投资基金面面观

　□赵光曙

　　证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，集中投资者的资金由基金托管人托管，并由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具的投资，获得投资收益和资本增值。在不同国家和地区有不同称谓，比如在美国叫共同基金，在英国和香港叫单位信托基金，在台湾和日本叫证券投资信托基金。

　　证券投资基金的组织结构


　　1．基金投资人。指基金单位或受益凭证的持有人，可以是自然人，也可以是法人。其通过购买受益凭证，享有本金受偿权、收益分配权及参与持有人大会表决的权力

　　2．基金管理人。又称基金管理公司，负责基金的发起、设立与投资的专业机构，是基金资产的管理和运用者，基金收益的好坏取决于基金管理人运用基金资产的水平。

　　3．基金托管人。又称基金保管公司，是投资人权益的代表，主要为保障投资人权益，防止将信托资产挪为他用，任何证券投资基金都必须委托基金托管人保管，基金组织必须实行经营与托管严格分开原则。在我国，基金托管人必须是满足一定条件的商业银行。

　　4．基金代理人。又称基金承销公司，负责代理基金受益凭证的发行、募集、交易、赎回和分红派息等，如银行、证券公司、保险公司。

　　基金理财的特点

　　1．专业理财。由于基金均由专业基金管理人士操作，在专业知识、信息、经验方面拥有优势。他们根据随时了解到的最新的经济形势、国内外市场发展动态、上市公司的经营状况等信息，经过认真分析及对金融市场走势预测，作出一个较好的投资组合决策。

　　2．有效分散投资风险。基金与个人相比，资金多、规模大、实力强，由专业人士进行投资组合，以使投资者承担较小风险，获得较大收益。

　　3．降低交易成本。基金管理公司通过发行基金单位将小资金汇集成大资金，不论是信息收集分析的费用，还是交易佣金，分摊到每个基金单位的成本都大大降低。

　　4．变现性高。开放式基金随时可以赎回，封闭式基金在未到期时也可以通过证券市场卖出变现。

　　证券投资基金的类型

　　1．根据是否可随时赎回划分

　　开放型基金。基金发行额可变，基金份额总数可随时增减，基金规模不固定。在基金首次发行结束一段时间后，投资者可以随时赎回。

　　封闭型基金。基金有固定的规模和封闭期限，投资者只有在该基金到期才能赎回。在未到期时，只能卖给第三者或在交易所挂牌出售。

　　2．根据投资风险与收益目标分

　　成长型基金。追求基金资产长期增值为投资目标，将基金投资在资信好、长期有盈余或有发展前景的公司，收益较高，风险也较大。

　　收益型基金。以能为投资者带来高水平的当期收益为目的，投资对象主要是能带来稳定收入的各种有价证券，收益稳定，风险较低。

　　平衡型基金。介于成长型与收益型基金之间，将资金分散于股票与债券等，投资策略灵活，风险较小。

　　3．根据投资对象不同划分

　　股票基金：60％以上的基金资产投资于股票，投资对象和目的具有多样性，分散风险，收益可观，流动性强，变现性高。

　　债券基金：80％以上的基金资产投资于债券，低风险，低收益，费用低，收益稳定，注重当期收益。

　　货币市场基金：以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场上短期有价证券为投资对象，收益稳定，流动性强，购买限额低，资本安全性高。

　　此外，还包括混合基金、期货基金、期权基金、指数基金、认购权证基金等。

　　基金投资方法

　　1．一次性投资法。一有闲钱就马上一次性投资于基金，适合于手中有较多闲置资金的投资人。

　　2．择机介入法。把握购买基金的适当时机，这是最难的投资方法。

　　3．定期定额投资法。投资者与销售机构签订定期扣款协议，每月从投资者账户中自动完成扣款和基金申购的一种长期投资方式。定期定额投资易于分散风险，降低成本，省心省力。

　　4．金字塔申购法。低价时多买，高价时少买，既能降低综合购买成本，又能提高盈利能力。
　　
中国保险报