| 基金代码 | 018430 | 基金简称 | 摩根世代趋势混合发起式A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 摩根世代趋势混合发起式A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 赵隆隆 |
| 成立日期 | 2023-08-22 | 成立规模 | 0.13亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.12亿份（2025-12-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 摩根基金管理(中国)有限公司 | 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*15%+银行活期存款利率(税后)*15% |
本基金主要通过长期追踪中国人口结构变化的大趋势，识别受益其中的多个明确产业子趋势，自下而上精选产业链中最有竞争力优势的个股，基于严格的风险控制，力争实现基金资产的长期增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票、存托凭证、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、公开发行的次级债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转换债券、可交换债券、证券公司短期公司债等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金股票资产占基金资产的60%-95%；其中，港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货及股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
人口作为经济社会发展的基本要素和动力，其结构的变化将影响长期经济走势和增长方式。本基金将持续关注中国人口结构中年轻代，中年代，年长代的世代趋势变化，以其年龄结构，财富增长，知识结构，行为和消费理念的深度研究为线索，力争前瞻性地识别多个明确的长期产业发展趋势，并聚焦产业链分析，投资到具有长期竞争壁垒的优质企业。 在中国人口结构发生趋势性变化的背景下，以年轻代，中年代，年长代趋势为视角，深度研究并长期追踪其占比和年龄结构、财富积累水平、知识结构储备、行为及消费理念在经济发展的不同周期对各个产业所产生的直接或间接影响，结合全球其他国家不同经济发展阶段宏观和微观人口环境和人口结构变化的研究成果，前瞻性地挖掘趋势投资机会，并识别受益产业及具备稀缺投资价值的产业链环节，捕捉推动世代趋势变化的长期投资机会。本基金将持续跟踪世代趋势中以下三个子趋势的投资机会： 1）年轻代趋势：年轻代消费需求所呈现的悦己化、符号化、注重个性表达和陪伴体验的特点，将驱动包括移动社交、流媒体等在内产业链的持续发展，催生文化、消费习惯的变化。本基金将优选符合上述年轻代趋势及其影响的电子、电力设备、计算机、传媒及通信行业个股进行投资。 2）中年代趋势：随着财富积累的增加以及家庭结构的改变，积极关注人与自然及自我的交互体验和连接效率，驱动对于家居、出行、城市生活的数字化和移动互联的需求，从而消费倾向上呈现出为品质溢价买单的同时兼具理性消费的观点，更加关注自我价值的提升、环境及身体机能健康的趋势。本基金将优选符合上述中年代趋势及其影响的农林牧渔、基础化工、有色金属、汽车、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、房地产、商贸零售、社会服务、建筑材料、机械设备及美容护理行业的个股进行投资。 3）年长代趋势：在中国老龄化程度加深、社会保障制度和医疗制度改革的背景下，家庭结构小型化变迁带来的家庭保障功能的弱化，年长代对于包括医疗服务和养老金融的需求不断提升。本基金将优选符合上述老年代趋势及其影响的医药生物、银行及非银金融行业个股进行投资。 1、资产配置策略本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素，对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行深入分析，重点关注包括GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，结合股票、债券等各类资产风险收益特征，确定合适的资产配置比例。本基金将根据各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例，动态优化投资组合。 在控制风险的前提下，本基金将优先配置股票资产，本基金股票资产占基金资产的投资比例为60%-95%，其中港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50%。 2、股票投资策略基金管理人依托本公司研究平台，基于对上市公司系统、全面、细致的基本面研究，重点投资于受益于上述世代趋势发展的优势产业链中最具有竞争力的个股构建股票投资组合。深度研究并长期追踪上述符合世代趋势的行业中其用户年龄结构、财富积累水平、不同年龄段人群的消费行为及消费理念的变化趋势，识别受益产业及具备稀缺投资价值的产业链环节，捕捉推动世代趋势变化的长期投资机会。在具体操作上，综合运用定量分析与定性分析的手段，获取个股的超额收益。 1）定量分析定量的方法主要通过对公司财务状况、盈利质量、成长能力、估值水平等方面的综合评估，选择估值合理、财务健康、成长性好的公司。 ①财务状况：评估公司的财务穿越宏观经济和行业的萧条和衰退期的能力，主要考察指标为资产负债率、资产周转率、流动比率等； ②盈利质量：评估公司持续发展能力，主要考察近三年平均净资产收益率(ROE)、近三年平均投资资本回报率(ROIC)； ③成长能力：评估公司未来发展趋势与发展速度，成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。主要考察指标为净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率； ④估值分析：评估公司相对市场和行业的相对投资价值，选择价格低于价值的上市公司，或是比较企业动态市盈率等指标，选择目前估值水平明显较低或估值合理的上市公司。 2）定性分析在定量分析的基础上，本基金将从以下几个方面，结合实地调研情况对公司基本面做进一步的定性分析，着眼于用户年龄结构、财富积累水平、不同年龄段人群的消费行为及消费理念的变化趋势，选择具备投资潜力的个股。 ①行业地位突出、有市场定价能力。属于行业龙头，具有较高的市场占有率，对产品定价具有较强的影响力。 ②具有核心竞争力。在管理、品牌、资源、技术、创新能力中的某一方面或多个方面具有竞争对手在短时间内难以模仿的显著优势，从而能够获得超越行业平均的盈利水平和增长速度。 ③主营业务突出，具有良好的盈利能力。主营业务收入占比较高，盈利能力高于行业平均水平，未来盈利具有可持续性。 ④公司在治理结构、社会责任承担的方面的表现以及主营业务对于环境的影响。 3、港股投资策略本基金可通过港股通机制投资于香港股票市场。对于港股投资，本基金将主要关注港股中受益于中国人口结构变化大趋势及子趋势的产业链，自下而上精选产业链中最有竞争力优势的个股，在具体操作上，综合运用定量分析与定性分析的手段，获取个股的超额收益；于此同时结合宏观基本面，包含资金流向等对香港上市公司的投资价值进行综合判断。 4、债券投资策略本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债策略、可转债策略等多种投资策略，实施积极主动的组合管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，对债券组合进行动态调整。 其中对于可转换债券，考虑到其兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。对于可转债的选择将结合其债性和股性特征，在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券，获取稳健的投资回报。 5、股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。 6、资产支持证券投资策略本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量等因素，主要从资产池信用状况、违约相关性、历史违约记录和损失比例、证券的信用增强方式、利差补偿程度等方面对资产支持证券的风险与收益状况进行评估，在严格控制风险的情况下，确定资产合理配置比例，在保证资产安全性的前提条件下，以期获得长期稳定收益。 7、股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判，并结合股票期权定价模型，选择估值合理的期权合约。 基金管理人将根据审慎原则，建立股票期权交易决策部门或小组，按照有关要求做好人员培训工作，确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力，同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范期权投资的风险。 8、证券公司短期公司债券投资策略本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析，结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果，选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资。 9、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金若投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。