长城医疗先锋混合发起A

基金简介基金公告

基金概况
基金经理
基金公司

基金代码 028742
基金简称长城医疗先锋混合发起A
基金类型开放式基金
基金全称长城医疗先锋混合发起A
投资类型混合型
基金经理龙宇飞
成立日期 --
成立规模 --亿份
管理费 1.20%
份额规模 --亿份（--）
首次最低金额（元） 1
托管费 0.20%
基金管理人长城基金管理有限公司
基金托管人长沙银行股份有限公司
最高认购费 --%
最高申购费 --%
最高赎回费 --%
业绩比较基准中证医药卫生指数收益率*70%+中证港股通医药卫生综合指数(人民币)收益率*10%+中债-综合财富(总值)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

投资理念

　　本基金通过积极主动的研究，通过对医疗主题股票的研究和精选，在有效控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、科创板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、政府支持债券、次级债、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货、股票期权、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。　　基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中投资于本基金界定的医疗主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。　　如果法律法规或监管机构对该比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，本基金的投资比例相应进行调整。

投资策略

　　1、大类资产配置策略　　在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、利率走势、资金供需情况、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险及提高基金收益的目的。　　2、股票投资策略　　（1）主题界定　　根据本基金的投资目标与投资理念，本基金界定的医疗主题指从事医疗健康领域及产业链领域的上市公司（含港股通），其主要涵盖：　　1）药品（用以诊断、预防、治疗疾病的化学及生物创新药、化学及生物仿制药、中药、生物制品、细胞与基因治疗等）；　　2）医疗器械（仪器设备、高值耗材、低值耗材、体外诊断、可穿戴设备、手术机器人等）；　　3）药品及医疗器械研发生产产业链（提供研发生产所需物料如原料药、科研服务、器械核心零部件、设备及耗材等，提供研发生产所需服务如合同外包服务等）；　　4）医药商业与服务（医药流通、连锁药店、医药电商、医疗服务、第三方实验室等）；5）医药消费（医疗美容、预防医学、慢病管理、养老产业、医疗康复、营养补充等）；　　6）医药前沿技术（人工智能辅助诊断及医疗、人工智能辅助药物研发、医疗信息化、合成生物学、基因编辑、数字疗法、精准医疗、脑机接口等）。　　随着市场环境、技术变革或政策变化等因素导致本基金对医疗主题的界定范围发生变动，本基金在审慎研究的基础上，并履行适当必要的程序后，可根据实际情况调整医疗主题的界定标准。　　（2）A股投资策略　　本基金将依据医疗主题的定义确定备选股票池，并依据定性分析和定量分析相结合的方法，进行综合评估筛选，构建本基金的各级股票池。　　1）定性分析　　本基金通过传统的定性分析手段，关注上市公司的主营业务可持续发展能力、竞争优势、管理能力三个方面：　　主营业务可持续发展能力：主要考察上市公司在细分行业中所处的竞争地位、产品定价能力，是否具有相对成本优势、从事主营业务的历史，以及主营业务在市场不同经济周期中的发展状况。　　竞争优势：主要考察上市公司在商业模式、科技创新能力、品牌、经营效率等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的相对优势。　　管理能力：主要考察上市公司经营独立性、管理层对股东的责任感、管理层长效约束与激励机制的建立、管理层长远眼光和战略能力，以及能够对外部环境变化迅速作出反应。　　2）定量分析　　在定量分析方面，本基金通过对上市公司定量的估值分析，挖掘优质的投资标的。通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等）；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。　　（3）港股通标的股票投资策略　　基于上述主题界定，本基金同时关注互联互通机制下港股市场优质标的投资机会，结合公司基本面、国际可比公司估值水平等影响港股投资的主要因素来决定港股权重配置，并精选港股通标的股票中在医疗领域有代表性的优势公司、与A股公司相比具有差异化及估值优势等公司。　　（4）存托凭证投资　　对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。　　3、债券投资策略　　本基金通过对国内外宏观经济态势、未来市场利率趋势、收益率曲线变化趋势及市场信用环境变化方向等因素进行综合分析，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构建和调整固定收益证券投资组合。　　（1）利率债投资策略　　久期是反映组合利率敏感性的最重要指标。本基金将及时跟踪影响市场资金供给与需求的关键变量，分析并预测收益率曲线变化趋势，根据收益率曲线的变化情况制定相应的债券配置策略，在利率水平上升趋势中缩短久期、在利率水平下降趋势中拉长久期，从而在债券因市场利率水平变化导致的价格波动中获利。　　（2）信用债投资策略　　根据宏观经济的运行状况和周期阶段，基于行业运行的特征与一般性规律分析企业债券、公司债券等发行人所处行业的发展趋势、市场景气度、竞争格局，以及结合发行人自身财务状况、竞争优势和管理水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定合理的企业债券、公司债券的信用风险利差。　　（3）可转换债券投资策略　　本基金将着重于对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价值，尤其对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司或者其实际控制人发行的可转换债券进行重点跟踪和投资。　　具体来讲，本基金将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值；　　基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。　　（4）可交换债券投资策略　　本基金重视对可交换债券对应股票的分析与研究，选择那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边际较高的品种进行投资。在基本面分析的基础上，综合分析可交换债券的债性特征、股性特征等因素，结合各种定价模型和规范化估值工具，对于债券进行科学的价值分析和价值投资。　　4、股指期货投资策略　　本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。　　5、国债期货投资策略　　本基金投资于国债期货，按照风险管理的原则，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。　　6、股票期权投资策略　　本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。　　7、资产支持证券投资策略　　本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。　　未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下，本基金在履行适当程序后，可相应调整和更新相关投资策略。

风险收益特征

　　本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

现任基金经理

基金公司信息

　　长城基金管理有限公司（Great Wall Fund Management Co., Limited）成立于2001年12月27日，是经中国证监会批准设立的国内第15家基金管理公司。公司的经营范围为基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

公司名称长城基金管理有限公司
成立日期 2001-12-27
法人代表王军
总经理祝函
注册资金 15000.000000万元
管理规模 3850.48亿元
联系电话 86-21-31829610
邮政编码 518026
客户邮箱 support@ccfund.com.cn
网站地址 www.ccfund.com.cn
传真号码 86-21-51150756
办公地址深圳市福田区莲花街道福新社区鹏程一路9号广电金融中心36层、38层、39层

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