上周(5月11日至5月15日)A股市场整体呈现先扬后抑的震荡走势。上证指数（1A0001）和深证成指（399001）分别微跌1.07%和0.02%，沪深300（399300）指数、中证500（399905）指数和上证50（1B0016）指数分别下跌0.25%、1.82%和1.53%。与之形成鲜明对比的是，创业板和科创50（1B0688）指数表现强势，单周分别上涨了3.50%和3.40%。
在ETF表现方面，芯片与半导体（881121）类ETF一马当先，成为市场最亮眼的产品。其中，跟踪上证科创板半导体材料（884091）设备主题指数的科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）、科创半导体ETF华夏（588170）等周涨幅直接超过20%。此外，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310），以及跟踪中证半导体材料（884091）设备主题指数、中证半导体（881121）产业指数的多只产品，也均录得超10%的周涨幅。
从资金面来看，上周整体ETF市场呈现资金净流出状态，流出金额高达1248.87亿元。分类型来看，除了货币型ETF实现净流入3.60亿元外，其他各类型ETF均遭遇资金净流出。其中，股票型ETF的流出金额最高，达到1186.29亿元。
半导体暴涨，ETF周涨幅惊人
上周，全球芯片板块迎来史诗级暴涨。5月11日，SK海力士涨幅直接达到11.51%。在上周，韩国市场的三星电子、SK海力士以及日本的铠侠控股的股价均创下了历史新高。除日韩市场外，美国费城半导体（SOX）指数快速上涨，年内涨幅已达63.61%。
国内市场方面，上证科创板半导体材料（884091）设备主题指数、中证半导体材料（884091）设备主题指数、中证半导体（881121）产业指数、中证芯片产业指数以及中证全指半导体（881121）产品与设备指数等多个指数表现出色。
中证半导体材料（884091）设备主题指数的半导体设备（884229）ETF华夏(562590.SH)涨幅达16.10%。对于上涨的原因，华夏基金对财闻表示：“短期看，未来一年DRAM、NAND存在结构性供需缺口，抬升扩产回报率，加速设备订单落地；先进逻辑产线紧张持续扩产，利好国产设备导入验证。中长期聚焦国产化提速，行业国产化率从2017年13%升至2024年20%，2025年有望达22%。CMP、清洗设备已有国产优势，未来四年刻蚀、薄膜沉积国产化将快速提升，光刻、量检测等设备也有望逐步突破。”
华夏基金进一步指出：“交易层面，半导体设备（884229）、科创半导体ETF（588170）拥挤度均处于高位，短期波动或放大。需警惕存储价格波动、上市节奏、扩产及国产化进程不及预期等风险。”
超千亿资金净流出
上周，机构资金依旧出现了大额净流出的情况，股票型ETF净流出金额高达1186.29亿元。虽然14日、15日两日市场经历了大幅调整，但市场资金流出与这两日的调整关系不大。从上周单个交易日的资金流动情况来看，11日单日净流出金额最高，高达461.89亿元，其他日期单日净流出金额均低于300亿元。
宽基ETF继续被资金抛售。沪深300ETF（510310）华泰柏瑞和沪深300ETF易方达（510310）的资金净流出金额均超百亿元。此外，沪深300ETF嘉实（159919）、中证500ETF（159500）南方、上证50（1B0016）ETF华夏、沪深300ETF华夏（510330）的资金净流出金额均超过50亿元。
除了宽基指数外，短融ETF海富通（511360）、化工ETF（516220）鹏华的资金净流出金额也居前，分别为29.25亿元和28.48亿元。与单只产品最高百亿的净流出金额相比，产品净流入金额最高的是通信ETF国泰（515880），净流入金额为22.08亿元。净流入金额超过10亿元的ETF也屈指可数，证券ETF国泰（512880）、券商ETF（159842）华宝和华宝添益ETF（511990）的净流入金额分别为16.15亿元、13.75亿元和10.52亿元。
从上周资金净流入情况来看，红利产品虽然单只净流入金额不高，但整体得到了资金的净流入。红利低波ETF华泰柏瑞、红利ETF华泰柏瑞（510880）和中证红利ETF招商（515080）的净流入金额也位居前十位，分别为7亿元、6.36亿元和5.73亿元。
2只沪深300ETF产品缩水超百亿
由于上周资金净流入金额有限，基金的净值增长情况成为影响其规模增长的重要因素。上周，规模增长绝对值位列前三位的是通信ETF国泰（515880）、半导体设备ETF国泰（159516）和创业板成长ETF华夏（159967），上周的涨幅分别为4.90%、16.04%和6.36%，规模增量分别为34.94亿元、19.24亿元和12.45亿元。
华宝添益ETF（511990）、科创半导体ETF华夏（588170）和消费电子ETF易方达（562950）单周规模也增超10亿元，分别为10.52亿元、10.19亿元和10.02亿元。
在资金净流出金额巨大的情况下，上周规模缩水的产品基本与净流出幅度相关性较高。沪深300ETF（510310）华泰柏瑞、沪深300ETF易方达（510310）上周规模缩水均超百亿，分别达到155.34亿元和120.66亿元。此外，沪深300ETF嘉实（159919）、中证500ETF（159500）南方、上证50（1B0016）ETF华夏和沪深300ETF华夏（510330）的规模缩水金额也均在50亿元以上。
