基金裕泽季度报告2006年第1号

基金简称：基金裕泽 基金代码：184705

裕泽证券投资基金季度报告2006年第1号

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2006年4月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金裕泽
基金代码：184705
基金运作方式：契约型、封闭式
基金合同生效日：2000年3月27日
报告期末基金份额总额：5亿份
投资目标：本基金属于科技基金，主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资本增值和投资收益的最大化。
投资策略：本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据科技成果和创新能力给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于科技含量较高的上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
基金管理人名称：博时基金管理有限公司
基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司任经理。2000年3月入博时基金管理有限公司，历任债券组合投资经理、价值增长基金经理、固定收益部总经理。2004年7月起任裕泽基金经理。高阳先生曾在英国BAILLIE GIFFORD基金公司接受了近一年的投资工作培训，2003年成为美国注册金融分析师协会会员（CFA）。
2006年1月，高阳先生因公司内部工作调动，不再担任裕泽证券投资基金基金经理。经董事会批准,本公司聘请邹志新先生担任裕泽证券投资基金基金经理。
邹志新先生，1970年出生，博士生，中国注册会计师协会非执业注册会计师。1992年毕业于北京理工大学，获理学学士学位，1997年在江西财经大学获经济学硕士学位，2002年起攻读南开大学（深圳班）博士。1997年至1999年在君安证券研究所从事研究工作，任核心研究员。1999年入博时基金管理有限公司，曾任研究员、交易员、基金裕隆基金经理助理。2006年1月起任基金裕泽基金经理，2003年7月起任基金裕元基金经理。
（二）本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
业绩回顾：
2006年3月31日，基金裕泽单位净值1.2469元，报告期内净值增长率为9.21%，同期上证指数上涨11.82%。
投资回顾：
本基金经理在管理基金裕泽期间，一直致力于为基金持有人提供专业、敬业的投资服务，目标是实现基金资产长期的、稳健的增长。
2006年是“十一 五”开局之年，过去的第一季度国民经济健康增长，固定资产投资增长有加快迹象，主要港口、进出口贸易增长速度回落明显。国内A股市场交投活跃，上海市场日交易金额曾经到达200亿元；承接2005年12月初以来的上涨趋势，期间上证综合指数突破1300点，至期末上涨11.82％，局部牛市演变为大众牛市。
基金裕泽本期行业配置的思路是继续减少可贸易品制造业的配置，增加服务业和消费品的配置。在交投活跃，遍地开花，行情有很明显股改效应的市场里，本基金的投资组合会逊于同业表现，而组合中长江电力、中国石化、现代投资等过去为组合的稳健防御作出贡献的公司期间一直维持较高比例，影响业绩表现。随着股改的深入和攻坚，相信市场的表现会慢慢弱化股改单一事件的影响，从而带动本基金业绩的强力反弹。我们一直追求的取得超越业绩基准和同业平均的目标不会改变。
投资展望：
对于2006年的投资本基金遵循以下逻辑。我们现在所处的投资环境是：人民币处于升值起步阶段；利率位于低位；生产资料和生活资料已经开始市场化定价；证券市场开放加速和股权分置改革全面完成；经济增长更重视增长质量，结构调整让消费在三驾马车中的份量越来越重等等。居于此的分析，我们的投资将抓住这些主线进行组合管理。比如我们会继续超基准权重配置房地产、（金融）服务业和商业零售及消费品行业；我们会高度重视股权的价值和由此而来的行业重组及收购兼并焕发的市场的青春活力。
在今天的中国证券市场，存在非常多和非常好的机会，也同时存在着许多风险和陷阱，因此我们始终把风险控制放在首要位置，对于投资标的的筛选更加严格，把不确定性的资产配置比例尽量降低。同时，针对市场环境和市场制度的变化，我们也在严谨和稳健投资的同时赋予灵活和激进的管理。天道酬勤，收获源于耕耘。本基金经理将继续励精图治，让对投资组合的信心转变为业绩上的提高！
五、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
1 股票投资 430,941,932.58 68.18%
2 债券投资 128,358,221.50 20.31%
3 银行存款和清算备付金 69,412,426.53 10.98%
4 其它资产 3,327,437.96 0.53%
合计 632,040,018.57 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 5,305,708.17 0.85%
B 采掘业 44,439,629.24 7.13%
C 制造业 68,797,529.78 11.03%
C0 其中：食品、饮料 58,191,401.84 9.33%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 0.00 0.00%
C7 机械、设备、仪表 10,606,127.94 1.70%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 17,440,000.00 2.80%
G 信息技术业 45,867,656.80 7.36%
H 批发和零售贸易 23,969,664.42 3.84%
I 金融、保险业 99,721,416.48 15.99%
J 房地产业 92,547,377.67 14.84%
K 社会服务业 23,306,822.82 3.74%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 9,546,127.20 1.54%
合 计 430,941,932.58 69.12%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 000002 G万科Ａ 9,000,000 59,040,000.00 9.47%
2 600036 G招 行 8,498,084 54,897,622.64 8.81%
3 000063 G中 兴 1,500,905 45,867,656.80 7.36%
4 600028 中国石化 6,000,000 30,180,000.00 4.84%
5 600000 浦发银行 2,804,782 30,095,310.86 4.83%
6 000895 双汇发展 1,500,000 26,430,000.00 4.24%
7 600694 大商股份 999,986 23,969,664.42 3.84%
8 000069 G华侨城 2,012,679 23,306,822.82 3.74%
9 600383 金地集团 2,509,855 22,212,216.75 3.56%
10 600887 伊利股份 1,100,000 19,602,000.00 3.14%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 78,089,221.50 12.53%
2 金融债券 50,269,000.00 8.06%
3 央行票据 0.00 0.00%
4 企业债券 0.00 0.00%
5 可转换债券 0.00 0.00%
债券投资合计 128,358,221.50 20.59%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 21国债10 57,744,207.00 9.26%
2 99国开02 40,076,000.00 6.43%
3 99国开11 10,193,000.00 1.63%
4 21国债12 7,845,214.50 1.26%
5 20国债4 4,997,500.00 0.80%

（六）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
3、基金的其他资产包括：

序号 项目 金额（元）
1 交易保证金 598,780.49
2 应收股利 248,825.91
3 应收利息 2,479,831.56
合计 3,327,437.96

4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人在本基金扩募时认购2,500,000份基金份额，占基金总规模的0.5％，报告期内没有变化。
七、备查文件目录
1、中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件
2、《裕泽证券投资基金基金合同》
3、《裕泽证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、裕泽证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内裕泽证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：010-65171155
全国客服电话：95105568
信息披露电话：0755-83195001
本基金管理人：

博时基金管理有限公司
2006年4月19日