【QFII】二季度QFII有调减仓位迹象 偏爱机械设备行业

　　QFII偏爱机械设备行业 二季度QFII整体投资有调减仓位的迹象

　　上市公司2006年中报的披露工作已经落下帷幕。相关数据显示，作为主力机构之一的QFII，其二季度的持股市值比一季度有所提高；但是结合大盘的同期涨幅来看，其二季度整体上有一定的减仓操作。从行业偏好看，QFII较为看重机械设备行业，持仓市值增幅达到50%。

　　本报讯QFII截至6月30日持有股票的市值为201亿元人民币，比第一季度的184.32亿元提高了9.06%。但是上证指数今年二季度的累计涨幅为28.80%，即使QFII自4月开始持仓不动，其持股的平均涨幅也应该高于9%，因此通过对比可以看出，QFII在二季度有一定的减仓迹象。

　　
出现大幅度调仓动作　　

　　按6月底QFII共计71.45亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的201亿元额度占获批投资额度的35.35%，低于第一季度的38.79%。QFII投资涉及的上市公司家数由一季度的170家增加至二季度的194家，有分散投资的操作迹象。QFII持股中，二季度被减持的股票达到41只，被增持和被新进的股票数量也较多，凸现其较大幅度的调仓动作。

　　从QFII以前各个季度的投资状况看，增持和新进的股票数量一直占有较大比例，保持十分积极的投资态度。但进入2006年二季度起，其增仓趋势就明显放缓。QFII在2006年6月30日共计持股总数为272579万股，比第一季度减少了6390万股，缩减比例为2.29%。另外，QFII持股的194家上市公司中，50家在第二季度实施了股改，而采取的对价方式包括送股的就有49家，这些公司的流通股股东每10股实际获得股数的平均值为2.84股，若考虑这一因素，QFII在第二季度对老股减持数量更多。

　　偏爱机械设备行业 　　

　　从行业偏好上看，QFII一直对金属、非金属行业情有独钟，持续保持持仓市值第一名。其第二季度持仓市值为55亿元，比第一季度增加2亿元，结合大盘涨幅有减仓迹象。

　　排名第二的机械设备，持仓市值为27亿元，比第一季度增加9亿元，增幅为50%，QFII增仓明显。该行业前十名的重仓股中，仅有G合力、G特变有轻微减持。

　　位居第三的交通运输行业，持仓市值为21亿元，与第一季度相比持平，结合大盘涨幅有减仓行为。具体到个股而言，G上港、G沪机场、G铁龙等有减仓迹象。

　　选股看重业绩和分红 　　

　　QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票，七只被增持，增幅最大的是G宇通，幅度达11.34%。巨轮股份为新进建仓，增仓幅度也较大。G鞍钢、G燕啤则被小幅减持。控盘比例最高的是青岛啤酒，QFII持股占A股比例达到20.08%，其次是G夏利的17.28%。

　　QFII前十大重仓股2006年半年报的每股收益都在0.10元以上，净资产收益率除了青岛啤酒、G燕啤略低以外，其余都在5%以上。每股收益和净资产收益率最高的都是G鞍钢，分别达到0.51元和11.69%。G夏利的盈利能力和净利润额均实现大幅增长。G宝钢的净利润和净资产收益率出现较大幅度下降，该股之所以被QFII看好，应该是其股改承诺中每股不低于0.32元的现金股利分配。看来，QFII择股并不拘泥于上市公司现时业绩的优劣，也综合考虑分配能力。
(西南证券)
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