华夏大盘精选 集中投资优质行业

　　□海通证券研究所 单开佳
　　本周前四个交易日，沪深股市震荡上行，盘中上证指数创出新高，达5209.51点，周四上证指数报收于5167.88点，上涨1.18%。而沪深两市基金指数不及大盘，沪市基金报收于4481.65点，下跌1.61%，深市基金指数报收4421.85点，下跌1.83%，封闭式基金折价进一步扩大。华夏大盘精选基金表现稳健，净值增长3.61%，远超大盘，其业绩在股票混合型开放式基金中排名第一。
　　基本情况：华夏大盘精选基金精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司，通过对其股票的投资，分享公司持续高增长所带来的盈利，实现基金资产的长期增值。
　　收益与分红：自设立以来华夏大盘精选基金业绩迅速大幅提高，目前华夏大盘精选基金是市场上少有的单位净值在6元以上基金。2005年，华夏大盘精选基金尚处于建仓期，净值微跌0.2%，在92只股票混合型开放式基金中位于第62位；2006年，大盘大幅上涨，华夏大盘精选基金净值表现抢眼，尤其是下半年，净值增长排名常跃居首位，全年增长154.61%，在131只可比基金中位于第12位；今年上半年，华夏大盘精选基金继续保持业绩优势，净值又翻一番，净值增长109.55%，位于所有可比基金的首位。设立以来，华夏大盘精选基金共分红3次，累计分红额为每10份派1.8元。
　　资产配置与选券：华夏大盘精选基金近四个季度一直保持高仓位运作。2006年三季度，股票仓位为83.10%，四季度上升至93.41%，今年一季度仓位略有下降，为87.02%，二季度又上升至92.57%，近一年的股票仓位均高于股票混合型开放式基金的平均水平。从二季度行业配置来看，华夏大盘精选基金增持了金属非金属业、制造业、食品饮料业，减持了传媒、采掘、纺织行业。从二季度重仓股看，华夏大盘精选基金重仓股调整幅度较大，共有7只重仓股发生了变动。
　　投资集中度：华夏大盘精选基金重仓股集中度较低。从近四个季度重仓股集中度看，大致保持在30%左右，均低于股票混合型开放式基金的平均水平。近四个季度前三行业集中度较高，除2007年一季度前三行业集中度低于可比基金平均水平外，其余三个季度的前三行业集中度均高于可比基金的平均水平，可见,华夏大盘精选基金采用集中投资优质行业的策略。