华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金2006年第三季度报告

华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金2006年第三季度报告

基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
一、 重要提示
华宝兴业基金管理有限公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
华宝兴业基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期起始日期为2006年7月1日，截止日期为2006年9月30日。
本报告中有关财务资料未经审计。
二、 基金产品概况
1、 基金运作方式
华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金为契约型开放式基金。
该系列基金目前由风险收益特征不同、投资策略和目标不同的宝康消费品证券投资基金、宝康灵活配置证券投资基金和宝康债券投资基金等三只基金构成，每只基金彼此独立，通过低费率而且高效率的相互转换构成一个有机的基金体系。
该基金存续期限为永久存续。
2、 基金管理人、托管人及基金成立日期
华宝兴业宝康系列证券投资基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司，2003年7月11日募集结束并于2003年7月15日基金合同生效。
3、 三只基金的名称、简称、交易代码、本报告期末基金份额总额列表如下：
基金名称 简称 交易代码 期末基金份额总额（份）
宝康消费品证券投资基金 宝康消费品 240001 1,304,655,048.32
宝康灵活配置证券投资基金 宝康灵活配置 240002 906,836,385.26
宝康债券投资基金 宝康债券 240003 1,106,402,246.65
4、 宝康消费品证券投资基金投资目标、投资策略、业绩比较基准
投资目标：分享我国全面建设小康社会过程中消费品各相关行业的稳步成长；为基金持有人谋求长期稳定回报。
投资策略：本基金看好消费品的发展前景，长期持有消费品组合，并注重资产在其各相关行业的配置，适当进行时机选择。
在正常的市场情况下，本基金的股票投资比例范围为基金资产净值的50%－75%；债券为20%－45%，现金比例在5%以上。在极端情况下，比如市场投机气氛浓烈、系统性风险急剧增加时，投资比例可作一定调整，但在10个工作日内，投资比例将恢复正常水平。
(1)股票投资策略：注重资产在消费品各相关行业的资产配置，以长期持有为主，适当进行时机选择，优化组合。
注重资产在消费品各相关行业的配置
主要采用自上而下的方法：本基金的研究人员对国际国内经济形势、各行业的景气程度作出判断，挑选出处于成长阶段的消费品子行业作为投资重点。
消费品具有良好的增长前景，对于精选出来的个股，我们将坚持长期持有的策略
精选个股主要采用股票选择流程与自下而上的方法：根据消费品股票综合评级系统对备选库股票进行评级排序。研究员研究公司的公开信息，从中寻找行业内业绩较好、有发展前景、价值被低估的公司，投资管理人员也根据股票市场表现提出建议，在此基础上，研究员对其中最有价值的一些公司进行实地调研，了解其治理机制、管理层和产品等方面的情况。对于这些精选出来的个股，我们将结合市场情况，采用长期持有的策略。
同时，我国证券市场具有新兴加转轨的特点，大幅波动的可能性依然存在，所以我们将依据市场判断和政策分析，适当采用时机选择策略，以优化组合表现。
（2）债券投资策略主要采用消极防御策略和积极主动投资策略相结合的投资策略。
部分债券采用消极防御策略；部分债券投资采取积极主动投资策略，通过预测利率变动和行业利差变化并调整相应投资组合获取潜在高额收益。
本基金采用的分析方法为历史数据分析法和情景分析法；研究和调研的重点放在宏观经济形势和财政、货币政策，预测利率变动趋势以及发债公司的信用评估等方面
本基金采取自上而下的投资决策与自下而上的个券选择相结合的投资管理程序，包括三个层次：对市场利率分析、预测；债券资产配置及相应的技术手段；个券选择。
业绩比较基准：上证180指数和深证100指数的复合指数×80%+中信全债指数×20%。
复合指数＝（上证180流通市值／成分指数总流通市值）× 上证180指数＋（深圳100流通市值／成分指数总流通市值）×深证100指数
成分指数总流通市值＝上证180流通市值＋深圳100流通市值
5、 宝康灵活配置证券投资基金投资目标、投资策略、业绩比较基准
投资目标：规避系统风险，降低投资组合波动性，提高投资组合的长期报酬。
投资策略：采用资产灵活配置策略，以债券投资为基础，并把握股市重大投资机会，获取超额回报，同时执行严格的投资制度和风险控制制度。
本基金通过量化辅助工具及研究支持，结合自身的市场研判，对相关资产类别的预期收益进行动态监控，在一定阶段可显著改变资产配置比例。同时通过仓位与时间的二维管理，控制风险，增强盈利。
债券投资采取稳健的投资策略，所构建的投资组合将跟踪市场久期，并根据市场利率预期变动主动调整，使组合久期适度偏离。股票投资方面，以指数化投资分散非系统风险，增强流动性，并通过三层复合保障措施严格控制其投资风险：只有当股票投资时机预警系统发出买卖股票提示时，才开始考虑或进行股票市场指数化投资；同时通过仓位与时间的二维管理，控制持有高风险资产的时间；并以风险预算管理为"安全气囊"确保基金本金安全，追求卓越回报。
基金组合投资的基本范围为：债券20%-90%；股票 5%-75%；现金5%以上。
业绩比较基准：65%中信全债指数+35%上证180指数和深圳100指数的复合指数。
复合指数＝（上证180流通市值／成分指数总流通市值）× 上证180指数＋（深圳100流通市值／成分指数总流通市值）×深证100指数
成分指数总流通市值＝上证180流通市值＋深圳100流通市值
6、 宝康债券投资基金投资目标、投资策略、业绩比较基准
投资目标：在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基金资产安全及追求资产长期稳定增值。
投资策略：本基金将采用类属配置、久期偏离、收益率曲线配置和特定券种选择等积极投资策略，并把握市场创新机会。
（1）类属配置包括现金、各市场债券及各债券种类间的配置
主要根据各类属相对投资价值确定，增持相对低估、预期价格上升的类属，减持相对高估、预期价格下跌的类属，从而取得较高的回报。
（2）久期偏离
久期是衡量利率敏感性的一个指标，如果预期利率下降，则应增加组合久期，如预期利率上升，则应减小组合久期，以规避债券价格下跌的风险。该策略的关键是对未来利率走向的预测。
（3）收益率曲线配置
收益率曲线展示了收益与期限的关系，收益率曲线的形状随时间而变化。收益率曲线配置策略是以对债券收益率曲线形状变动的预期为依据建立组合头寸，可以采用集中策略、两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
（4）特定券种选择
针对特定的企业债（含可转债）采用逐个分析的方法，具体分析指标包括：经营分析、信用分析、收益率分析、税赋分析等，挖掘特定券种的投资价值。
（5）把握市场创新机会
近期债券市场转型的具体内容包括：利率市场化；交易主体结构逐步改善；交易品种创新，如贴现债券、本息分离债等相继面市，为未来推出利率互换（Swaps）等衍生工具创造条件；债券发行方式与交易方式的创新，美国式利率招标以及银行间债券市场悄然开展的远期利率交易，使将来推出利率期货交易成为可能。
业绩比较基准：中信全债指数。
三、基金主要财务指标和基金净值表现
本系列基金自2006年7月1日至2006年9月30日主要财务数据和基金净值表现如下。
１、 宝康消费品证券投资基金
（1） 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益 基金份额本期净收益 期末基金资产净值 期末基金份额净值
150,816,331.25 0.1151 2,159,693,332.14 1.6554
（2） 净值增长率与同期比较基准收益率比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 5.69% 0.83% 0.97% 1.07% 4.72% -0.24%
（3） 基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比

２、 宝康灵活配置证券投资基金
（1） 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益 基金份额本期净收益 期末基金资产净值 期末基金份额净值
127,038,903.77 0.1403 1,486,017,534.29 1.6387
（2） 净值增长率与同期比较基准收益率比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 8.80% 0.95% 1.16% 0.47% 7.64% 0.48%
（3） 基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比

３、 宝康债券投资基金
（1） 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益 基金份额本期净收益 期末基金资产净值 期末基金份额净值
5,788,686.03 0.0058 1,130,196,446.45 1.0215
（2） 净值增长率与同期比较基准收益率比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去3个月 1.49% 0.09% 1.14% 0.06% 0.35% 0.03%
（3） 基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比

按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2004年1月15日，本系列基金的各基金均达到合同规定的资产配置比例。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
四、基金管理人报告
（一） 宝康消费品证券投资基金
１、 基金经理简介
栾杰先生，上海财经大学研究生毕业。曾任海南港澳资讯产业有限公司研究员，华宝信托投资有限责任公司高级研究员，投资管理部副总经理。2003年初加入华宝兴业基金管理有限公司，任投资管理部总经理，同年7月起任宝康消费品基金经理，2006年6月起兼任华宝兴业收益增长混合型证券投资基金基金经理。
２、 基金遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，宝康消费品证券投资基金和宝康灵活配置证券投资基金在短期内出现过政府债券投资比例不足20%或部分资产配置略低于基金相关内外部规定的情况，宝康债券投资基金在短期内出现过投资总比例略低于80%的情况。发生此类情况后，各基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
３、 投资策略和业绩表现回顾
三季度的市场经历了回调消化前期涨幅后，又稳步盘升创新高的过程。期间房地产、餐饮旅游和金融行业分别取得了23%、19%和12.8%的较高收益，而采掘、黑色金属和公用事业则持续走弱。我们在中报中提出，随着宏观调控力度加大，地产与银行两个行业的表现在二季度进入调整期，我们仍然看好两个行业中业绩增长预期明确而估值较低的优质公司，因此我们在此行业的布局在三季度取得了收益。但食品饮料整体表现较弱，行业三季度的整体跌幅达2.3%，而消费品基金在此行业的配置比重较高，导致了部分负贡献。
股票市场对经济快速发展的反应，在初期往往体现为行业性的投资机会，如投资拉动型经济带来钢铁、有色金属、地产、银行等的上涨，消费升级带来食品饮料、零售的增长等等。在人民币升值的主题下，投资者们也对受益的非贸易品部门进行着追逐。但是在经历了股票价格的大幅上涨、估值水平的普遍提升后，有一点是我们要重点关注的：在升值背景下，产业升级所导致的产业链变迁的过程，也是产生世界级企业的过程，而这些企业则应是我们要寻找的投资目标。因此，我们认为在后续投资中，市场会改变前期普涨的格局，行业内的个股差距会进一步加大，不仅仅基于景气的行业，景气下降的行业背景下也会滋生出优秀的企业，我们在其中所要寻找的是具有独特的资源、独特的盈利模式和优秀管理团队的企业。
感谢持有人一直以来对我们的支持，在后续投资中，我们将继续总结经验，勤勉尽责，努力实现消费品基金的良好表现。
（二） 宝康灵活配置证券投资基金
１、 基金经理简介
魏东先生，毕业于复旦大学经济学院，获硕士学位。1997年至2002年，曾经在平安证券公司、国信证券有限责任公司和深圳市深投科技创业投资有限公司从事证券研究工作和资产管理等工作。2003年初加入华宝兴业基金管理有限公司，曾任交易部总经理，2004年5月起任宝康灵活配置基金基金经理。
２、 基金遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，宝康消费品证券投资基金和宝康灵活配置证券投资基金在短期内出现过政府债券投资比例不足20%或部分资产配置略低于基金相关内外部规定的情况，宝康债券投资基金在短期内出现过投资总比例略低于80%的情况。发生此类情况后，各基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
３、 投资策略和业绩表现回顾
三季度市场先抑后扬，并在季度末创出新高。我认为支持市场保持强势的原因在于多方面，一是宏观经济运行平稳，从最新的数据看，在顺差继续扩大的背景下，国内宏观数据如货款和投资开始回落，投资者对调控的担忧进一步减弱，心态平稳；二是不少企业基本面增长仍然相当强劲，加之整体上市以及股权激励等使投资者对未来的增长仍然充满期望；最后，从资金角度看，外围资金仍然在不断进入，市场流动性仍然极为充沛，也进一步推高了市场估值水平。
本期我们基本的策略仍然没有大的调整，即围绕升值的主线，重点配置在地产及银行板块，但相比二季度而言，我们还是进行了一些具体品种的调整以及一些波段操作。同时，我们还是对一些兼具价值与成长的个股进行了重点投资，如柳工。另外，本期我们还及时从二季度末的近60%的仓位再次加到将近本基金的上限，在选时方面也获得了较好的收益。
（三） 宝康债券投资基金
１、 基金经理简介
王旭巍先生，毕业于中国人民大学，获经济学硕士学位。曾先后于华中工学院管理工程系任教、国家物资部供应管理司任职，1993年起在中国（深圳）物资工贸集团有限公司、宏达期货经纪有限公司、中信证券股份有限公司从事交易、投资、资产管理业务。2003年初加入华宝兴业基金管理有限公司，同年7月起任宝康债券基金经理，2005年3月起兼任华宝兴业现金宝货币市场基金基金经理。
２、 基金遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，宝康消费品证券投资基金和宝康灵活配置证券投资基金在短期内出现过政府债券投资比例不足20%或部分资产配置略低于基金相关内外部规定的情况，宝康债券投资基金在短期内出现过投资总比例略低于80%的情况。发生此类情况后，各基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
３、 投资策略和业绩表现回顾
2006年3季度以来，央行为配合中央宏观调控措施的实施，抑制今年上半年投资信贷增长速度过快的势头，采取了一系列紧缩性货币政策。其中包括提高存、贷款利率；提高存款准备金率；发行定向央行票据，加大公开市场操作力度；对商业银行进行窗口业务指导等。受其影响债券收益率曲线明显上移。具有代表性的一年期央行票据的收益率曲线2季度末的2.64%上升到2.89%。
9月份以来宏观调控措施逐步发挥作用，投资与信贷的过快增长速度得到控制，银行体系的资金更多流向债券市场；同时外贸持续顺差、市场流动性充足，物价保持稳定对债券企稳形成有力支撑。在上述因素的共同作用下债券市场略有反弹，一年期央票收益率由最高点2.89%下降至2.78%。
在投资策略上，基金经理人判断3季度的中国债市是个多事之秋，存在较大的政策风险，并且宏观调控产生效果的进程也较难把握。有鉴于此，基金管理人采取了保守的债券投资策略，即缩短债券投资组合的久期，债券投资以持有到期为主，规避利率风险；提高投资组合的流动性，合理安排未来现金流分布。同时在股市走牛的大背景下，新股密集发行，一、二级市场间存在稳定的套利空间。三季度基金管理人合理安排资金，积极参与新股一级市场申购并及时在二级市场套利，取得了较好收益并实施了分红。
4季度内中央宏观调控的效果将有所显现，央行进一步出台紧缩性货币政策的可能性较少，债市有可能回暖。相应地债券投资策略将由保守逐步转变为中性，即适当加长债券组合久期，增加可转债配置比例，积极参与新股申购，努力为基金持有人提供低风险的稳定收益。
五、投资组合报告
（一） 宝康消费品证券投资基金
１、 基金资产组合
截至2006年9月30日，本基金资产组合列表及图示如下：
类别 合计（元） 占基金总资产比例
股票投资 1,556,940,494.32 70.16%
债券投资 443,152,989.70 19.97%
权证投资 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金 204,506,644.04 9.22%
其它资产 14,572,040.61 0.65%
合计 2,219,172,168.67 100.00%
２、 按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 8,943,412.12 0.41%
2 采掘业 73,605,920.84 3.41%
3 制造业 744,113,519.29 34.46%
其中：食品、饮料 425,668,889.05 19.71%
纺织、服装、皮毛 32,597,200.40 1.51%
木材、家具 0.00 0.00%
造纸、印刷 1,228,879.68 0.06%
石油、化学、塑胶、塑料 6,731,733.60 0.31%
电子 37,697,592.95 1.75%
金属、非金属 51,267,301.06 2.37%
机械、设备、仪表 67,297,101.00 3.12%
医药、生物制品 121,624,821.55 5.63%
其他制造业 0.00 0.00%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 1,561,326.72 0.07%
5 建筑业 2,233,518.09 0.10%
6 交通运输、仓储业 51,786,515.50 2.40%
7 信息技术业 34,203,919.60 1.58%
8 批发和零售贸易 166,010,597.47 7.69%
9 金融、保险业 138,240,000.00 6.40%
10 房地产业 103,793,241.02 4.81%
11 社会服务业 41,849,460.25 1.94%
12 传播与文化产业 121,699,857.42 5.64%
13 综合类 68,899,206.00 3.19%
合计 1,556,940,494.32 72.09%
３、 基金投资前10名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 市值占基金净值比例
1 600036 G 招 行 12,100,000 120,274,000.00 5.5690%
2 600887 G 伊 利 5,459,847 114,110,802.30 5.2837%
3 600519 G 茅 台 2,300,000 109,089,000.00 5.0511%
4 600028 中国石化 10,000,000 67,900,000.00 3.1440%
5 600383 G 金 地 6,616,578 62,129,667.42 2.8768%
6 000858 G 五粮液 4,745,885 61,649,046.15 2.8545%
7 000729 G 燕 啤 6,800,000 55,420,000.00 2.5661%
8 600500 G 中 化 8,189,833 47,009,641.42 2.1767%
9 600880 G 博 瑞 3,000,000 44,700,000.00 2.0697%
10 600037 G 歌 华 2,893,234 43,398,510.00 2.0095%
４、 按券种分类的债券投资组合
序号 债券种类 市值（元） 占净值比例
1 国家债券 180,925,328.90 8.3774%
2 金融债券 260,289,000.00 12.0521%
3 企业债券 0.00 0.0000%
4 可转换债券 1,938,660.80 0.0898%
合计 443,152,989.70 20.5193%
５、 基金债券投资前5名明细
序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
1 02国债⒁ 97,313,046.50 4.5059%
2 06农发（02） 89,541,000.00 4.1460%
3 20国债⑽ 83,612,282.40 3.8715%
4 04国开(20) 81,320,000.00 3.7653%
5 05国开（09） 49,635,000.00 2.2982%
６、 基金资产支持证券投资前10名明细
本基金本报告期内未发生资产支持证券投资，特此报告。
７、 投资组合报告附注
（1） 基金管理人没有发现本基金投资的前10名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
（2） 基金主要投资对象为消费品类股票，没有特定的备选股票库。本基金投资的前10名股票由基金经理决策并按公司规定履行了审批程序，本基金的整体投资比例符合基金合同的规定。
（3） 本基金投资组合中其他资产包括：交易保证金1,307,474.58元、应收证券清算款6,942,957.40元、应收股利129,870.14元、应收利息5,951,760.54元、应收申购款197,335.96元、待摊费用42,641.99元。
（4） 本基金在本报告期内未持有权证。
（5） 基金管理人在本报告期内未发生运用自有资金投资本基金的行为。
（二） 宝康灵活配置证券投资基金
１、 基金资产组合
截至2006年9月30日，本基金资产组合列表及图示如下：
类别 合计（元） 占基金总资产比例
股票投资 1,076,595,703.59 72.20%
债券投资 301,504,107.60 20.22%
权证投资 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金 58,436,698.31 3.92%
其它资产 54,558,986.55 3.66%
合计 1,491,095,496.05 100.00%
２、 按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值(元) 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 2,216,492.12 0.15%
2 采掘业 68,940,427.77 4.64%
3 制造业 475,733,195.14 32.02%
食品、饮料 44,934,101.23 3.02%
纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
木材、家具 0.00 0.00%
造纸、印刷 0.00 0.00%
石油、化学、塑胶、塑料 53,089,590.09 3.57%
电子 26,544,604.06 1.79%
金属、非金属 150,620,891.72 10.14%
机械、设备、仪表 147,396,008.04 9.92%
医药、生物制品 53,148,000.00 3.58%
其他制造业 0.00 0.00%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
5 建筑业 7,131,929.32 0.48%
6 交通运输、仓储业 91,046,202.99 6.13%
7 信息技术业 43,208,205.64 2.91%
8 批发和零售贸易 60,741,147.24 4.09%
9 金融、保险业 66,350,000.00 4.46%
10 房地产业 125,113,692.67 8.42%
11 社会服务业 92,240,410.70 6.21%
12 传播与文化产业 0.00 0.00%
13 综合类 43,874,000.00 2.95%
合计 1,076,595,703.59 72.45%
３、 基金投资前10名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 期未市值(元) 市值占基金净值比例
1 000069 G华侨城 6,100,000 91,195,000.00 6.1369%
2 600036 G 招 商 5,000,000 49,700,000.00 3.3445%
3 000839 G 国 安 2,600,016 42,614,262.24 2.8677%
4 600028 中国石化 6,000,063 40,740,427.77 2.7416%
5 600276 G 恒 瑞 1,800,000 38,448,000.00 2.5873%
6 600895 G 张 江 6,800,000 37,808,000.00 2.5442%
7 000528 G 柳 工 4,000,003 32,640,024.48 2.1965%
8 000024 G 招商局 2,100,046 32,004,701.04 2.1537%
9 600048 保利地产 1,100,097 30,582,696.60 2.0580%
10 000825 G 太 钢 4,800,000 29,760,000.00 2.0027%
４、 按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 债券市值(元) 占净值比例
1 国家债券 270,329,630.00 18.1916%
2 金融债券 30,021,000.00 2.0202%
3 企业债券 0.00 0.0000%
4 可转换债券 1,153,477.60 0.0776%
合计 301,504,107.60 20.2894%
５、 基金债券投资前5名明细
序号 债券名称 市值(元) 占净值比例
1 20国债⑽ 93,409,200.00 6.2859%
2 02国债⒁ 74,288,600.00 4.9992%
3 21国债⒂ 60,426,000.00 4.0663%
4 02国债⑽ 39,161,430.00 2.6353%
5 01国开（19） 30,021,000.00 2.0202%
６、 基金资产支持证券投资前10名明细
本基金本报告期内未发生资产支持证券投资，特此报告。
７、 投资组合报告附注
（1） 基金管理人没有发现本基金投资的前10名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
（2） 本基金股票主要投资对象为上证180指数、深圳100指数的成分股。本基金投资的前10名股票均为合同规定的成分股。
（3） 本基金投资组合中其他资产包括：交易保证金1,570,359.61元、应收证券清算款46,270,859.84元、应收股利230,400.00元、应收利息6,275,589.10元、应收申购款169,133.55元、待摊费用42,644.45元。
（4） 本基金在本报告期内持有的权证明细如下：
a．股权分置改革被动持有：
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（元） 期末市值（元）
580005 万华HXB1 300,000 0.00 0.00
b．主动投资：
权证代码 权证名称 数量（份） 成本（元） 期末市值（元）
030002 五粮YGC1 500,000 3,761,876.15 0.00
（5） 基金管理人在本报告期内未发生运用自有资金投资本基金的行为。
（三） 宝康债券投资基金
１、 基金资产组合
截至2006年9月30日，本基金资产组合列表及图示如下：
类别 合计（元） 占基金总资产比例
股票投资 56,298,882.30 4.97%
债券投资 907,484,124.49 80.15%
银行存款及清算备付金 6,828,787.31 0.60%
其它资产 161,669,507.46 14.28%
合计 1,132,281,301.56 100.00%
２、 按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值(元) 占净值比例
1 农、林、牧、渔业 4,925,062.12 0.44%
2 采掘业 1,059,066.81 0.09%
3 制造业 8,932,958.81 0.79%
食品、饮料 0.00 0.00%
纺织、服装、皮毛 1,077,604.08 0.10%
木材、家具 0.00 0.00%
造纸、印刷 1,228,879.68 0.11%
石油、化学、塑胶、塑料 3,396,893.70 0.30%
电子 1,744,297.19 0.15%
金属、非金属 784,570.92 0.07%
机械、设备、仪表 700,713.24 0.06%
医药、生物制品 0.00 0.00%
其他制造业 0.00 0.00%
4 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
5 建筑业 1,413,706.20 0.13%
6 交通运输、仓储业 13,582,120.90 1.20%
7 信息技术业 1,369,081.40 0.12%
8 批发和零售贸易 0.00 0.00%
9 金融、保险业 7,851,647.16 0.69%
10 房地产业 16,119,828.20 1.43%
11 社会服务业 1,045,410.70 0.09%
12 传播与文化产业 0.00 0.00%
13 综合类 0.00 0.00%
合计 56,298,882.30 4.98%
３、 基金投资前10名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 期未市值(元) 市值占基金净值比例
1 601006 大秦铁路 2,073,070 13,060,341.00 1.1556%
2 601588 北辰实业 4,935,090 11,844,216.00 1.0480%
3 601988 中国银行 2,357,852 7,851,647.16 0.6947%
4 002069 獐 子 岛 78,188 4,925,062.12 0.4358%
5 600048 保利地产 153,799 4,275,612.20 0.3783%
6 002060 粤 水 电 197,445 1,413,706.20 0.1251%
7 002056 横店东磁 80,519 1,390,563.13 0.1230%
8 002067 景兴纸业 172,112 1,228,879.68 0.1087%
9 601699 潞安环能 79,689 1,059,066.81 0.0937%
10 002059 世博股份 126,410 1,045,410.70 0.0925%
４、 按券种分类的债券投资组合
序号 债券种类 市值（元） 占净值比例
1 国家债券 193,649,241.50 17.1341%
2 金融债券 674,357,074.23 59.6673%
3 企业债券 0.00 0.0000%
4 可转换债券 39,477,808.76 3.4930%
合计 907,484,124.49 80.2944%
５、 基金债券投资前5名明细
序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
1 05央票121 166,646,774.87 14.7449%
2 05农发(04) 150,780,000.00 13.3410%
3 05农发（17） 99,870,000.00 8.8365%
4 06国债⑾ 98,878,733.70 8.7488%
5 05央行票据(43) 58,812,000.00 5.2037%
６、 基金资产支持证券投资前10名明细
本基金本报告期内未发生资产支持证券投资，特此报告。
７、 投资组合报告附注
（1） 基金管理人没有发现本基金投资的前10名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
（2） 本基金为债券基金，没有特定股票备选库。所投资的前10名股票均为按基金合同规定在一级市场申购所得股票。
（3） 本基金投资组合中其他资产包括：交易保证金250,000.00元、应收利息 11,298,186.44元、应收申购款 78,676.57元、买入返售证券150,000,000.00元、待摊费用 42,644.45元。
（4） 本基金持有的在转股期内的可转换债券明细如下：
序号 可转债代码 可转债名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 125822 海化转债 25,434,422.16 2.2504%
2 110317 营港转债 3,687,135.00 0.3262%
3 125959 首钢转债 540,650.00 0.0478%
（5） 基金管理人在本报告期内未发生运用自有资金投资本基金的行为。
六、基金份额变动情况
本基金在报告期内基金份额的变动情况列表如下：
单位：份
基金名称 期初基金份额总额 期末基金份额总额 期间总申购份额(包括转入份额) 期间总赎回份额(包括转出份额)
宝康消费品 1,343,114,840.38 1,304,655,048.32 165,472,093.59 203,931,885.65
宝康灵活配置 931,078,552.83 906,836,385.26 41,486,719.57 65,728,887.14
宝康债券 470,010,963.70 1,106,402,246.65 727,431,877.48 91,040,594.53
合计 2,744,204,356.91 3,317,893,680.23 934,390,690.64 360,701,367.32
七、备查文件目录
以下文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
1、证监会批准设立基金的文件
2、管理人业务批准文件、营业执照、公司章程
3、华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金合同
4、华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金招募说明书
5、华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金托管协议
6、报告期内在指定报刊上披露的各种公告
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

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2006年10月27日