鹏华行业成长2006年第三季度报告

基金简称：鹏华行业成长基金 基金代码：206001

鹏华行业成长证券投资基金2006年第三季度报告

一、 重要提示
鹏华行业成长证券投资基金（以下简称本基金）基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、 基金产品概况
1、基金简称：鹏华行业成长基金
2、基金运作方式：契约型开放式
3、基金合同生效日：2002年5月24日
4、报告期末基金份额总额：398,799,585.59份
5、投资目标：在控制风险的前提下谋求基金财产的长期稳定增值。
6、投资策略：
一级资产配置：本公司的投资决策委员会在综合考虑宏观经济形势、政策变动以及市场走势等因素的前提下及时调整基金财产中股票、债券和现金的配置比例。
股票投资：在基金一级资产配置中股票的投资比例确定之后，本基金通过两次优化配置最终完成投资组合的构建。
债券投资：本基金可投资于国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金将在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的组合。
7、业绩比较基准："中信综合指数涨跌幅*80%+中信标普国债指数涨跌幅*20%。
8、风险收益特征：本基金为证券投资基金中的中高风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于积极成长型基金，高于指数型基金、货币市场基金、纯债券基金和国债。
9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司
10、基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
1、 主要财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益 166,758,171.62
加权平均基金份额本期净收益 0.3983
期末基金资产净值 589,742,157.54
期末基金份额净值 1.4788
2、 基金净值表现
（1）本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4
过去三个月 7.42% 1.05% 2.19% 1.13% 5.23% -0.08%
注：业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*80%+中信标普国债指数涨跌幅*20%。
（2）鹏华行业成长基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图
四、管理人报告
1、基金经理简历
杨建勋，CFA，鹏华行业成长基金经理，男，毕业于北京大学经济学院，获经济学硕士学位，具有5年证券从业经验。2000年7月加入鹏华基金管理有限公司，先后任研究员、基金普丰基金经理助理、鹏华中国50基金基金经理助理、普润基金基金经理。
2、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着"诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者"的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、 本报告期内基金业绩表现和投资策略
2006年3季度末，本基金份额净值1.479元，比2季度末增加0.102元，涨幅为7.42%，本基金3季度的净值增长超过基准5.23个百分点。同期上证指数和深圳综指分别上涨了4.8%和1.31％。
三季度本基金的配置重点主要在房地产、金融、机械、商业、食品饮料、金属非金属等行业。3季度期间，虽然市场对房地产行业存在极大分歧，但我们一直坚持认为房地产投资价值被低估，对房地产行业进行超配，从而获得了20％的超额收益。在中国城市化进程加快以及人民币升值的背景下，我们认为房地产的需求仍然强劲，我们看好土地储备丰富、市场化运作能力强的品牌房地产企业。银行业也是我们长期看好的行业，3季度我们增加了银行业的配置，获得了约10％的超额收益。当前，我国银行业的景气度处于持续上升的阶段，在宏观经济高速增长的市场环境中，我国银行业面临较大的发展空间，尤其是银行中间业务，将会成为银行业业绩的主要推动因素。
总体来看，3季度行情是结构性调整的行情，经过小幅振荡后，A股市场牛市格局并没有改变。展望4季度，虽然宏观政策、新股发行、金融衍生产品的推出都会影响证券市场的运行，但是我们认为4季度以及07年初，证券市场将会维持温和上升的趋势。我们将会沿着消费结构、投资结构和出口结构升级3条主线，兼顾行业景气复苏的投资机会进行合理均衡的配置。具体来说，我们仍然继续看好具有品牌价值的本土消费品，供应链完整并仍处于高速成长阶段的连锁商业，具有充分市场竞争力以及相对垄断价值的传媒业等轻资产高盈利的消费升级受益行业。其次，我们也看好在人民币升值以及全球制造业向中国转移的趋势下，制造业生产水平逐步提高的机械行业，尤其是技术壁垒高、受益固定资产投资和国家政策的企业。另外，我们也密切关注估值偏低、行情景气将会逐渐好转的钢铁、电力、交通运输等行业。本基金将继续做好上市公司基本面研究，扩大选股范围，深入挖掘企业的未来投资价值，争取给投资者更为丰厚的回报。
五、投资组合报告（未经审计）
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例(%)
1 股票 423,458,680.38 71.23
2 债券 127,068,768.64 21.38
3 权证 2,463,360.47 0.41
4 银行存款及清算备付金 33,962,198.62 5.71
5 其他资产 7,524,290.97 1.27
合计 594,477,299.08 100.00
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例（%）
1 A 农、林、牧、渔业 1,566,435.32 0.27
2 B 采掘业 14,551,393.00 2.47
3 C 制造业 146,108,991.52 24.77
其中: C0 食品、饮料 20,603,097.74 3.49
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 48,966,432.76 8.30
C5 电子 0.00 0.00
C6 金属、非金属 44,628,708.18 7.57
C7 机械、设备、仪表 21,023,853.24 3.56
C8 医药、生物制品 0.00 0.00
C99 其他制造业 10,886,899.60 1.85
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
5 E 建筑业 0.00 0.00
6 F 交通运输、仓储业 29,073,029.68 4.93
7 G 信息技术业 3,461,795.23 9.07
8 H 批发和零售贸易 40,034,769.42 6.79
9 I 金融、保险业 33,795,006.00 5.73
10 J 房地产业 71,770,814.56 12.17
11 K 社会服务业 13,178,000.00 2.23
12 L 传播与文化产业 14,066,119.80 2.39
13 M 综合类 5,852,325.85 0.99
合计 423,458,680.38 71.80

（三）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 600036 G 招 行 3,399,900 33,795,006.00 5.73
2 600143 G 金 发 1,229,771 31,223,885.69 5.29
3 000002 G 万科Ａ 2,880,000 21,801,600.00 3.70
4 000063 G 中 兴 649,990 20,780,180.30 3.52
5 000024 G 招商局 1,280,881 19,520,626.44 3.31
6 000825 G 太 钢 2,858,341 17,721,714.20 3.00
7 601111 中国国航 4,911,396 17,582,797.68 2.98
8 600309 G 万 华 1,122,669 16,873,715.07 2.86
9 600694 大商股份 390,000 16,302,000.00 2.76
10 600406 国电南瑞 612,321 15,944,838.84 2.70
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 国债 95,723,231.60 16.23
2 金融债 25,072,000.00 4.25
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债券 6,273,537.04 1.07
合计 127,068,768.64 21.55
（五）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 21国债⑶ 33,954,354.00 5.76
2 20国债⑽ 19,470,294.00 3.30
3 21国债⑽ 17,571,750.00 2.98
4 01国开19 15,093,000.00 2.56
5 02国债⒁ 12,673,233.60 2.15
（六） 投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
2、报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产构成
其他资产明细 金额（元）
应收交易保证金 382,741.14
应收证券清算款 5,277,144.88
应收利息 1,814,220.95
应收申购款 50,184.00
合计 7,524,290.97
4、报告期末本基金没有持有处于转股期的可转换债券。
(七)因股权分置获配权证情况及本报告期末本基金持有权证情况
本基金本报告期没有主动投资权证，因股权分置获配权证情况统计如下表：
权证名称 本报告期获配权证市值（元） 报告期初持有权证市值(元) 报告期末持有权证市值（元） 报告期末权证市值占基金资产净值比（%）
宝钢认购权证 0.00 277.55 0.00 0.00
烟台万华认购权证 0.00 2,087,932.55 2,025,054.47 0.34
贵州茅台认沽权证 0.00 644,406.00 438,306.00 0.08
合计 0.00 2,732,616.10 2,463,360.47 0.42
本基金持有权证的金额、比例符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。
六、 开放式基金份额变动
份额（份）
本报告期期初基金份额总额 532,302,081.91
本报告期末基金份额总额 398,799,585.59
本报告期间基金总申购份额 19,598,153.00
本报告期间基金总赎回份额 153,100,649.32
七、 备查文件目录
（一）《鹏华行业成长证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华行业成长证券投资基金托管协议》；
（三） 鹏华行业成长证券投资基金二00六年度三季度报告（原文）。
存放地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。
查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999

鹏华基金管理有限公司
2006年10 月25日