| 基金代码 | 010428 | 基金简称 | 兴银策略智选混合C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 兴银策略智选混合C |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 张世略 |
| 成立日期 | 2020-11-10 | 成立规模 | 1.81亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.22亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 兴银基金管理有限责任公司 | 基金托管人 | 国泰海通证券股份有限公司 |
| 最高认购费 | 0.00% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20% |
本基金在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积极主动的行业配置和个股选择，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券（包括国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括定期存款、协议存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金对股票的投资比例占基金资产的60%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货及国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
1、资产配置策略本基金运用定量分析和定性分析手段，从宏观政策、经济环境、证券市场走势等方面对市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，据此合理制定和调整资产配置比例。通过对股票、债券等各类资产进行配置，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合资产的稳定增值。 2、股票投资策略本基金充分利用公司研究平台的优势，采用科学智慧的内部选股模型，分析各行业现状和发展前景，选择重点行业，并结合各公司的治理结构和管理水平、盈利模式等，进行个股选择。 （1）行业配置策略行业配置方面，本基金将结合上市公司财务数据和线下实地调研数据进行行业比较和优势行业挖掘。通过对行业供需情况、价格走势和消费者倾向等，来判断细分行业的景气度，从而确定各细分行业所处的发展阶段（如拐点期、快速成长期、周期成长期等）、竞争趋势和未来发展空间等，找出成长性好，盈利空间大，处于上升趋势的行业进行重点投资。 （2）个股投资策略个股选择方面，本基金将结合定性与定量分析方法精选个股。 定性分析方面，本基金将充分利用公司内部投研团队的研究成果和实地调研，深入了解潜在投资标的的经营主业、战略规划和长期发展前景。具体筛选标准方面，一方面重点考察潜在投资标的的成长能力，把可持续成长且估值水平合理的标的作为本基金投资的重要方向；另一方面本基金也会考虑潜在标的的未来盈利空间和发展潜力，重视公司的长期发展，并积极提前配置。 具体而言，本基金将重点关注以下定性指标： ①公司所属细分行业的产业政策和政策的变化趋势； ②公司和行业所拥有的核心技术和技术壁垒的高低，技术成熟度，以及技行业的数据进行挖掘和分析：包括价格趋势和斜率、销量趋势和斜率、地域分布、人群特点等要素以及这些要素之间的相关性分析。从而判断对行业的趋势、斜率、空间等等，结合上市公司在行业中的地位，对公司的短、中、长期趋势做出判断； ③公司所处行业中各种不同商业模式的竞争和演化，分析公司的核心商业模式，及该商业模式的稳定性和可持续性，搜集信息的来源包括但不限于上市公司本身的多个部门、行业协会、政策制定机构、上游供应商、下游客户、竞争对手等。 此外，本基金还将关注以下基于公司运营、财务等数据建立指标评价体系，考察公司盈利能力、负债水平、营运能力等，具体指标为： ①财务指标：毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等； ②估值指标：市盈率（PE）、市销率（PS）、股息率、息税前收入与企业价值的比等； ③成长性指标：每股收益（EPS）增长、主营业务收入增长、净资产收益率（ROE）增长率等。 3、债券投资策略本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。 （1）久期配置策略本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究，分析宏观经济运行的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。 （2）类属配置策略类属配置主要包括资产类别选择、各类资产的适当组合以及对资产组合的管理。 本基金通过情景分析和历史预测相结合的方法，“自上而下”在债券一级市场和二级市场，银行间市场和交易所市场，银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。 （3）个券选择策略对于国债、央行票据等非信用类债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券，本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。 （4）可转债投资策略可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护，防范信用风险，另一方面，还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。 本基金将借鉴信用债的基本面研究，从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察，精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。 4、股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 5、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。 6、资产支持证券投资策略资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
本基金为混合型证券投资基金，其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。