- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 007281
- 基金简称 嘉合消费升级混合
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 嘉合消费升级混合
- 投资类型 混合型
- 基金经理 李国林,杨彦喆
- 成立日期 2019-06-14
- 成立规模 0.24亿份
- 管理费 1.50%
- 份额规模 0.24亿份（2022-03-31）
- 首次最低金额（元） 10
- 托管费 0.15%
- 基金管理人 嘉合基金管理有限公司
- 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
- 最高认购费 1.20%
- 最高申购费 1.50%
- 最高赎回费 1.50%
- 业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%
投资理念
本基金主要投资于在消费升级过程中具有核心竞争力、持续成长性且估值合理的上市公司股票，在有效控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括创业板、中小板以及其他经中国证监会允许基金投资的股票）、存托凭证、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金的投资组合比例为：股票（含存托凭证，下同）资产占基金资产的比例为50%－95%，其中，投资于本基金界定的消费升级相关行业上市公司股票不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值的5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或对投资比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。
投资策略
（一）大类资产配置 本基金采用“自上而下”的分析方法进行大类资产配置，结合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策以及市场面因素，在投资比例限制范围内优化大类资产配置。 （二）股票投资策略 本基金通过居民消费升级相关行业界定、消费行业配置、公司基本面和估值分析等步骤，选择具有竞争优势、成长性较好且估值合理的上市公司股票进行投资。 1、消费升级相关行业界定 随着人均可支配收入水平提高以及消费观念的改变，人民消费意愿逐渐增强，由此带来消费结构升级并带动相关消费产业快速发展。受益于消费升级带来的产业集中度提升、产品品质提高以及长期可持续增长的细分大消费行业都是本基金的投资范畴。此外还有与消费行业密切相关的行业，即为生产消费品提供服务或产品的行业。 本基金所定义的消费升级相关行业，包括基于申万一级行业分类标准中的传统消费行业，还有随着时代的发展、新的业态的出现而产生的，能够给人们带来更加美好生活（更低的成本、更高的效率、更好的体验）的消费升级行业。 具体而言，本基金认定的消费升级相关行业包括但不限于： （1）申万一级行业分类标准中的休闲服务、食品饮料、农林牧渔、商业贸易、轻工制造、纺织服装、家用电器、汽车、医药生物、传媒等行业。 （2）装修建材、创新金融服务、新零售业态、房地产售后服务、信息相关消费及为高品质消费品提供先进装备的设备制造行业等子行业。 （3）除上述两条所述行业之外，其他当前非主营业务提供的产品或服务隶属于以上行业，且未来这些产品或服务有可能成为主要利润来源的公司股票或者由于消费需求带动相关行业发展的个股，本基金也可以把其行业内的公司股票纳入到消费升级相关行业股票的范畴中。 同时，本基金将对消费需求变化和行业发展趋势进行跟踪研究，未来随着政策或市场环境发生变化导致本基金对消费升级相关行业的界定范围发生变动，本基金可调整对上述行业界定的标准，并在更新的招募说明书中进行公告。如未来申万宏源证券研究所对行业分类标准进行调整，则本基金亦将酌情进行相应调整。如申万宏源证券研究所不再发布行业分类标准，本基金将根据对消费升级相关行业的界定，选择符合相应主题范畴的上市公司股票进行投资。 2、行业配置策略 根据发达国家经验，随着收入水平提高，居民消费结构会发生变化，随着我国居民可支配收入逐渐提高，部分消费板块的增速会快于整个消费行业，比如娱乐、医疗保健等，长期来看增长较快特征的行业更容易孕育有竞争优势的公司。本基金将紧密跟踪消费变化趋势，从行业生命周期、行业规模及增长速度、行业竞争格局等方面进行比较分析，寻找处于成长期、空间大且竞争格局好的细分行业，重点关注国家政策支持、人口老龄化、生活方式变化受益行业中的优质企业，不断优化行业配置。 3、个股投资策略 采用自下而上的分析策略，方法上选取定性分析和定量分析相结合的方法。由于消费行业中不同的子行业业态、商业模式等略有不同，因此不同子行业的投资策略略有调整，总体目标为精选行业空间大，公司成长性好，具有竞争优势的消费个股构建投资组合，重点关注受益于消费升级的可持续发展个股。 （1）定性分析：通过对公司市场地位、商业模式、治理结构、管理层经营、核心产品竞争力以及其他优势劣势等各方面的分析研究，选择基本面稳健且具有成长空间的上市公司。 公司市场地位：重点分析公司市占率及是否存在行业壁垒。 商业模式：从企业产品定位、目标市场、经营方式、渠道拓展等方面寻找商业模式适合企业快速拓展市场、高效率发展的公司。 治理结构：重点考察公司是否有明确合理的发展战略和经营目标，公司管理团队品质以及管理者是否具有进取精神等。 竞争优势：从产品、品牌、渠道、管理团队、议价能力等方面寻找行业中的优势公司，重点考察公司是否有明显的技术优势形成强有力的护城河，可以考察的指标有产品市场份额、产品毛利率等。 （2）定量分析：在定性分析的基础上选取合适的财务指标，对公司盈利能力、成长能力、运营能力以及估值水平进行分析，选择财务健康、成长性好、估值合理偏低的个股。具体的财务指标为: 成长能力：近三年及未来一年的主营业务收入增长率和归母净利润增长率等； 盈利指标：近三年的毛利率、净利率及净资产收益率(ROE)等； 运营能力：近三年的总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等； 估值水平：绝对估值与相对估值结合，将公司估值水平与行业估值水平以及市场整体估值水平进行比较，选择具有动态估值优势的公司。具体指标有：市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长比率(PEG)等。 （三）债券等其他固定收益类投资策略 在债券投资方面，本基金将以宏观形势及利率分析为基础，依据国家经济发展规划，量化核心基准参照指标和辅助参考指标，结合货币政策、财政政策的实施情况、以及国际金融市场基准利率水平变化情况，进行定量评价。 本基金的债券投资主要为获取稳定性的固定收益，因此主要投资于国债、评级较高的地方政府债券以及安全性较高的公司债和企业债等品种。 本基金通过动态调整债券的投资比例，在一定程度上规避股票市场的投资风险，获得相对稳定的投资收益。结合市场利率趋势及信用环境变化情况等，综合判断各类券种的风险收益水平，构造债券的投资组合。 （四）资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征，估算违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 （五）股指期货投资策略 本基金进行股指期货的投资以套期保值为主要目的，本基金投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约，通过对股票市场和股指期货市场短期和中长期趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。多头套期保值指当基金需要买入现货时，为避免市场冲击，提前建立股指期货多头头寸，然后逐步买入现货并解除股指期货多头，当完成现货建仓后将股指期货平仓；空头套期保值指当基金需要卖出现货时，先建立股指期货空头头寸，然后逐步卖出现货并解除股指期货空头，当现货全部清仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中，将定期测算投资组合与股指期货的相关性、投资组合beta的稳定性，精细化确定投资方案比例。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
现任基金经理
李国林 上任时间：2019-06-14
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 嘉合锦鑫混合A
- 4.30%
- -5.72%
- 16.26%
- 2022-03-02~至今
- 嘉合锦鑫混合C
- 4.13%
- -5.72%
- 15.58%
- 2022-03-02~至今
- 嘉合锦明混合A
- -5.65%
- -7.91%
- -7.20%
- 2021-09-01~至今
- 嘉合锦明混合C
- -6.09%
- -7.91%
- -7.76%
- 2021-09-01~至今
- 嘉合睿金混合A
- 5.07%
- -8.77%
- 4.87%
- 2021-05-28~至今
- 嘉合睿金混合C
- 4.20%
- -8.77%
- 4.03%
- 2021-05-28~至今
- 嘉合锦元回报混合A
- -1.09%
- -3.71%
- -0.89%
- 2021-03-23~至今
- 嘉合锦元回报混合C
- -1.81%
- -3.71%
- -1.48%
- 2021-03-23~至今
- 嘉合稳健增长混合A
- 36.13%
- -2.75%
- 18.12%
- 2020-08-05~至今
- 嘉合稳健增长混合C
- 34.62%
- -2.75%
- 17.41%
- 2020-08-05~至今
- 嘉合消费升级混合
- 48.32%
- 13.98%
- 14.06%
- 2019-06-14~至今
- 嘉合锦程混合A
- 140.18%
- 27.80%
- 29.32%
- 2019-01-15~至今
- 嘉合锦程混合C
- 133.79%
- 27.80%
- 28.30%
- 2019-01-15~至今
杨彦喆 上任时间：2019-06-14
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 嘉合医疗健康混合
- -25.72%
- -8.77%
- -24.84%
- 2021-05-28~至今
- 嘉合锦创优势精选混合
- 22.29%
- 10.78%
- 10.74%
- 2020-06-22~至今
- 嘉合同顺智选股票A
- 1.35%
- 16.74%
- 0.65%
- 2020-05-22~至今
- 嘉合同顺智选股票C
- 0.23%
- 16.74%
- 0.11%
- 2020-05-22~至今
- 嘉合消费升级混合
- 48.32%
- 13.98%
- 14.06%
- 2019-06-14~至今
历任基金经理
- 姓名
- 起始时间
- 截止时间
- 任职天数
- 任职回报
- 管仁贤
- 2019-06-14
- 2020-06-18
- 1年6天
- 22.51%
- 评级时间
- 上海证券评级（三年）
- 上海证券评级（五年）
- 海通评级
- --
- --
- --
- --
评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险管理与构建有效投资组合的能力， 体现为风险-回报交换的效率，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力；三是择时能力，即基金根据 市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法，海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级，海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级，海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率（前端）
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- 50万元以下
- 1.50%
- 0.15%
- 50万元(包含)-200万元
- 0.80%
- 0.08%
- 200万元(包含)-500万元
- 0.30%
- 0.03%
- 500万元以上(包含)
- 1000元/笔
- 1000元/笔
申购费率（后端）
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- 7天以下
- 1.50%
- 7天(包含)-30天
- 0.75%
- 30天(包含)-180天
- 0.50%
- 180天(包含)-1年
- 0.25%
- 1年以上(包含)
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 1.50%
- 0.15%
- --
热销基金
-
兴全稳泰债券A
003949
4.49%1近一年收益率
-
万家现金宝货币
000773
1.6340%2七日年化收益
-
广发双擎升级混合
005911
-10.14%3近一年收益率
-
诺安成长股票
320007
-16.14%4近一年收益率
-
上投生物医药(QDII)
001984
-32.97%5近一年收益率
同类基金排行
-
中邮核心优势灵活配置混合
590003
62.29%1近一年收益率
-
前海开源新经济混合A
000689
53.09%2近一年收益率
-
国投进宝
001704
51.25%3近一年收益率
-
信澳新能源精选混合
012079
47.69%4近一年收益率
-
万家宏观择时多策略
519212
47.00%5近一年收益率