小增，但如果扣除瑞福进取新上市带来的增量，深市基金其实还是处在价增量减的交易状态当中。两市总成交金额的持续减少，从另一个角度说明了封基的弱态。
　　相关统计数据显示，第一，在周价格变动方面，两市有36只基金上涨，2只基金小幅下跌，上涨较多的主要是大盘基金，涨幅领先的基金有裕隆、同盛、久嘉、通乾、开元等，其中裕隆的周价格上涨幅度达到了4.8％，其它基金的涨幅均高于3％。值得关注的是，周价格振幅最大的基金是瑞福进取，从低点到高度，幅度超过了10％，这只具有特殊收益分配方式的新基金，天然具有高波动性的潜质，并且立刻就在上市交易后的第一个完整的交易周中鲜明地表现了出来。
　　第二，在周成交数量变动方面，可比的37只基金中有16只在增加，21只在减少。这从另一个角度印证了封基市场总体人气在日渐萎缩的现状。造成这种情况的原因既有相关基金管理公司吝啬分红等缘故，也因瑞福进取吸引走了市场上本已有限的人气，该基金的周成交金额几乎就是深市封基周成交金额的五分之一。
　　第三，在周换手率方面，由于市场总成交量的大幅度萎缩，老封基的周换手率已经全部退到了10％以内。但是，创新型封基瑞福进取的周换手率竟然达到了24.72％，另外，该基金上市六个交易日以来的总换手率尚不足100％，有大量的筹码趋向于沉淀，说明有很多投资者长期看好该基金。
　　由于二级市场交易价格的持续走弱，而净值却在随着基础市场行情同步升上新高，故隐含收益率指标便在不断地上升，截至上周末时大盘、小盘基金的该项指标分别为45.25％和17.38％，分别较前周增加了0.70个百分点和1.41个百分点，如果剔除新基金的“干扰”因素，大盘封基的可比隐含收益率指标已经超过了48％，通乾、同盛、汉兴等12只基金的隐含收益率已经超过了50％，内在价值再次提高。