【私募】让私募基金步入“阳光” 委员提案受关注

　严防“热钱”进入我国股市，赋予私募基金法律地位，全国政协会上，全国政协常委、省政协副主席李雅芳提出的两份提案受到关注。

　　“热钱”积累巨大金融风险


　　李雅芳说，近年来，受对中国经济前景及货币升值预期提升的影响，外资纷纷流入中国，一些“热钱”甚至进入中国股市，在拉高中国股市时，也积累着巨大的金融风险。

　　相关信息表明，2006年流入中国股市的资金中，至少有3000亿元人民币完全无法获悉明确来源，其中大部分可能来自欧洲和日本。国际“热钱”对中国证券市场的发展具有“双刃剑”作用：一方面，这些资金已经成为拉升中国股市的主要推动力之一，带动了股市的繁荣；但另一方面，国际“热钱”在获得丰厚回报后，很可能大举撤出，使中国股市和国内投资者造成重大损失。

　　李雅芳说，由于目前中国经济前景仍然看好，可以预期国际“热钱”的涌入将不是一个短期行为，其中的风险将会逐渐积累。如何应对国际“热钱”进入中国股市，已经成为中国经济今后数年内必须面对的考验。她呼吁，拓宽合法渠道，加强监管、加大打击非法跨境汇兑力度，加强对股票账户的管理。制定可操作的有效方案，及时查堵国际“热钱”的流入通道，将其对我国股市的破坏性降低到最低程度。

　　私募基金规模达1万亿元左右

　　“截至去年6月底，活跃在国内证券市场的私募性质的基金规模已经超过6000亿元，估计经过去年下半年国内资本市场的迅速扩张，私募基金总规模已经达到1万亿元左右”。李雅芳表示，国内私募基金起点较高，发展较快，规模可观，并且聚集了一大批业界精英和经济学家。其社会影响力不断扩大，在为资本市场带来巨量资金的同时，由于法律和监管缺位，也带来投资者利益将无法得到法律保护、投资动向难以把握等特点。如果不能有效应对，会带来一系列的社会问题，还可能对资本市场造成很大冲击。

　　我国私募基金一直游离于法律监管之外，法律地位不确定、政府对私募基金缺乏足够有效监控，处于地下状态的私募基金市场竞争激烈，基金管理人的投资风格比较激进，短期行为严重，一旦市场扭转或基金管理人投资决策失误，私募基金发生亏损，违规融资或通过财务杠杆借贷而来的资金不能及时偿还，形成资金链断裂，可能引发系统性风险，造成股市动荡及宏观金融的不稳定。

　　建议有关部门进一步加快改革步伐，尽快赋予私募基金明确的法律身份，让其步入阳光地带。同时建立符合国情的私募基金监管机制：完善证券市场产权制度，实现机构投资者的多元化；增加投资品种，满足不同风险偏好者的投资需求：完善基金激励约束机制，控制道德风险：引导民间资本有序进入证券市场，提高市场流动性。

　　李雅芳说，经过调查，目前我国地下金融市场的规模高达5万亿元，严重扰乱了金融秩序和金融稳定，规范发展筹资便利、成本低、方式灵活的私募基金等非公开投、融资方式，可以挽救中国股市最具有广泛社会基础且可以依靠的市场主体，完善股市增量资金形成机制，引领民间资本大规模进入股市，从根本上解决股市资金缺乏问题。