二季度基金大幅建仓金融地产股

　　最近走势持续强劲的金融和地产股，终于找到了背后的“推手”，昨日，证券投资基金2季度季报开始陆续披露，据WIND资讯对上投摩根、易方达、鹏华等20家基金公司96只基金2季报的统计显示，偏股型基金的平均股票仓位达到80.8％，较上期增长了1个百分点。在当前大市宽幅震荡的背景下，基金并没有大幅降低股票仓位，反而较一季度末略有增加。其中，银行、保险成为基金2季度建仓最为积极的品种，而钢铁等一季度的强势板块则遭到了减持。
　　股票型基金仓位高达80.8％
　　WIND资讯的历史统计数据显示，偏股型基金高达80.8％的仓位水平，是近几年来的次高水平。其仓位仅次于去年4季度的数据状况。显然，相比3月末，基金更认可目前市场的估值水平和市场结构。从具体的基金品种来看，股票型基金的仓位依旧最高，达到80.8％。积极配置型基金的仓位为77.95％。封闭式基金的股票仓位最低为73.8％。与上一季度相比，股票型基金的仓位出现一定调整，下降了2个百分点。而积极配置型基金的仓位则从72.9％上升到目前的77.95％，大幅上涨了5个百分点。另外，封闭式基金的仓位也上升了4.4个百分点。
　　96只基金目前合计持有股票3170亿元，上述基金的仓位提升余地大约在300亿元上下，尚有7至8个百分点股票仓位的提升能力。
　　地产、金融板块备受基金青睐
　　由于上市公司2007年业绩的超预期增长，在一定程度上降低了市盈率压力，同时从成长性指标考察，中国市场仍然具有非常大的增长潜力，市场资金面的充裕以及人民币升值的预期都将进一步推动中国证券市场的长期上涨，基金仍看好金融、地产等业绩快速成长的蓝筹股。根据WIND资讯统计，96只基金加大了对蓝筹股的建仓力度。招商银行、浦发银行、万科、中信证券、中国平安等各行业的龙头公司成为基金大举吸纳的品种，而以钢铁为代表的金属、非金属行业遭基金减持，减持幅度达到1.35％，持有武钢的基金由一季度末的25只减至17只，占流通股比例也由22.47％下滑到13.37％。基金持有的前20只股票市值已达957亿元，相比上一期增长了75％，超过同期基金净值的增长速度。
　　下半年注重行业配置
　　对于下半年的市场热点，泰达荷银市值优选基金认为，上半年行业间的差异不是很大，整体特点是垃圾股涨幅大，价值股涨幅小。如果下半年价值股重新占据主流，那么行业配置就成为很重要的事情。由于下半年通货膨胀将比较明显，按照国外经验，持续的通货膨胀肯定会造成资产价格膨胀，包括房地产、煤炭、有色金属、有资源性的林产、农产品等将从中受益。因此，他认为包括煤炭和有色金属的矿山资源及房地产股下半年值得关注。
　　上投摩根基金认为，针对当前宏观面的热点，如流动性过剩问题，认为短期内仍难缓解，贸易顺差和外汇储备的稳定增长，人民币升值的进程加快，国内市场相对于国内外资金而言仍然具有一定的吸引力。而对于股指期货推出对市场的影响，短期内可能会引起资金从现货市场的分流，在一定程度上加大现货市场的波动性；但从长期来看，决定现货市场走势的内在因素仍是基本面情况。
　　上投摩根建议从央企整合及资产注入、2008年奥运会、节能减排工作的推进等三大投资机会以人民币升值、内需拉动及产业升级等三条线索方面来把握行业投资机会。重点关注人民币升值步伐加速背景下的金融地产行业，受强劲内需推动的消费零售、交通运输、钢铁、石油化工行业，以及技术进步及政策扶持加快产业升级背景下的机械装备行业的投资机会。