2026年05月20日，渤海证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，上周A股多数指数下跌，融资余额增加，电子和通信行业融资净买入额较高。

报告摘要如下：
　　核心观点：
市场概况
上周（5月13日-5月19日）A股市场主要指数多数下跌，其中科创50（1B0688）涨幅最大，上涨了2.98%；上证50（1B0016）跌幅最大，下跌了2.94%。此外，上证综指下跌1.07%，深证成指（399001）下跌1.61%，创业板指（399006）下跌0.67%，沪深300（399300）下跌1.92%，中证500（399905）下跌1.80%。
5月19日，沪深两市两融余额为28,889.07亿元，较上周增加470.66亿元。其中融资余额为28,680.56亿元，较上周增加470.94亿元；融券余额为208.51亿元，较上周减少0.28亿元。户均融资融券（885338）余额为1,446,534元，较上周增加2,133元。有融资融券（885338）负债的投资者数量占全体融资融券（885338）投资者数量的占比为24.34%，较上周增加0.31个百分点。5月13日-5月19日每日平均参与融资融券（885338）交易的投资者数量为554,062名，较前一周减少7.17%。
行业方面，电子、通信和机械设备行业融资净买入额较多，有色金属（1B0819）、计算机和国防军工（885700）行业融资净买入额较少。上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和电子，较低的行业为纺织服饰、轻工制造和建筑装饰（881116）。融券方面，上周食品饮料、公用事业和银行行业融券净卖出额较多，有色金属（1B0819）、医药生物和国防军工（885700）行业融券净卖出额较少。
标的券情况
5月19日，市场ETF融资余额为1035.09亿元，较5月12日增加13.86亿元；融券余额为90.30亿元，较5月12日增加0.21亿元。其中，融资净买入额排名前五的ETF为国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF（KTEC）（QDII）、易方达中证消费电子主题ETF（562950）、博时上证30年期国债ETF（511130）、华宝中证医疗ETF（512170）。
从个股来看，上周个股融资净买入额前五名为中际旭创（300308）（300308）、蓝思科技（HK6613）（300433）、寒武纪（688256）（688256）、兆易创新（HK3986）（603986）、澜起科技（HK6809）（688008）。上周个股融券净卖出额前五名为泸州老窖（000568）（000568）、华海清科（688120）（688120）、小商品城（600415）（600415）、天孚通信（300394）（300394）、阳光电源（300274）（300274）。
风险提示：两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。