新时代新资本论

　　是在世界上最陡峭的悬崖上凿壁采燕窝，还是在20世纪初期的德克萨斯州掘井挖油？

　　当2007年7月底，在中国商务部注册的境外风险投资和私募基金数量超过100家(是一年前的3倍)的时候——这个问题显得特别尖锐。

　　雨燕科中体积最小的金丝燕，终日飞翔忙碌，一口一口吐沫筑窝，以求安稳自身，但在郑和(传说中第一个吃燕窝的中国人)下西洋之后，燕窝的价值得到几何式暴增，成为餐中上上品，采集燕窝也成为一种职业，并带动了人造燕窝的兴起；

　　19世纪末20世纪初，在石油资源将被耗尽之际，在德克萨斯州挖出的比黄金还值钱的石油，带动了美国的“石油繁荣”经济，造就了勒克菲勒财团、德克萨斯财团等；

　　在寻找中发现价值，在交易中实现价值，在竞争中创造价值，轰轰然源源不断涌向中国的私募股权基金(PE)、风险投资(VC)、对冲基金(HF)等Money产业，壮大了中国当下商业社会中的“郑和”和“找油者”的队伍——用约瑟夫•熊彼特(Joseph Schumpeter)的话来说，是当下中国经济商业模式和产业秩序的“创造性破坏”(Creative Destruction)游戏背后的有力推手。

　　LBO(杠杠收购)、M&A(兼并收购)、夹层融资、过桥贷款等在成熟金融市场试验已久的“花式”金融手段，开始成为新的潮流，并很快地在半开放的中国资本市场流行起来，搅动了一连串让人眼花缭乱的新式资本游戏(Money Game)，使得人们对传统意义上的“资本”的理解，开始进入别有洞天的新时代。

　　资本不仅仅等于钱，一个新的资本时代的形成，更重要的是一种新的资本价值观的形成。

　　与传统意义上的资本运营相比，新的资本力量，彻底改变了传统的游戏规则。小公司得到前所未有的快速成长、新商业模式的屡出，成功样本被快速复制，在“逆向思维”规则之下，公司被资本推动着，重塑治理结构，更为重视投资者利益。

　　传统的自然积累式的增长模式开始让步于通过资本手段实现爆发式增长模式，一个公司的成功也造就了一个业态的兴起，如分众传媒之后的新媒体业、盛大之后的网络游戏业、尚德之后的太阳能源业，如家之后的经济型酒店业；高就业、创富、阳光财富、慈善等泛社会效应得到体现。

　　海外上市带来的复合效应，也让更多中国公司“走向海外、走向国际化”的路径和速度也变得更便捷、更快速。在国际资本平台上，利用国际资本，从曾经遥远的梦想，变成手中可及的现实。

　　但Money Game的过程并非一帆风顺：竞争、创新、突破，人与事的博弈、人与钱的博弈、人驾驭钱的智慧，乃至人与钱之间的存在哲学，对于身处其中的参与者，无论是投资者还是企业方，都是一个炼狱的过程。艰难困苦。

　　一切源于Money，但一切都将超越Money，在积极创造阳光财富的同时，更多的比尔•盖茨和巴菲特们，引导我们在新资本时代，追求新的资本价值观。