下跌或是基金打压对手 砸尾盘不改新年盘升格局

　　去年最后一个交易日，沪深股市出现意料之中的获利回吐，上证指数下跌8.8点，收报1161.06点，但仍收在年线和5日均线之上，强势特征比较明显；市场成交依然活跃，沪深两市全日成交金额分别为104.8亿元和58.95亿元。

　　
下跌或来自机构打压对手　　

　　值得注意的是，上周五部分机构重仓股非但没有出现尾盘拉市值的情况，反而是尾盘大单抛空引发跳水走势。从两市5分钟跌幅榜来看，小商品城、邯郸钢铁、华能国际、五粮液和G万科A跌幅都在1.5%以上，除G万科A外，其他4只股票均以长阴线收盘。短线上这些股票此前均积累了不小的涨幅，分析人士认为，这些个股遭遇获利回吐压力，下跌比较正常。

　　而有业内人士认为，砸尾盘是部分机构在打压竞争对手，意在压低对手的业绩排名。

　　从三季报来看，华能国际和五粮液均是嘉实系基金和南方系基金的重仓股，嘉实服务增值行业基金、基金开元和基金天元位列这两只个股前十大流通股股东中；而邯郸钢铁、G万科A前十大流通股股东都有博时系基金的身影；小商品城则是国联安德盛小盘精选基金的第二大重仓股。

　　嘉实服务增值行业基金2005年12月份（截至30日）的净值增长率超过5%，在开放式基金中排名靠前，其第一大重仓股上海机场的股价在上周五的尾盘也遭到打压，收盘下跌3.16%。另外，博时系基金和国联安德盛小盘基金12月份的净值增长表现也不错，旗下重仓股G江汽和华胜天成当日最大跌幅也都超过3%，只不过尾盘出现主力护盘动作，收复了一些失地。这显示，“打压竞争对手”的可能性是存在的，上述股票下跌并非来自基本面的变化。

　　持续上涨后股指需要整固　　

　　利用机构年末粉饰报表的机会高位兑现，游资砸盘的可能性也比较大。申银万国研究报告认为，由于前期连续上涨，股指在技术上有调整的要求。在市场心态相对理性、投资者热情尚未完全激发的情况下，沪指突破年线后应该有一个整固的过程。另外，部分投资者为防范元旦期间政策面可能出现不利消息，采取落袋为安的策略，使尾盘出现比较集中的抛单。

　　但年末股指收出阴线并不是坏事，若上周五继续收阳，今年开盘后股指还是会出现调整。何况跌幅并不大，沪指收在年线之上，属于强势调整。另外，沪市100亿元以上的成交量显示接盘比较踊跃，市场人气并未受到损伤。

　　影响股市的政策面、基本面因素并未发生变化，市场趋势依旧，但短线上需要进一步整固，以修复技术指标、夯实上行基础。本轮行情的特点就是稳扎稳打、步步为营，而且这一市场特征仍将延续下去。