QFII基金5月跑赢内地基金

　　■ 本报记者 赵怡雯发自上海
　　业内人士指出：“由于经历、理念和视角不同，QFII的观点可能与境内某些投资者有所不同，这恰好提供了多角度审视市场的难得补充。对QFII的观点需要作理性判断而不是盲从，更不能随意扣上‘阴谋论’的帽子。”
　　理柏公司最新发布的中国基金月度透视报告显示，受iShare新华富时A50中国基金５月份赎回8亿多美元影响，QFII基金的最新资产规模为57.6亿美元(未包含星展银行中国优势A股基金)，与4月的66.10亿美元相比，出现了近两年来的首次“缩水”。不过当月进入统计的6家QFII基金以人民币计算的平均总回报为11.29％，略高于境内股票型基金。
　　根据理柏公司对8家QFII基金5月份额增减数据显示，5月份有2家基金为净申购，6家为净赎回；申购、赎回导致资金净流出9亿美元左右，与前两月相比明显增加。但如果扣除iShare新华富时A50中国基金8亿多美元的净赎回，其余基金净赎回金额并不大。
　　同时，５月份iShare新华富时A50中国基金的折价率明显缩小，从4月末的15%缩小至5月份的3.31%。理柏基金市场统计月报作者、理柏中国研究主管周良指出，其折价率大幅缩小，不是由于基金投资者开始重新买入，而主要是由于套利机制在产生作用。“这是一只ETF基金，当折价率大于交易成本时，参与券商可以通过套利机制获利。”
　　iShare新华富时A50中国基金在2006年大部分时间里都是溢价交易的。在1月初溢价率一度扩大到20%左右，但是进入2007年，随着A股市场的高歌猛进，溢价率却逐渐缩小，1月下旬开始出现折价，随后折价率逐渐扩大，4月下旬达到了15%，与A股市场的上涨形成了鲜明的对比。
　　据Wind资讯统计显示，新华富时A50基金在今年3月1日达到了历史最高峰——15240万份后即遭到连续赎回。至3月30日，该基金规模已经下降到14200万份，累积赎回比例6.82%。4月16日，该基金规模进一步下降到13940万份。
　　5月9日，该基金的最新规模已经下降到11760份，2个多月间累计赎回了3480万份，占基金总规模的四分之一。该基金的大量赎回显示，参与券商开始积极地进行套利交易，导致折价率缩小，而不是投资者看好后市重新买入。
　　iShare新华富时A50中国基金的折价率从4月底的15%，扩大到了6月7日的21.2％，显示境外基金投资者对A股后市的预期并没有明显改变。
　　上述数据与之前QFII屡屡唱空A股的论调形成鲜明对比。部分舆论指出这是QFII在银监会将额度提高到300亿美元之后所调整的新思路。之前唱空A股，是为了促使A股下调以便逢低建仓。但现在为了争取QFII额度的海外机构必须重新“表态”。
　　周良表示，这种论调并没有根据。他认为，目前已有超过50家境外机构获得QFII资格，通过QFII投资A股的境外投资者数量更是难以计数。与境内众多机构一样，QFII在任何点位都有看空看多的观点，而不可能是统一的观点和行动。
　　他还表示：“由于经历、理念和视角不同，QFII的观点可能与境内某些投资者有所不同，这恰好提供了多角度审视市场的难得补充。对QFII的观点需要作理性判断而不是盲从，更不能随意扣上‘阴谋论’的帽子。”