基金泰和2007年第2度报告

泰和证券投资基金2007年第2度报告

§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告期中的财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
（1）基金简称 基金泰和
（2）基金代码 500002
（3）基金运作方式 契约型封闭式
（4）基金合同生效日 1999年4月8日
（5）报告期末基金份额总额 20亿份
（6）投资目标 为投资者分散和减少风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
（7）投资策略 本基金采用"自上而下"的资产配置和"自下而上"的股票选择相结合的投资方法。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持以基本分析为基础,重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。
（8）业绩比较基准 无
（9）风险收益特征 无
（10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司
（11）基金托管人 中国建设银行股份有限公司（简称"中国建设银行"）
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 单位：元
序号 主要财务指标 2007年4月1日至2007年6月30日
1 基金本期净收益 1,800,461,489.71
2 基金份额本期净收益 0.9002
3 期末基金资产净值 6,302,570,526.35
4 期末基金份额净值 3.1513
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
（1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 44.20% 3.79%
（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
图：泰和基金累计份额净值增长率历史走势图
（1999年4月8日至2007年6月30日）
注：因本基金合同未规定业绩比较基准，所以基金净值表现未与同期业绩比较基准进行比较。
§4 管理人报告
4.1 基金经理情况介绍
刘天君先生，1978年出生，毕业于北京大学光华管理学院，获经济学硕士学位。6年证券基金从业经验。2001年7月至2003年4月任招商证券研发中心行业研究员，2003年4月加入嘉实基金管理有限公司，历任行业研究员、研究部副总监。2006年8月至今任本基金基金经理。
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 报告期内基金的投资策略和业绩表现
（1）行情回顾及运作分析
报告期内，A股在充裕的流动性推动下继续创下历史新高，散户的投资热情在5月份达到沸点。政府部门终于在5月底针对市场过热采取了加征印花税的强硬措施，另外央行也通过大量发行债券和提高存款准备金率吸收流动性。在这些举措的联合作用下，市场的热度逐步下降。
在今年第二季度的前半段，大多数个股几乎透支了所有的利好预期，值得买入或持有的公司越来越少。本基金则继续坚持自下而上的投资策略，在短期估值都不便宜的前提下，增持了一些长期发展战略更明确的优质企业。在行业配置上，保持了对机械、金融行业的超比例配置，减持了金属非金属行业，增持了交通运输和房地产行业，整体上行业配置更趋均衡。
（2）本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为3.1513元，本报告期基金份额净值增长率为44.20%。
（3）市场展望和投资策略
随着市场流动性的逐步收缩以及估值逐步向H股靠拢，A股市场有望逐步回归以价值投资为主导。另外，未来可能的持续升息将导致负债率较高的企业利润下降，从而降低投资者对利润增速的预期。
虽然市场整体估值上升的空间不大，但是从中国这个快速成长的经济体中挖掘出盈利稳定持久的好公司还是我们的核心任务。不可否认，资产注入仍将是市场的投资热点，但本基金仍将审慎投资这一类资产。
在整体的行业配置上，本基金将保持重点行业的适度均衡配置，以规避可能出现的宏观经济风险和利率风险。另外，我们认为随着全球制造业继续向中国转移，具备国际竞争优势的中国企业将越来越多，如造船、家电、重型机械、化工等行业中不断涌现出兼备清晰战略和卓越执行力的优质企业，本基金对这类公司的投资，力争取得较好的长期回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例
股票 4,942,843,427.33 70.17%
债券 1,320,303,371.39 18.75%
权证
资产支持证券
银行存款及清算备付金合计 753,968,734.61 10.70%
其他资产 26,678,741.21 0.38%
合计 7,043,794,274.54 100.00%
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 207,425,593.42 3.29%
C 制造业 2,812,796,250.09 44.63%
C0 食品、饮料 136,237,544.49 2.16%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具 45,808,742.20 0.73%
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 453,775,758.47 7.20%
C5 电子 75,996,495.26 1.21%
C6 金属、非金属 411,569,157.15 6.53%
C7 机械、设备、仪表 1,219,068,552.52 19.34%
C8 医药、生物制品 470,340,000.00 7.46%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业
E 建筑业 1,070,521.53 0.02%
F 交通运输、仓储业 411,449,184.19 6.53%
G 信息技术业 68,245,946.17 1.08%
H 批发和零售贸易 210,056,279.46 3.33%
I 金融、保险业 889,718,196.05 14.12%
J 房地产业 301,751,064.50 4.79%
K 社会服务业 13,281,576.88 0.21%
L 传播与文化产业 27,048,815.04 0.43%
M 综合类
合计 4,942,843,427.33 78.43%
5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 600150 沪东重机 4,204,642 572,966,565.34 9.09%
2 000651 格力电器 15,264,944 551,064,478.40 8.74%
3 000423 东阿阿胶 18,000,000 470,340,000.00 7.46%
4 600036 招商银行 16,275,095 399,553,582.25 6.34%
5 600717 天津港 13,518,732 344,186,916.72 5.46%
6 600143 金发科技 8,067,808 317,064,854.40 5.03%
7 000898 鞍钢股份 16,631,962 295,217,325.50 4.68%
8 600016 民生银行 18,053,230 206,348,418.90 3.27%
9 600694 大商股份 2,576,278 154,808,545.02 2.46%
10 600583 海油工程 4,020,485 148,195,077.10 2.35%
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例
国债 576,027,627.20 9.14%
金融债 742,619,030.09 11.78%
央行票据
企业债
可转换债券 1,656,714.10 0.03%
资产支持证券
合计 1,320,303,371.39 20.95%
5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 050221 05国开21 149,550,000.00 2.37%
2 010010 20国债⑽ 133,983,368.10 2.13%
3 010214 02国债⒁ 125,325,000.00 1.99%
4 010115 21国债⒂ 107,319,552.50 1.70%
5 010206 01国开06 100,400,000.00 1.59%
5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细: 无
5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无
5.8 投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
（3）其他资产的构成
项目 期末余额(元)
交易保证金 2,314,064.05
应收证券交易清算款
应收利息 21,925,690.34
应收股利 454,267.98
待摊费用 1,984,718.84
配股权证
合计 26,678,741.21
（4）持有的处于转股期的可转换债券明细：无
（5）报告期内获得的权证资产
序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元） 类别（被动持有或主动投资）
1 580013 武钢CWB1 2,399,198 5,559,421.61 被动持有
注：报告期内，本基金认购武钢股份分离交易可转债而获派的权证武钢CWB1，按权证公允价值占该转债全部公允价值的比例，将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本，本基金获得的武钢CWB1成本为5,559,421.61元。
5.9 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
项目名称 基金份额（份）
报告期期初持有基金份额 15,858,600
报告期间买入基金份额 －
报告期间卖出基金份额 －
报告期期末持有基金份额 15,858,600
§6 备查文件目录
6.1备查文件目录
（1） 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件；
（2）《泰和证券投资基金基金合同》；
（3）《泰和证券投资基金招募说明书》；
（4）《泰和证券投资基金基金托管协议》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
（6）报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。
6.2 存放地点
（1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
（2）北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行基金托管部
6.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800、 (010)65185566，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。



嘉实基金管理有限公司
2007年7月20日