| 基金代码 | 013436 | 基金简称 | 大成景气精选六个月持有混合C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 大成景气精选六个月持有混合C |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 韩创 |
| 成立日期 | 2021-10-28 | 成立规模 | 7.86亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 2.04亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 大成基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 0.00% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 0.00% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率*10%+中证综合债券指数收益率*30% |
本基金通过对产业分析以及个股成长性深度研究分析，精选景气行业中的个股投资机会，在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款等)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金投资于股票、存托凭证的比例为基金资产的60%-95%（其中港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%），其中投资于本基金界定的景气精选相关股票、存托凭证的比例不低于非现金基金资产的80%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；股指期货、国债期货的投资比例遵循国家相关法律法规。 如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
本基金综合考虑多方面因素，通过“自上而下”的分析方法对权益、固定收益类等不同类别的资产进行大类资产配置。本基金严格遵循从基本面出发的原则，综合评估公司的核心竞争力，精选投资品种，并严控个股风险。 1、资产配置策略本基金通过对宏观经济环境、国家经济政策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极、主动地确定权益类资产、固定收益类资产和现金等各类资产的配置比例并进行实时动态调整。 2、股票投资策略（1）A股投资策略本基金将基于宏观经济、产业政策、产业演进及社会变迁等因素，前瞻性挖掘符合在中国经济和社会发展过程中不断涌现的、具有投资潜力、景气程度高或趋势向好的产业；通过深度研究和充分的基本面分析，力争抓住产业成长周期和景气度变化中的投资机会，选择景气趋势向上、质地优异的上市公司作为重点投资对象。 本基金所称景气精选主题的行业，主要是指以重大技术突破和重大发展需求为基础，以产业投资的视角看景气度上行产业中具备核心优势，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的优质上市公司，具体股票选择主要体现在：1）公司处于知识技术密集、能源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业，包括TMT、新能源、新材料、生物医药、高端装备、节能环保等，在未来较长时间内处于景气状态，有望成为经济未来新引擎产业中具有核心优势的上市公司；2）公司处于传统服务产业，包括文体娱乐、医疗服务、地产金融、食品饮料、消费品等，但通过信息化改造，引入技术革新、创新商业模式等实现业务转型，从而使企业在行业格局不断优化、行业景气复苏阶段具有独特、持久核心竞争力的上市公司； 3）公司处于产业景气度向上，包括能源、化工、建筑、矿产、交运等具备产业级别投资机会，或者在内在或外在因素驱动下，对行业景气程度或变动趋势产生正面影响，在经营模式、市场格局、竞争壁垒、竞争优势、产能投放、研发投入、业务拓展和公司治理等方面具备优势的上市公司。 在行业配置方面，本基金将采用定性和定量相结合的分析方法，分析宏观经济及政策等因素对不同行业的潜在影响，结合产业政策、产业周期、产业空间、产业竞争格局和行业发展阶段分析等，把握经济结构转型期的投资机会，筛选出符合国家发展战略、景气程度高或趋势向好的行业，进行重点配置和动态调整。同时，本基金将面向更为长远的周期，通过对经济结构调整和产业结构升级的前瞻性分析，把握战略性新兴产业崛起及传统产业升级换代带来的中长期投资机会。 在个股选择方面，本基金将公司基本面和股票估值相结合，精选高景气行业中具备核心竞争优势、高成长确定性、估值合理的个股。 1）公司基本面分析本基金将通过分析上市公司的经营模式、产品竞争力、公司治理等多方面的运营管理能力，判断公司的核心价值与成长能力，选择具有良好经营状况的上市公司股票。 经营模式方面，选择主营业务鲜明、行业地位突出、产品与服务符合行业发展趋势的上市公司股票；产品竞争力方面，选择自主创新能力较强、市场拓展能力较好、竞争优势明显且可持续的上市公司股票；公司治理方面，选择公司治理结构规范，管理水平较高的上市公司股票。 本基金将重点关注上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力以及现金流管理水平，选择优良财务状况的上市公司股票。盈利能力方面，主要考察销售毛利率、净资产收益率（ROE）等指标；成长和股本扩张能力方面，主要考察主营业务收入增速、净资产增速、净利润增速、每股收益（EPS）增速、每股现金流净额增速等指标；现金流管理能力方面，主要考察每股现金流净额等指标。 2）股票估值分析本基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究，考察市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）等一系列估值指标，给出股票综合评级，从中选择估值水平相对合理的公司。 本基金将结合公司基本面以及股票估值分析的基本结论，严格筛选周期成长性好、行业景气度高且估值具有吸引力的股票。基金经理将按照公司的投资决策程序，审慎精选，权衡风险收益特征后，根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。 （2）港股投资策略本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外，还需关注： 1）香港股票市场制度与中国内地股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面； 2）人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。 3、债券投资策略本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构造债券投资组合。在实际的投资运作中，本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略，获取债券市场的长期稳定收益。 4、资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 5、可转换债券投资策略可转换债券在分析基础股票的基本面、转债条款和市场面三方面因素的前提下，将敏感度指标（Delta、Vega等）作为市场风险控制的主要技术指标，利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，运用转换套利、溢折价、一级市场申购、纯债券价值及期权价值管理来积极投资，获取超额收益。 6、股指期货的投资策略本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。 7、国债期货投资策略本基金投资国债期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的，以回避市场风险，故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。 8、融资买入股票策略本基金将根据融资买入股票成本以及其他投资工具收益率综合评估是否采用融资方式买入股票，本基金在任何交易日日终持有的融资买入股票与其他有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的95%。 9、存托凭证投资策略在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
本基金是混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。本基金若投资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。