兴安证券投资基金2007年第一季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2007年1月1日起至3月31日止。二、基金产品概况基金简称： 基金兴安基金运作方式： 契约型封闭式基金合同生效日： 2000年7月20日报告期末基金份额总额：500,000,000份投资目标： 本基金重点投资于具有核心竞争能力,主营业务具有
持续成长性，符合国民经济产业升级和结构调整方向
的上市公司。本基金将通过积极进取的投资策略，在
尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产
长期稳定的增值。投资策略： 本基金将重点投资于具有核心竞争能力，主营业务具
有持续成长性，符合国民经济产业升级和结构调整方
向的上市公司。业绩比较基准： 无
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兴安证券投资基金2007年第一季度报告风险收益特征： 无基金管理人： 华夏基金管理有限公司基金托管人： 中国银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
基金本期净收益 262,645,955.72元
基金份额本期净收益 0.5253元
期末基金资产净值 1,358,211,074.16元
期末基金份额净值 2.7164元
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　
　　 份额净值 业绩比较 业绩比较基
　　 份额净值
　　 阶段 增长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
　　 增长率①
　　 准差② 率③ 准差④
　　 过去三个月 25.31% 4.19% - - - -
　　
　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况注：1、本基金无业绩比较基准。
2、本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％；投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20％；持有一家上市公司的股票,不得超过基金资产净值的10％；本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不得超过该证券的10％；遵守中国证监会规定的其他比例限制。本基金按规定自本基金上市之日起六个月内达到上述规定的投资比例。四、管理人报告
1、基金经理简介
刘文动先生，硕士。曾任鹏华基金管理有限公司投资总部副总经理兼机构理财部总监，平安保险集团投资管理中心组合经理助理、平安证券有限责任公司研究员。2006年加入华夏基金管理有限公司。现任华夏基金管理有限公司投资总监、兴安证券投资基金基金经理（2006年5月起任职）、兴华证券投资基金基金经理（2007年2月起任职）。
罗泽萍女士，经济学硕士。曾任大成基金管理有限公司研究部研究员。2004年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、兴华证券投资基金基金经理（2005年4月至2007年2月期间）。现任华夏回报二号证券投资基金基金经理助理（2006年8月起任职）、兴安证券投资基金基金经理（2007年2月起任职）。
2、本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，因市场波动导致基金兴安于个别交易日投资于国家债券的比例低于基金资产净值的20％，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对投资人利益造成实际影响。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金业绩表现
截至2007年3月31日，本基金份额净值为2.7164元，本报告期份额净值增长率为25.31%，同期上证综指上涨19.01%，深圳成指上涨28.61%。
（2）行情回顾及运作分析
2007年第1季度市场仍处于牛市预期和趋势中，慢涨快跌的牛市特征明显。开年在银行板块的带领下市场短暂调整，强势整理后稳步上扬。前期涨幅较小的电力和交通运输行业在本季度表现较好，证券公司股票和券商概念股成为市场最大的亮点。值得关注的是2007年2月27日指数暴跌，进而带动周边甚至国际资本市场震荡下跌，中国资本市场对世界资本市场的影响力突显，我们相信随着中国经济的发展，中国在世界的经济地位和政治地位将逐步提高，中国的资本市场将迎来更加广阔的发展前景。
对2007年的中国资本市场而言，股指期货的推出将对资本市场产生重大影响，包括对市场资金流向、投资者行为、成分股和非成分股定价和新金融产品等都将产生重大的影响，市场交易量和人气进一步活跃。
本季度的操作中基金兴安始终保持79%左右的仓位，加强了行业和个股的选择，及时增加了对券商股的投资。但是由于过于谨慎，虽然及时调整组合获取了一定收益，本基金并未获得最丰厚的回报，这是本季度组合管理中的一个遗憾。总的来说，本季度在控制风险的情况下，基金净值稳步增长，收益率不断提高。
（3）市场展望和投资策略
尽管对后市较为乐观，但是自2005年中期市场见底后，中国的A股毕竟经历了接近长达两年的上涨，上涨指数从1000点涨到了3400点，即使过程中出现了调整，也多以强势横盘调整和急跌快速调整为主，市场作多力量强大。在中国经济的强劲增长背景下，流动性过剩和资金充裕也是本轮牛市的一个强大助推器，股市的财富效应和基金的规范运作将越来越多的资金吸引进入了股市，长期的牛市基础依然存在，短期的风险也在积聚。
随着中国经济和政治地位在国际社会不断增强，中国的证券市场也会受到国内外资金的更多关注，国内外市场接轨是必然趋势，国际国内情势对中国股市的影响将越来越显著。同时，随着股指期货发行，金融产品将更加丰富，股票定价将越来越国际化和市场化。
在投资策略方面，兴安基金继续保持高比例的股票仓位，坚持不断优化股票资产组合，积极参与新的金融产品的投资研究，提高资金使用效率。在保持行业适度均衡的前提下增加股票的集中度，企业的核心竞争力和估值水平始终是兴安基金选股的首要标准。
基金兴安将继续遵循华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的宗旨，以持有人利益为第一位，诚实守信，勤奋工作，力争可持续地为投资者获得良好收益。五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
　　
　　 项目 金额（元） 占总资产比例
　　股票 1,012,884,843.59 64.23%
　　债券 285,943,604.00 18.13%
　　权证 27,918,586.46 1.77%
　　资产支持证券 - -
　　银行存款和清算备付金合计 233,152,510.38 14.78%
　　其他资产 17,101,738.32 1.08%
　　合计 1,577,001,282.75 100.00%
　　
　　 （二）报告期末按行业分类的股票投资组合
　　
　　序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
　　 A 农、林、牧、渔业 - -
　　 B 采掘业 13,420,010.16 0.99%
　　 C 制造业 584,603,448.62 43.04%
　　 C0 其中：食品、饮料 84,843,329.96 6.25%
　　 C1 纺织、服装、皮毛 9,186,000.00 0.68%
　　 C2 木材、家具 - -
　　 C3 造纸、印刷 55,337,631.71 4.07%
　　 C4 石油、化学、塑胶、塑料 122,482,285.30 9.02%
　　 C5 电子 2,283,045.94 0.17%
　　 C6 金属、非金属 111,119,798.15 8.18%
　　 C7 机械、设备、仪表 145,364,745.88 10.70%
　　 C8 医药、生物制品 52,691,570.93 3.88%
　　C99 其他制造业 1,295,040.75 0.10%
　　 D 电力、煤气及水的生产和供应业 57,859,905.92 4.26%
　　 E 建筑业 - -
　　 F 交通运输、仓储业 39,569,400.00 2.91%
　　 G 信息技术业 74,123,127.78 5.46%
　　 H 批发和零售贸易 77,818,093.42 5.73%
　　 I 金融、保险业 77,339,352.14 5.69%
　　 J 房地产业 32,682,762.85 2.41%
　　 K 社会服务业 40,401,485.44 2.97%
　　 L 传播与文化产业 15,067,257.26 1.11%
　　 M 综合类 - -
　　 合计 1,012,884,843.59 74.57%
　　
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
　　
　　 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
　　 1 000568 泸州老窖 2,691,573 73,506,858.63 5.41%
　　 2 600963 岳阳纸业 3,308,359 54,157,836.83 3.99%
　　 3 600005 武钢股份 6,000,000 54,060,000.00 3.98%
　　 4 002024 苏宁电器 785,534 48,915,202.18 3.60%
　　 5 002028 思源电气 993,365 45,118,638.30 3.32%
　　 6 600469 风神股份 4,723,161 44,492,176.62 3.28%
　　 7 600029 S南航 5,340,000 39,569,400.00 2.91%
　　 8 600718 东软股份 1,265,646 39,538,781.04 2.91%
　　 9 600527 江南高纤 3,349,931 36,380,250.66 2.68%
　　 10 000690 宝新能源 1,962,944 32,741,905.92 2.41%
　　
　　 （四）报告期末按券种分类的债券投资组合
　　
　　 序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
　　 1 国 债 276,412,604.00 20.35%
　　 2 金融债 - -
　　 3 央行票据 - -
　　 4 企业债 9,531,000.00 0.70%
　　 5 可转债 - -
　　 合 计 285,943,604.00 21.05%
　　
　　 （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
　　
　　 序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
　　 1 02国债⒁ 105,181,737.80 7.74%
　　 2 20国债⑽ 83,448,200.00 6.14%
　　 3 21国债⑶ 31,747,823.80 2.34%
　　 4 99国债⑻ 24,240,000.00 1.78%
　　 5 20国债⑷ 21,890,842.40 1.61%
　　
　　 （六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
　　 截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
　　 （七）投资组合报告附注
　　 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
　　 2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
　　 3、报告期末基金的其他资产构成
　　
　　 单位：元
　　 应收证券清算款 11,983,597.76
　　 应收利息 4,228,915.66
　　 交易保证金 888,549.12
　　 其他应收款 675.78
　　 合计 17,101,738.32
　　
　　 4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
　　 截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
　　 5、报告期内获得的权证
　　
　　 权证名称 数量（份） 成本总额（元）
　　 邯钢JTB1 1,900,000 4,938,880.71
　　 雅戈QCB1 500,000 6,038,773.93
　　 马钢CWB1 7,000,000 14,162,937.41
　　 万华HXB1 262,600 9,415,913.68
　　主动投资权证
　　 五粮YGC1 680,000 11,229,044.63
　　 侨城HQC1 464,228 5,899,844.53
　　
　　 六、基金管理人持有的基金份额及其变动情况
　　
　　 单位：份
　　 期初持有基金份额总额 49,979,877
　　 报告期间买入份额总额 -
　　 报告期间卖出份额总额 -
　　 报告期末基金份额总额 49,979,877
　　
七、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人及中国内地首只ETF基金管理人；华夏基金还是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
目前华夏基金管理资产规模超过900亿元，累计分红近150亿元，是国内基金业管理资产规模最大的基金公司之一，也是为投资人分红最多的基金公司之一。
华夏基金旗下共有11只开放式基金，4只封闭式基金，1只亚洲债券独立组合以及多只全国社保基金投资组合。从低风险的货币市场基金到高收益的股票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏好投资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
华夏基金在业内最早提出“研究创造价值”的投资理念，制定了严格的管理制度和规范的管理体系，目的是严谨投资，获取稳定可靠的收益。多年来，无论熊市牛市华夏基金始终保持了稳健、良好的业绩，为投资人创造了丰厚的回报。
同时，华夏基金全力打造高质量的华夏基金客户服务品牌，今年1季度：
● 公司进一步完善了电话、网站的自助服务功能，并通过客户问答、电子
邮件、短信服务、网站论坛等方式加强主动服务工作，继续提高电话应
答能力；
● 华夏基金的网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、
ChinaPay CD卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易；
华夏基金稳定的业绩、良好的品牌和优质的客户服务，赢得了业界广泛认可，1季度以来，获多家中介机构评选的多种奖项：
● 2007年1月，在《中国证券报》主办的“第四届中国基金金牛奖”评选
中，华夏基金获“2006年度十大金牛基金公司奖”。
● 2007年1月26日，华夏基金获得由《21世纪经济报道》评选的“中国
基金管理公司综合实力奖”。
● 2007年1月27日，公司获得由和讯网评选出的“2006年度中国十大品
牌基金公司奖”和“2006年度中国基金业杰出创新奖”。
● 2007年2月，在香港《亚洲资产管理》杂志2006年评选活动中，华夏基
金获得了“亚洲地区最佳客户服务奖”及“中国最佳社会服务奖”。
● 2007年4月，在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”
活动中，成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司TOP大奖”的基金管理
公司。八、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《兴安证券投资基金基金合同》；
3、《兴安证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司
二○○七年四月十八日