中海基金：高位下基金投资需重风险控制

　　近期大盘不断创出新高，不少投资者担心随时可能出现调整，选择持币观望。但市场不断上涨，使持币者屡屡踏空，错过了不少盈利的机会。究竟目前股票市场处在一个什么样的阶段？基金在高位又是如何操作的？
　　中海能源策略基金经理朱晓明表示，8月、9月到十七大召开之前，政策面相对真空，未来一段时间，预计大盘会有10％-15％的涨幅。他分析支持大盘不断攀升的力量主要来自于经济持续增长，中报的披露显示大部分企业的业绩增长都好于预期，业绩支撑是这波行情的主要推动力；另外，资产类股票的上涨，也会推动大盘的上涨。
　　朱晓明预测，十七大过后，可能会有一次比较深的中期调整，以消化持续上涨带来的风险。短线看，他认为目前的股市依然乐观，大盘会在犹豫中不断创出新高，但每次创出新高都有可能带来获利盘的回头，所以上涨也不是一帆风顺的，像去年那样单边上涨的可能性不大。
　　朱晓明表示，在高点位下，基金在投资中会更注重风险控制。他采取了"控制仓位、重视结构"的策略，通过控制股票仓位和进行结构调整来降低基金组合的风险。"控制仓位"是指适当控制持仓比例，个股选择趋于更理性的基本面判断；"重视结构"是指把结构调整到最热的板块上来。调整的方向主要有两个：一个是能源类股票，包括石油、煤炭、新能源；第二是由人民币升值带动的地产、金融行业的股票。中海能源策略基金就在这两个方向上做了比较高比例的配置。
　　朱晓明表示，在目前这样高点位的情况下，选股要格外慎重，要选择估值合理，或是通过有把握的渠道了解到公司的基本面会发生重大变化的股票。"好的公司不等于好的股票，好的股票不仅估值要便宜，还要有足够的动力推动其上涨，在买入之后最好有一些事件发生或是市场认识到它的价值。" （吴玥）