嘉实货币市场基金2005年第四季度报告

嘉实货币市场基金2005年第四季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2005年10月1日起至2005年12月31日止。本报告期中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1.基金简称：嘉实货币
2.基金代码：070008
3.基金运作方式：契约型开放式
4.基金合同生效日：2005年3月18日
5.报告期末基金份额总额：6,845,933,500.83份
6.投资目标：力求资产的安全性和流动性，追求超过业绩比较基准的稳定收益。
7.投资策略：根据宏观经济指标决定债券组合的剩余期限和比例分布；根据各类资产的流动性特征决定组合中各类资产的投资比例；根据债券的信用等级及担保状况，决定组合的风险级别。
8.业绩比较基准：税后一年期银行定期存款利率
9.风险收益特征：本基金具有较低风险、流动性强的特征
10.基金管理人名称：嘉实基金管理有限公司
11.基金托管人名称：中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标
单位：元
主要财务指标 2005年10月1日至2005年12月31日
本期净收益 25,026,555.62
期末基金资产净值 6,845,933,500.83
期末基金份额净值 1.00
基金份额本期净收益 0.0048
本期净值收益率 0.4846%
累计净值收益率 1.6957%

注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；（2）本基金收益分配按月结转份额。
（二）基金净值表现
1.本报告期基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 基金净 基金净值 比较基准 比较基准 ①-③ ②-④
值收益 收益率标 收益率③ 收益率标
率① 准差② 准差④
过去三个月 0.4846% 0.0036% 0.4507% 0.0000% 0.0339% 0.0036%

2.自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比
嘉实货币市场基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年3月18日至2005年12月31日）
注：1.本基金基金合同于2005年3月18日生效，截至报告期末本基金基金合同生效未满一年。
2.按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起3个月内为建仓期。本报告期内，本基金的各项投资比例已符合基金合同第十五节（二、投资范围和八、投资限制）的规定：
（1）投资组合的平均剩余期限不得超过180天；（2）投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10％；（3）存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的30％；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的5％；（4）除发生巨额赎回的情形外，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20％；（5）中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。
因基金规模或市场变化等原因导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在10个工作日内进行调整，并符合相应的规定。但因发生巨额赎回致使本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的，应在5个工作日内进行调整。
四、管理人报告
1、 基金经理简介
刘夫先生，基金经理，硕士研究生，11年证券投资经验。曾就职于深圳人民银行外汇经纪中心，平安保险投资管理中心，宝盈基金管理有限公司。2005年4月加入嘉实基金管理有限公司从事债券投资管理工作。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内基金的业绩表现和投资策略说明
（1）行情回顾及运作分析
报告期内，为避免利率水平过低导致金融市场风险，央行一改此前宽松的货币政策导向，期间连续多次加大公开市场操作力度回笼货币资金。尽管现阶段市场资金面仍较为宽裕，但受此影响，货币市场利率迅速大幅走高，其中1年期央行票据品种的发行收益率上行了近60个基点至1.9%附近。货币市场利率的走高为货币市场基金的投资带来了机会，货币市场基金的整体收益率水平明显提高。
报告期内，企业短期融资券继续大规模发行，货币市场利率的大幅走高也带动了该类券种收益率水平的显著提高，货币市场基金投资该类券种可获得较高收益。但值得注意的是，短期融资券的发债主体开始向多元化发展，要求货币市场基金大力加强信用分析能力，以规避可能的投资风险，同时挖掘被市场低估的品种，提高投资收益。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本报告期净值收益率为0.4846%，同期业绩比较基准收益率为0.4507%，累计每万份基金份额收益为48.3818元。
（3）市场展望和投资策略
鉴于现阶段人民币仍存在一定的升值压力，整体上2006年一季度央行货币政策可能相对宽松，货币市场利率水平有望基本平稳，但期间春节前后市场资金面仍应惯性趋紧，货币市场利率水平的短期波动依然存在。
2006年一季度，我们将紧密跟踪分析央行货币政策，及时把握市场资金面变化情况，对组合资产进行优化配置和及时有效的调整。同时，本基金将继续贯彻收益率曲线策略和期限结构套利策略，提高组合投资收益。本基金将积极参与二级市场交易，通过无风险价差交易提高收益水平。此外，还将通过细化日常交易提高资金使用效率，在保证资产流动性的前提下为基金持有人创造更稳定的回报。
五、投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例
债券投资 4,978,761,510.55 67.66%
买入返售证券 902,400,000.00 12.26%
其中：买断式回购的买入返售证券
银行存款和清算备付金合计 1,306,096,549.55 17.75%
其中：定期存款 1,200,000,000.00 16.31%
其他资产 171,075,506.39 2.33%
合计 7,358,333,566.49 100.00%

(二) 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资余额 40,653,600,000.00 9.44%
其中：买断式回购融资
2 报告期末债券回购融资余额 504,000,000.00 7.36%

其中：买断式回购融资
（三）基金投资组合平均剩余期限
1.投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 160
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 164
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 99

2.期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基 各期限负债占基
金资产净值的比例 金资产净值的比例
1 30天内 22.24% 7.36%
其中：剩余存续期超过397天 2.65%
的浮动利率债
2 30天(含)－60天 17.29%
其中：剩余存续期超过397天 5.11%
的浮动利率债
3 60天(含)－90天 0.89%
其中：剩余存续期超过397天 0.89%
的浮动利率债
4 90天(含)－180天 20.04%
其中：剩余存续期超过397天 8.97%
的浮动利率债
5 180天(含)－397天(含) 44.54%
合计 105.00% 7.36%

（四）报告期末债券投资组合
1.按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券
2 金融债券 1,342,054,617.87 19.60%
其中：政策性金融债 1,197,423,575.45 17.49%
3 央行票据 788,372,922.24 11.52%
4 企业债券 2,848,333,970.44 41.61%
5 其他
合计 4,978,761,510.55 72.73%
剩余存续期超过397天 1,206,707,104.19 17.63%
的浮动利率债券

2.基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量 成本(元) 占基金资产
自有投资 买断式回购 净值的比例
1 05中信债1 4700000 469,821,444.30 6.86%
2 03进出02 4000000 395,464,114.02 5.78%
3 05国开22 3500000 349,970,765.08 5.11%
4 05央行票据66 3200000 316,459,595.86 4.62%
5 05央行票据124 3000000 294,420,824.18 4.30%
6 04国开09 2100000 210,407,238.51 3.07%
7 05沪电气CP01 1900000 190,972,143.68 2.79%
8 05首都机场债 1700000 181,359,620.85 2.65%
9 05央行票据68 1800000 177,492,502.20 2.59%
10 04建行03 1400000 144,631,042.42 2.11%

（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度在0.25%(含)-0.5%间的次数 28
报告期内偏离度的最高值 0.4304%
报告期内偏离度的最低值 0.0828%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2440%

注：当基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.25％时，本基金已及时调整组合，控制风险。
(六) 投资组合报告附注
1．基金计价方法说明
本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益或损失。
2. 报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，其摊余成本总计在每个交易日均未超过当日基金资产净值的20%。
3.本报告期内需说明的证券投资决策程序：无
4.其他资产的构成
序号 项目 金额(元)
1 交易保证金
2 应收证券清算款
3 应收利息 26,183,710.90
4 应收申购款 144,476,168.49
5 其他应收款 415,627.00
6 待摊费用
7 其他
合计 171,075,506.39

六、开放式基金份额变动
项目 基金份额（份）
报告期期初基金份额总额 3,234,471,092.21
报告期间基金总申购份额 8,670,714,868.96
报告期间基金总赎回份额 5,059,252,460.34
报告期期末基金份额总额 6,845,933,500.83

七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、 中国证监会批准嘉实货币市场基金募集的文件；
2、《嘉实货币市场基金基金合同》；
3、《嘉实货币市场基金招募说明书》；
4、《嘉实货币市场基金基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6、 报告期内嘉实货币市场基金公告的各项原稿。
（二）存放地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
（三）查阅方式
1．书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
2．网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话95105866，（010）65185566或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。



嘉实基金管理有限公司
2006年1月23日