【导读】中银基金与新西兰Smartshares及中国银行（601988）新西兰子行签署战略合作协议，双方拟在ETF方面开展合作
中国ETF出海的版图上，即将新增一个南太平洋（601099）坐标。
近日，中银基金与新西兰交易所旗下资管机构Smartshares、中国银行（601988）新西兰子行签署战略合作协议，投资“中银上证科创50ETF（588180）”的境外ETF产品拟于今年底前在新西兰交易所挂牌上市。这是中新全面战略伙伴关系框架下，资本市场互联互通的一次新实践。
在ETF加速出海的大背景下，此举的分量不止于一只产品的落地。它意味着，海外中长期资金拟通过投资科创50ETF（588180），直接配置代表中国新质生产力的科创板核心资产。它同时意味着，在沙特、新加坡、巴西相继向中国指数资产张开怀抱之后，新西兰——这个与中国最早签署自贸协定的发达国家也正以资本市场为纽带，加入到"双向奔赴"的行列。
科创50ETF出海再启新征程
随着中新金融双向开放持续走深走实，一项跨境资管合作正式对外落地。
近日，中银基金与新西兰交易所旗下资管机构Smartshares、中国银行（601988）新西兰子行签署合作备忘录，三方将围绕ETF产品开展深度合作，投资“中银上证科创50ETF（588180）”的境外ETF产品计划于今年底前在新西兰交易所挂牌上市。
资本市场的跨境互联互通，离不开国与国之间深厚的经贸与金融互信土壤。中银基金国际业务部总经理张宇寰在接受采访时表示，项目选择落地新西兰，并携手本地头部机构Smartshares开展合作，是中银基金综合考量双边关系、本地生态与市场需求之后做出的审慎选择。
新西兰拥有与中国开展跨境资管合作得天独厚的政策底色，两国经贸合作机制经过多年打磨已经十分成熟。中国银行（601988）在当地的本土布局也成为项目能够顺利推进的重要支点。中国银行（601988）新西兰子行多年本地化运营，熟悉当地监管规则、机构圈层，能够高效触达养老金等长线机构资金，也得以把商业银行的网络优势延伸到资管业务当中。而选择Smartshares作为合作伙伴，同样源于对当地市场的深度调研。作为新西兰交易所旗下头部ETF管理人，该机构拥有成熟的产品运作经验与广泛的市场认可度。
有望吸引海外长线资金配置
ETF出海的背后，本质是供需两端的双向匹配。这只跟踪国内硬科技赛道的指数产品，究竟能为新西兰投资者带来什么？当地资金又会以怎样的视角看待A股科创资产？
据中银基金投资总监(权益)李建介绍，中银上证科创50ETF（588180）跟踪上证科创50（1B0688）指数，成份股筛选科创板当中市值规模大、流动性优异的50家龙头企业，覆盖半导体（881121）、生物医药、高端装备（885427）、新一代信息技术等战略性新兴产业，是代表国内新质生产力发展方向的代表性投资工具。伴随着中新经贸合作不断深化，双边往来早已跳出乳制品、农林产品等传统货物贸易范畴，拓展到高端制造、跨境金融投资等多元领域，这也为跨境指数产品打开需求空间。
从资金端特征来看，新西兰市场机构投资者占比高，养老金、主权财富基金、本土大型资管机构占据市场主流，普遍具备投资久期长、注重资产分散配置的特点。过去，当地布局中国资产，大多集中于港股标的、高股息资产，A股科创板成长赛道的产品欠缺。随着中新金融互联互通不断深化，叠加本币互换、人民币跨境结算机制保驾护航，当地资管公司和交易所产生了布局A股科创赛道的诉求，期待透明度高、运作规范的标准化投资载体，而选择投资科创50ETF（588180）回应这部分市场需求。
结合市场调研，张宇寰判断此次合作未来主要有望吸引三类资金参与：一是新西兰养老金、超级年金这类超长线机构资金。全球低利率大环境之下，这类追求长期复合回报的资金，迫切寻找优质成长资产对冲组合收益，而中国科创产业高研发投入、产业迭代快、升级动能足的特征，高度契合其跨周期（883436）配置的诉求。二是新西兰主权基金、本土大型资管机构的战略增配资金。随着跨境投资便利度持续提升，越来越多机构愿意把A股科创单独列为配置仓位，不再局限于港股、中概股、红利等传统中国资产。三是新西兰高净值人群以及成熟个人投资者，依托Smartshares完善的零售渠道，可以借助这只ETF低成本布局中国科技，丰富自身全球资产组合。
打开资本市场双向开放新空间
放在行业大背景下，此次合作是国内公募ETF出海浪潮中又一个标志性实践。回望行业发展脉络，也更能看清本次中新合作带来的示范价值。
从2019年沪港、深港ETF互挂接续推进，再到中新ETF互通落地，ETF纳入沪深港通机制；后续合作版图进一步拓展至中东、拉美等区域，挂钩A股核心指数的产品陆续登陆沙特、巴西、泰国等海外交易所。越来越多境外普通投资者与机构可以通过本土交易所，便捷投资中国核心指数资产。
在这一发展历程中，过往出海产品大多聚焦大盘宽基、高股息红利等资产类别，而本次项目把代表国内硬科技实力的科创板指数输出到成熟发达国家市场，走出了不一样的路径。谈及项目差异化的示范意义，李建表示，它丰富了“一带一路（885494）”框架下“资金融通”的实践场景，将这一框架下的资管合作拓展到了南半球的发达国家资本市场。
与此同时，项目也补齐成熟发达国家配置中国硬核科创资产的工具短板。借助合规透明的跨境机制，海外投资者得以直接触达代表新质生产力的科创板核心资产，帮助境外市场更加全面客观地认识中国科技产业的长期成长逻辑。另外，项目探索出商业银行全球网络赋能公募出海的实践样本，依托中行海外分支机构的本地深耕，联动海外交易所、本土头部资管协同落地，这套协同模式具备可复制、可推广的借鉴意义。
放眼未来，ETF出海的故事还将继续书写。李建判断，公募ETF出海，已经由早期“单点产品挂牌”，迈入制度型开放驱动下常态化、体系化、区域化布局的新阶段，行业的出海布局也会形成清晰的产品方向：一是硬核科技、新质生产力相关核心宽基产品，持续对外输出国内核心产业资产；二是ESG、绿色低碳、可持续发展类指数产品，匹配海外主权基金、养老金主流投资框架；三是离岸人民币计价、支持本币结算的跨境产品，进一步丰富离岸人民币资产池，助力人民币国际化进程。
