大成价值2006年年度报告摘要

基金简称：大成价值增长 基金交易代码:090001

大成价值增长证券投资基金2006年年度报告摘要

第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
第二节 基金简介
一、基金基本资料
1、基金简称： 大成价值增长
2、基金交易代码: 090001
3、基金运作方式： 契约型开放式
4、基金合同生效日： 2002年11月11日
5、报告期末基金份额总额： 260,795,579.64份
6、基金合同存续期： 无
7、基金份额上市的证券交易所： 无
8、上市日期： 无
二、基金产品说明
1、投资目标： 以价值增长类股票为主构造投资组合，在有效分散投资风险的基础上，通过资产配置和投资组合的动态调整，达到超过市场的风险收益比之目标，实现基金资产的长期稳定增值。
2、投资策略： 本基金投资策略分三个层次:资产配置和行业配置遵循自上而下的积极策略，个股选择遵循自下而上的积极策略。本基金的股票投资重点关注：低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业。
3、业绩比较基准： 中信价值指数×80%＋中信国债指数×20%
4、风险收益特征： 无
三、基金管理人
1、名称： 大成基金管理有限公司
2、信息披露负责人： 杜鹏
3、联系电话： 0755-83183388
4、传真： 0755-83199588
5、电子邮箱： dupeng@dcfund.com.cn
四、基金托管人
1、名称： 中国农业银行
2、信息披露负责人： 李芳菲
3、联系电话： 010-68435588
4、传真： 010-68424181
5、电子邮箱： lifangfei@abchina.com
五、信息披露
登载年度报告正文的管理人互联网网址： http://www.dcfund.com.cn
基金年度报告置备地点： 深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层大成基金管理有限公司北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦中国农业银行托管业务部
第三节 主要财务指标和基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
一、 主要财务指标
序号 项目 2006年 2005年 2004年
1 基金本期净收益(元) 384,368,043.86 11,801,147.48 117,727,804.25
2 基金份额本期净收益(元) 0.8230 0.0113 0.1036
3 期末可供分配基金份额收益(元) 0.8966 0.0274 -0.0219
4 期末基金资产净值(元) 547,060,491.53 920,175,454.23 1,178,439,606.82
5 期末基金份额净值(元) 2.0977 1.0274 0.9781
6 本期基金份额净值增长率 109.74% 5.04% 0.15%
二、 基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 32.18% 1.27% 28.73% 1.17% 3.45% 0.10%
过去六个月 34.32% 1.21% 27.68% 1.14% 6.64% 0.07%
过去一年 109.74% 1.24% 74.51% 1.13% 35.23% 0.11%
过去三年 120.65% 1.03% 46.91% 1.10% 73.74% -0.07%
自基金合同生效起至今 160.10% 0.93% 47.64% 1.07% 112.46% -0.14%
2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较：
大成价值增长证券投资基金累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2002年11月11日至2006年12月31日)
注：（1）按基金合同规定，本基金的初始建仓期为6个月。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同第七条之(六)投资组合中规定的各项比例。
（2）2006年1月21日，本基金管理人在证券时报刊登《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》：经大成基金管理有限公司2006年第一次临时董事会会议决议通过，公司决定聘用杨建华先生担任大成价值增长证券投资基金经理职务，原基金经理杨晓东先生不再担任大成价值增长证券投资基金基金经理。
3、本基金过往三年每年的净值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：
大成价值增长证券投资基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图
三、 过往三年每年的基金收益分配情况
单位：元
年度 每10份基金份额分红数 备注
2006年 0.300
2005年 0.000
2004年 1.200
合计 1.500
第四节 管理人报告
一、基金管理人及基金经理小组情况
1、基金管理人情况
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准，于1999年4月12日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为1亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河证券有限责任公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2006年12月31日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，以及7只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金。
2、基金经理小组简介
杨晓东先生，基金经理，硕士学位，12年证券从业经历。曾任平安证券研究部副总经理、平安保险公司投资经营部副总经理、平安保险公司债券部副总经理、蔚深证券研究发展中心总经理。2002年3月进入大成基金管理有限公司，2002年8月－2003年8月任基金景阳基金经理，2003年8月起担任大成价值增长证券投资基金基金经理。
2006年1月21日，本基金管理人在证券时报刊登《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》：经大成基金管理有限公司2006年第一次临时董事会会议决议通过，公司决定聘用杨建华先生担任大成价值增长证券投资基金经理职务，原基金经理杨晓东先生不再担任大成价值增长证券投资基金基金经理。
杨建华，基金经理，工商管理硕士，经济学博士研究生，先后毕业于北京航空航天大学和西南财经大学。9年证券从业经历，曾任光大证券研究所研究员、四川启明星投资公司总经理助理。2004年4月进入大成基金管理有限公司，2006年1月起担任大成价值增长证券投资基金基金经理，现同时兼任基金景阳基金经理。
何光明先生，基金经理助理，工业管理工程硕士，高级经济师，13年证券从业经历。曾任职于湖南省国际信托投资公司基金管理部和证券管理总部，1999年加入大成基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、策略分析师、大成精选增值混合型证券投资基金基金经理。2006年2月起担任大成价值增长证券投资基金基金经理助理。
二、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成价值增长证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成价值增长基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
三、基金经理工作报告
1、2006年证券市场和基金运作回顾
2006年中国经济平稳快速增长，国内生产总值同比增长10.7%，居民消费价格总水平上涨1.5%，经济增长连续四年达到或略高于10%，没有出现明显的通货膨胀，企业经济效益稳步提高，规模以上工业企业实现利润同比增长31%，管理层针对经济运行中投资增长过快、货币信贷投放过多、外贸顺差过大等突出问题所采取的一系列宏观调控措施已逐步见效，固定资产投资增幅回落，银行信贷投放增速放缓，防止了经济增长由偏快转为过热，避免了经济大起大落。
伴随着股改的全面展开，投资者信心的恢复，增量资金的不断入市，在股改和价值回归等力量的驱动下，2006年深沪两市一扫过去5年的颓势，走出了一轮波澜壮阔的大牛市行情。
我们在06年初就已预见到国内A股市场将步入大牛市，并针对牛市"成长为王"的特点，全面减持业绩平稳的防御性品种，大举增持成长股，增强组合的进攻性，并一直保持很高的股票仓位。
从年初至5月中旬，以股改为主线，人民币升值和国际商品牛市为两翼，大盘强劲上涨，有色、金融、地产、机械装备、食品饮料和商业零售等行业大涨，而交通运输、钢铁和电力等行业则被投资者所抛弃。这个阶段我们大举增持了地产、消费品、资源等行业的龙头公司股票，减持了交通运输、石化、电信等行业的股票。
从5月中旬至8月上旬，基于对宏观调控的担忧，加之国际商品市场的出现较大幅度的调整，在获利盘的打压下，大盘进入振荡盘整，金融和地产率先进入调整，有色和煤炭行业跌幅靠前，只有航天军工和新能源等少数行业仍有较好的表现。这个阶段，我们重点增加了证券、食品饮料、军工和零售行业的配置比重，适度减持前期涨幅偏大的地产、银行、石化和有色类个股。
从8月中旬至年底，股改已接近尾声，全流通IPO已揭开序幕，中行和工行等超级大盘股的平稳登陆A股，牛市赚钱的财富效应开始扩散仍至全面爆发，基金发行火爆，基于对融资融券和股指期货推出的预期，以大银行为首的大蓝筹领涨大盘并打开了市场整体的估值空间，包括钢铁、汽车和电力等景气度开始见底回升的周期性行业以及上半年被市场所抛弃的交通运输等稳定增长行业全面得到投资者的追捧。在这个阶段我们重点增持了钢铁、酒店旅游和医药行业的配置比重，减持计算机硬件、家电、建筑、煤炭和汽车行业的配置比重，大蓝筹和二线蓝筹在投资组合中的比重大幅提升。
2006年本基金单位基金净值年度109.74%，同期上证综指数上涨130.43%，基金净值表现低于大盘的主要原因是基金合同中规定投资组合中必须持有不低于20%的国债，股票仓位最高不能超过80%。
2、2007年证券市场展望和基金投资策略
展望2007 年，无论是从内部发展环境还是外部环境，依然有利于中国经济继续保持平稳快速增长。尽管经过2006年的大幅上涨，市场整体已回归到合理的估值水平，但在内涵的增长特别是外延的增长的推动下，2007年的市场依然值得期待。股改全流通后，市值的提升成为上市公司大股东、管理层和流通股东所共同追求的目标，随着公司治理结构的改善，企业竞争力的提升，来自于企业内涵的增长将对A 股市场公司的股价构成有力支持，而优质资产注入、整体上市和并购重组带来的外延性成长，将成为2007年A股市场非常重要的驱动力量，流动性的泛滥又将进一步提升A 股市场的估值中枢。我们认为，从研究的深度下功夫，通过加大对重点个股研究的深度，挖掘企业内涵增长超预期的投资机会，分析筛选出最有可能的外延增长机会，将是获的超额收益最主要的途径，此外，适度的波段操作和仓位调整，也是控制投资风险提高投资收益非常重要的手段。
行业和板块方面，我们看好金融、地产、机械装备、品牌消费品、钢铁、零售、酒店旅游和电力等重点行业，适度关注3G、数字电视和奥运等主题类投资机会。
最后，感谢基金份额持有人对本基金的厚爱。在新的一年，本基金将继续坚定持有核心资产，力争为基金份额持有人实现财富的持续稳定增长。
第五节 托管人报告
本基金托管人-中国农业银行根据《大成价值增长证券投资基金基金合同》和《大成价值增长证券投资基金托管协议》，在托管大成价值增长证券投资基金的过程中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对大成价值增长证券投资基金管理人-大成基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
　　本托管人认为，大成价值增长基金管理人在大成价值增长证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人所编制和披露的大成价值增长证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2007年3月26日
第六节 审计报告
本基金2006年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2007)第20261号无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。
第七节 财务会计报告
一、 基金会计报表(除特别注明外，金额单位为人民币元)
1、2006年12月31日资产负债表
2006年12月31日 2005年12月31日
资产
银行存款 98,455,299.17 36,955,805.89
清算备付金 4,418,714.16 2,421,842.70
交易保证金 1,160,000.00 1,160,000.00
应收证券清算款 7,242,926.54 32,450,121.76
应收股利 0.00 0.00
应收利息 741,489.87 5,042,945.87
应收申购款 508,577.30 990.82
其他应收款 0.00 0.00
股票投资市值 422,299,312.42 670,698,575.97
其中：股票投资成本 274,897,299.09 621,048,539.04
债券投资市值 115,470,145.00 196,489,800.00
其中：债券投资成本 114,240,661.43 194,574,075.25
权证投资 0.00 0.00
其中：权证投资成本 0.00 0.00
买入返售证券 0.00 0.00
待摊费用 0.00 0.00
其他资产 0.00 0.00
资产总计 650,296,464.46 945,220,083.01
负债
应付证券清算款 100,107,000.00 21,149,013.23
应付赎回款 347,000.29 742,655.01
应付赎回费 682.86 1,396.10
应付管理人报酬 720,029.30 1,131,088.45
应付托管费 120,004.87 188,514.75
应付佣金 89,218.01 849,991.24
应付利息 0.00 0.00
应付收益 0.00 0.00
未交税金 0.00 0.00
其他应付款 782,037.60 781,970.00
卖出回购证券款 0.00 0.00
短期借款 0.00 0.00
预提费用 370,000.00 200,000.00
其他负债 0.00 0.00
负债合计 103,235,972.93 25,044,628.78
持有人权益
实收基金 260,795,579.64 895,658,554.36
未实现利得 52,424,488.06 -15,002,881.52
未分配收益 233,840,423.83 39,519,781.39
持有人权益合计 547,060,491.53 920,175,454.23
负债及持有人权益总计 650,296,464.46 945,220,083.01
基金份额净值 2.0977 1.0274
2、2006年度经营业绩表
2 006年度 2005年度
一、收入 397,278,347.97 30,332,501.95
1、股票差价收入 373,143,154.12 1,240,306.28
2、债券差价收入 -546,165.04 4,795,016.63
3、权证差价收入 12,554,375.97 2,506,397.80
4、债券利息收入 3,952,601.44 6,346,827.38
5、存款利息收入 355,071.88 903,342.84
6、股利收入 7,129,177.98 14,222,428.89
7、买入返售证券收入 0.00 0.00
8、其他收入 690,131.62 318,182.13
二、费用 12,910,304.11 18,531,354.47
1、基金管理人报酬 9,841,909.45 15,471,417.42
2、基金托管费 1,640,318.31 2,578,569.64
3、卖出回购证券支出 1,004,623.63 134,560.00
4、利息支出 0.00
5、其他费用 423,452.72 346,807.41
其中：上市年费 0.00 0.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 70,000.00 20,000.00
三、基金净收益 384,368,043.86 11,801,147.48
加：未实现利得 97,065,735.22 36,836,533.32
四、基金经营业绩 481,433,779.08 48,637,680.80
3、2006年度基金收益分配表
2006年度 2005年度
本期基金净收益 384,368,043.86 11,801,147.48
加：期初基金净收益 39,519,781.39 30,204,959.72
加：本期损益平准金 -172,381,096.33 -2,486,325.81
可供分配基金净收益 251,506,728.92 39,519,781.39
减：本期已分配基金净收益 17,666,305.11 0.00
期末基金净收益 233,840,423.81 39,519,781.39
4、2006年度基金净值变动表
2006年度 2005年度
一、期初基金净值 920,175,454.23 1,178,439,606.82
二、本期经营活动：
基金净收益 384,368,043.86 11,801,147.48
未实现利得 97,065,735.22 36,836,533.32
经营活动产生的基金净值变动数 481,433,779.08 48,637,680.80
三、本期基金份额交易：
基金申购款 415,797,448.48 192,899,823.14
基金赎回款 -1,252,679,885.15 -499,801,656.53
基金份额交易产生的基金净值变动数 -836,882,436.67 -306,901,833.39
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -17,666,305.11 0.00
五、期末基金净值 547,060,491.53 920,175,454.23
二、 会计报表附注
1. 本年度主要会计政策、会计估计与上年度报告相比发生变更的内容
(1) 基金资产估值的原则新增：
权证投资
买入成交日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出成交日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。
(2) 证券投资成本计价方法新增：
(i)债券投资
认购新发行的分离交易可转债于成交日先按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按本会计报表附注2(1)(ii)中所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
(ii) 权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资，相应成本按成交日应支付的全部价款入账。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。
卖出权证于成交日确认权证差价收入/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(3) 收入/(损失)的确认和计量发生变更的内容
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
2．重大会计差错的内容和更正的金额
无。
3.关联方关系及关联方交易
(1) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
大成基金管理有限公司("大成基金") 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
光大证券股份有限公司("光大证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
中国银河证券有限责任公司("银河证券")(*) 基金管理人的股东、基金代销机构
广东证券股份有限公司("广东证券")(**) 基金管理人的股东、基金代销机构
中泰信托投资有限责任公司 基金管理人的股东
本报告期内关联方关系未发生变化
*银河证券持有的大成基金管理有限公司股权于2005年6月9日被郑州市中级人民法院冻结，该部分股权处理方案尚未明确。
**中国证监会于2005年11月6日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券作为本基金代销机构的资格在其业务处置方案明确前暂不变更。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
A 股票买卖
关联方名称 2006年度 2005年度
本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 1,075,411,910.78 27.51% 617,173,008.21 13.44%
银河证券 424,534,632.78 10.86% 78,341,942.45 1.71%
合计 1,499,946,543.56 38.37% 695,514,950.66 15.15%
B 债券买卖
关联方名称 2006年度 2005年度
本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 157,254,727.80 36.74% 257,960,297.20 20.66%
C 权证买卖
关联方名称 2006年度 2005年度
本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 8,854,811.86 34.06% 0.00 0.00%
银河证券 5,205,760.83 20.02% 0.00 0.00%
合计 14,060,572.69 54.08% 0.00 0.00%
D 债券回购
关联方名称 2006年度 2005年度
本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 1,160,800,000.00 62.85% 120,000,000.00 38.22%
E 佣金
关联方名称 2006年度 2005年度
金额(元) 占本期佣金总金额比例 金额(元) 占本期佣金总金额比例
光大证券 873,457.03 27.88% 502,519.55 13.58%
银河证券 332,202.70 10.60% 61,303.64 1.66%
合计 1,205,659.73 38.48% 563,823.19 15.24%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(3) 基金管理人报酬
支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬9,841,909.45元(2005年：15,471,417.42元)。
(4) 基金托管费
支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费1,640,318.31元(2005年：2,578,569.64元)。
(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为98,455,299.17元(2005年：36,955,805.89元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为307,490.35元(2005年：857,148.31元)。
(6) 基金各关联方投资本基金的情况
无。
4.报告期末流通受限制不能自由转让的基金资产
(1) 本基金截至2006年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。(估值方法: 以最近交易日的市场交易收盘价估值)
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量 年末成本总额 年末估值总额
方案沟通协商阶段停牌：
000423 S 阿 胶 06/12/04 13.69 未知 未知 849,986 10,893,787.07 11,636,308.34
方案实施阶段停牌：
000895 S 双 汇 06/06/01 31.17 未知 未知 747,829 9,511,428.97 23,309,829.93
600806 S交科技 06/12/14 7.87 07/03/07 9.90 1,298,745 10,161,387.12 10,221,123.15
合 计 30,566,603.16 45,167,261.42
(2)基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。(估值方法: 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；首次公开发行但未上市的股票，按成本估值)
本基金截至2006年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下：
股票代码 股票名称 成功申购日期 可流通日期 申购价格 年末估值单价 数量 年末成本总额 年末估值总额
601988 中国银行 2006-6-28 2007-1-5 3.08 5.43 730,934 2,251,276.72 3,968,971.62
601588 北辰实业 2006-9-28 2007-1-16 2.40 6.68 442,203 1,061,287.20 2,953,916.04
002073 青岛软控 2006-9-28 2007-1-18 26.00 47.35 29,813 775,138.00 1,411,645.55
601006 大秦铁路 2006-7-26 2007-2-1 4.95 8.10 166,474 824,046.30 1,348,439.40
601628 中国人寿 2006-12-28 2007-4-9 18.88 18.88 52,000 981,760.00 981,760.00
合 计 　 　 　 　 　 　 5,893,508.22 10,664,732.61
第八节 投资组合报告
一、 报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金合计 102,874,013.33 15.82%
股票 422,299,312.42 64.94%
债券 115,470,145.00 17.76%
权证 0.00 0.00%
其他资产 9,652,993.71 1.48%
合计 650,296,464.46 100.00%
二、 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 0.00 0.00%
C 制造业 281,009,940.97 51.36%
C0 食品、饮料 100,557,829.93 18.38%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 31,676,200.00 5.79%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 50,292,615.00 9.19%
C7 机械、设备、仪表 33,339,987.70 6.09%
C8 医药、生物制品 65,143,308.34 11.91%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 5,734,323.27 1.05%
F 交通运输、仓储业 1,348,439.40 0.25%
G 信息技术业 0.00 0.00%
H 批发和零售贸易 14,989,286.80 2.74%
I 金融、保险业 23,036,534.10 4.21%
J 房地产业 41,596,916.04 7.60%
K 社会服务业 35,648,871.84 6.52%
L 传播与文化产业 8,755,000.00 1.60%
M 综合类 10,180,000.00 1.86%
合计 422,299,312.42 77.19%
三、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 000623 吉林敖东 1,250,000 41,375,000.00 7.56%
2 600748 上实发展 3,300,000 38,643,000.00 7.06%
3 000858 五 粮 液 1,400,000 31,990,000.00 5.85%
4 600809 山西汾酒 1,000,000 30,990,000.00 5.66%
5 000895 S 双 汇 747,829 23,309,829.93 4.26%
6 600309 烟台万华 800,000 19,384,000.00 3.54%
7 600005 武钢股份 2,500,000 15,900,000.00 2.91%
8 600030 中信证券 532,396 14,577,002.48 2.66%
9 600195 中牧股份 1,200,000 14,268,000.00 2.61%
10 600750 江中药业 900,000 12,132,000.00 2.22%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（http://www.dcfund.com.cn）的年度报告正文。
四、 报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 000623 吉林敖东 49,631,875.33 5.39%
2 000069 华侨城Ａ 43,416,365.20 4.72%
3 600000 浦发银行 41,902,731.50 4.55%
4 600028 中国石化 39,873,472.66 4.33%
5 000002 万 科Ａ 38,831,046.30 4.22%
6 000039 中集集团 33,064,087.12 3.59%
7 000858 五 粮 液 33,062,044.12 3.59%
8 600748 上实发展 30,131,506.09 3.27%
9 600016 民生银行 29,767,575.55 3.23%
10 600320 振华港机 28,405,917.72 3.09%
11 000792 盐湖钾肥 27,396,966.05 2.98%
12 000063 中兴通讯 26,775,582.71 2.91%
13 000423 S 阿 胶 24,886,576.37 2.70%
14 600519 贵州茅台 24,070,322.54 2.62%
15 600309 烟台万华 23,935,275.65 2.60%
16 000960 锡业股份 23,896,049.01 2.60%
17 600331 宏达股份 23,411,452.77 2.54%
18 600030 中信证券 22,474,714.40 2.44%
19 000400 许继电气 22,425,699.65 2.44%
20 600019 宝钢股份 21,684,206.11 2.36%
21 000060 中金岭南 20,998,475.40 2.28%
22 600583 海油工程 20,755,244.24 2.26%
23 600383 金地集团 20,491,561.16 2.23%
24 600084 新天国际 20,259,555.57 2.20%
25 000581 威孚高科 20,112,475.07 2.19%
26 000768 西飞国际 19,441,604.52 2.11%
27 000930 丰原生化 19,326,954.79 2.10%
28 600005 武钢股份 18,553,723.88 2.02%
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 600000 浦发银行 95,098,659.01 10.33%
2 600028 中国石化 82,198,083.20 8.93%
3 000002 万 科Ａ 77,777,479.47 8.45%
4 000063 中兴通讯 66,824,021.14 7.26%
5 000039 中集集团 59,837,966.68 6.50%
6 600519 贵州茅台 56,464,050.64 6.14%
7 600348 国阳新能 55,029,633.52 5.98%
8 600383 金地集团 48,504,233.22 5.27%
9 000069 华侨城Ａ 47,906,166.15 5.21%
10 600009 上海机场 44,380,687.11 4.82%
11 000792 盐湖钾肥 41,806,683.47 4.54%
12 600036 招商银行 40,947,421.19 4.45%
13 600015 华夏银行 39,935,512.91 4.34%
14 600050 中国联通 38,778,037.59 4.21%
15 000423 S 阿 胶 34,253,487.24 3.72%
16 600583 海油工程 34,214,210.39 3.72%
17 000623 吉林敖东 32,950,624.66 3.58%
18 600331 宏达股份 31,679,615.07 3.44%
19 000768 西飞国际 31,262,741.79 3.40%
20 600029 S南航 31,120,138.87 3.38%
21 600269 赣粤高速 29,718,091.01 3.23%
22 600320 振华港机 29,630,736.45 3.22%
23 600887 伊利股份 28,460,892.97 3.09%
24 000858 五 粮 液 27,822,405.65 3.02%
25 600016 民生银行 26,824,142.49 2.92%
26 600497 驰宏锌锗 25,759,895.62 2.80%
27 600084 新天国际 25,157,997.14 2.73%
28 600309 烟台万华 24,384,163.22 2.65%
29 600019 宝钢股份 24,329,606.74 2.64%
30 000581 威孚高科 22,319,505.95 2.43%
31 001696 宗申动力 22,025,540.66 2.39%
32 000400 许继电气 21,851,319.97 2.37%
33 600675 中华企业 21,772,804.05 2.37%
34 000960 锡业股份 21,153,052.06 2.30%
35 000839 中信国安 20,984,504.91 2.28%
36 000930 丰原生化 20,327,236.43 2.21%
37 002024 苏宁电器 19,659,152.18 2.14%
38 000549 S 湘火炬 19,597,231.59 2.13%
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目 金额(元)
买入股票的成本总额 1,606,224,457.83
卖出股票的收入总额 2,321,009,171.00
五、 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 债券市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 国　　债 105,475,145.00 19.28%
2 金 融 债 9,995,000.00 1.83%
3 央行票据 0.00 0.00%
4 企 业 债 0.00 0.00%
5 可 转 债 0.00 0.00%
6 其他 0.00 0.00%
合计 115,470,145.00 21.11%
六、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 21国债（15） 45,873,600.00 8.39%
2 21国债（3） 22,297,000.00 4.08%
3 20国债（10） 19,549,195.00 3.57%
4 06农发17 9,995,000.00 1.83%
5 02国债（14） 9,246,000.00 1.69%
七、 投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、 权证投资情况
（1）报告期末所有权证明细　　
无。
（2）报告期内获得权证明细
序号 权证代码 权证名称 报告期内股权分置改革获得数量（份） 报告期内买入数量（份） 报告期内买入成本(元) 报告期内卖出数量（份） 报告期内卖出收入(元) 获得方式
1 580996 沪场JTP1 1,350,825 0 0.00 1,350,825 2,596,217.92 股权分置改革对价支付
2 580997 招行CMP1 3,000,000 0 0.00 3,000,000 1,500,820.82 股权分置改革对价支付
3 580990 茅台JCP1 1,600,000 0 0.00 1,600,000 4,581,932.44 股权分置改革对价支付
4 031001 侨城HQC1 265,973 0 0.00 265,973 2,876,363.13
5 030002 五粮YGC1 600,000 4,790,792.87 600,000 4,372,200.06 主动投资
6 580005 万华HXB1 100,000 1,214,571.45 100,000 1,008,058.96
7 580011 中化CWB1 985,200 1,433,663.04 985,200 3,057,810.00 A
合计 7,439,027.36 19,993,403.33
A权证中化CWB1（580011）为申购分离交易可转债（126002）时获配的权证。
4、 基金其他资产的构成
其他资产 金额(元)
交易保证金 1,160,000.00
应收证券清算款 7,242,926.54
应收利息 741,489.87
应收申购款 508,577.30
合计 9,652,993.71
5、 报告期末基金持有处于转股期的可转换债券明细
无。
6、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细
无。
7、 本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
8、 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
第九节 基金份额持有人情况
一、 报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数 13,577户
报告期末平均每户持有的基金份额 19,208.63份
二、 报告期末基金份额持有人结构
项目 数量(份) 占总份额的比例
基金份额总额 260,795,579.64 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 173,791,213.56 66.64%
个人投资者持有的基金份额 87,004,366.08 33.36%
第十节 开放式基金份额变动情况
本基金份额变动情况如下：
单位：份
基金合同生效日的基金份额总额 2,604,752,899.89
本报告期期初基金份额总额 895,658,554.36
本报告期期间总申购份额 291,444,952.75
本报告期期间总赎回份额 926,307,927.47
本报告期期末基金份额总额 260,795,579.64
第十一节 重大事件揭示
一、本报告期内未召开基金份额持有人大会。
二、基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动情况：
1、经大成基金管理有限公司第三届董事会第一次会议审议通过，决定聘任周一烽先生为公司副总经理，周一烽的高级管理人员任职资格已获中国证券监督管理委员会审核批准（证监基金字『2006』75号）。本基金管理人已于2006年5月13日在证券时报刊登了《大成基金管理有限公司关于聘任公司副总经理的公告》。
2、2006年1月21日，本基金管理人在证券时报刊登《大成基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》：经大成基金管理有限公司2006年第一次临时董事会会议决议通过，公司决定聘用杨建华先生担任大成价值增长证券投资基金经理职务，原基金经理杨晓东先生不再担任大成价值增长证券投资基金基金经理。
三、本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
四、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
五、本报告期本基金收益分配事项。
本基金于2006年3月15日宣告进行第五次分红，向截至2006年3月17日止在本基金注册登记人大成基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人，按每10份基金份额0.30元派发现金红利。该分红的发放日为2006年3月20日，共发放红利17,666,305.11元。
六、本基金改聘会计师事务所情况
本基金聘任的为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司，本年度支付的审计费用为 7万元整。该事务所自基金合同生效日起为本基金提供审计服务至今。
七、本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚。
八、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：
本报告期内，本基金通过各机构交易席位的成交及佣金情况如下：
1、股票交易量及佣金情况：
券商名称 席位数量(个) 股票成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 席位佣金额(元) 占本期佣金总额比例
光大证券 1 1,075,411,910.78 27.51% 873,457.03 27.88%
中金公司 1 651,289,341.25 16.66% 509,639.65 16.27%
海通证券 2 508,110,160.28 13.00% 411,353.02 13.13%
银河证券 1 424,534,632.78 10.86% 332,202.70 10.60%
招商证券 1 389,224,538.95 9.96% 304,571.11 9.72%
中信建投 1 323,325,986.40 8.27% 262,744.90 8.39%
国泰君安 1 278,067,314.44 7.11% 226,875.38 7.24%
联合证券 1 242,924,012.06 6.21% 198,660.83 6.34%
世纪证券 1 16,351,603.76 0.42% 13,378.26 0.43%
合计 10 3,909,239,500.70 100.00% 3,132,882.88 100.00%
2、债券及回购交易量情况：　
券商名称 债券成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 债券回购成交金额 (元) 占本期该类交易成交总金额比例
海通证券 74,441,737.10 17.39% 340,000,000.00 18.41%
世纪证券 0.00 0.00% 6,000,000.00 0.32%
国泰君安 69,003,969.70 16.12% 94,000,000.00 5.09%
光大证券 157,254,727.80 36.74% 1,160,800,000.00 62.85%
招商证券 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中信建投 74,176,351.90 17.33% 246,000,000.00 13.32%
联合证券 53,164,882.20 12.42% 0.00 0.00%
中金公司 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合 计 428,041,668.70 100.00% 1,846,800,000.00 100.00%
3、权证交易情况
券商名称 　权证成交金额（元） 　占本期该类交易成交总金额比例
光大证券 8,854,811.86 34.06%
银河证券 5,205,760.83 20.02%
招商证券 4,862,086.37 18.70%
中信建投 4,097,356.35 15.76%
海通证券 1,971,754.62 7.58%
国泰君安 1,008,137.10 3.88%
世纪证券 0 0.00%
合计 25,999,907.13 100.00%
4、本报告期内租用席位变更情况
无。
5、租用证券公司专用席位的选择标准和程序
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字<1998>29号)的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用席位的选择标准和程序。
租用证券公司专用席位的选择标准主要包括：券商基本面评价(财务状况、经营状况)、券商研究机构评价(报告质量、及时性和数量)、券商每日信息评价(及时性和有效性)和券商协作表现评价等四个方面。
租用证券公司专用席位的程序：首先根据租用证券公司专用席位的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用席位。
九、其他重要事项
除上述事项之外，已在临时报告中披露过报告期内发生的的其他重要事项如下：
序号 事项名称 信息披露报纸 披露日期
1 关于大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金及大成精选增值混合型证券投资基金暂停申购及转换的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年2月23日
2 关于大成基金管理有限公司开通沪深300 指数基金网上交易及对"银联通"网上交易实行费率优惠的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年3月9日
3 大成价值增长证券投资基金第五次分红公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年3月15日
4 关于旗下三只基金暂停大额申购及转入业务的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年4月14日
5 关于开通全国统一客户服务号码400-888-5558 的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年5月8日
6 关于向中国农业银行金穗借记卡持卡人开通开放式基金网上交易业务的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年5月10日
7 关于恢复旗下三只基金大额申购及转入业务的公告，大成价值增长证券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金和大成精选增值混合型证券投资基金 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年5月11日
8 大成基金管理有限公司关于旗下部分基金申购中国银行Ａ股的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年6月30日
9 大成基金管理有限公司关于旗下部分基金投资资产支持证券的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年7月6日
10 大成基金关于旗下部分基金申购北辰实业A股的公告 证券时报、中国证券报和上海证券报 2006年10月9日

大成基金管理有限公司
2007年3月30日