建信优选成长不参与“差公司好股票”游戏

　　2007年第二季度，建信优选成长基金以48.93%的净值增长率在开放式股票型基金中拔得头筹。而且该基金表现出很好的稳定性，波动率仅为2.15%，业绩比较基准收益率为22.65%，波动率为1.76%。
　　该基金的前十大重仓股对其二季度业绩影响很大。第一大重仓股是S阿胶，建信优选成长季度末持有1700万股，该股由于股改去年12月份停牌，今年5月9日复牌后股价翻了一番，粗略估计，二季度该股就为建信优选贡献了2亿多元的利润。其它九个重仓股分别是华夏银行、浦发银行、武钢股份、贵州茅台、民生银行、招商银行、中集集团、大商股份、烟台万华。从中可以看出，建信优选成长对表现坚挺的金融股配置重仓，10大重仓股中有4只是银行股，是基金表现出很好稳定性的重要原因。二季度市场震荡明显加剧。沪深300指数最终上涨了35%，而盘中最大跌幅曾达到22%，建信优选的波动率仅为2.15%。
　　该基金的成功根本上在于坚持既定价值投资的策略，不参与那种“差公司、好股票”的游戏。越是在市场狂热的时候，越是坚持价值投资，更加坚定地投资于那些长期发展前景可靠的上市公司，取得了一定的成绩。
　　对于后市，该基金认为，对于价值投资者来说，熊市还远没有开始。不少股票的估值仍在合理范围。随着部分投资者的不断止损，一些优秀上市公司的股票也越来越具有估值上的吸引力。如果投资是真正着眼于企业未来的成长而不是股票价格的波动，那么，当“市场先生”陷入情绪沮丧的时候，就正是挖掘价值的最好时机。三季度，建信优选成长将继续坚定地持有最具竞争力的优秀企业，同时，不断挖掘那些企业在加速成长、而股票却被投机性力量抛售的上市公司。