| 基金代码 | 000127 | 基金简称 | 农银行业领先混合 |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 农银行业领先混合 |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 张峰 |
| 成立日期 | 2013-06-25 | 成立规模 | 8.64亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 2.49亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 50000 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 农银汇理基金管理有限公司 | 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 75％*沪深300指数＋25％*中证全债指数 |
本基金将通过寻找受益于中国经济发展、在所属行业中处于领先地位的上市公司，进一步优化投资组合，在严格控制风险的前提下，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行并上市的股票）、权证等权益类品种，国债、金融债、央票、公司债、企业债、可转债、可分离债、中期票据、资产支持证券等债券类品种，短期融资券、正回购、逆回购、定期存款、协议存款等货币市场工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票投资比例不低于基金资产的60%，其中投资于行业领先类股票的比例不低于非现金基金资产投资的80%；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。 若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合。具体投资策略分为两个层次：首先是“自上而下”的大类资产配置，决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是“自下而上”的领先企业选股策略，该策略是对资产配置策略方案的具体实现，是本基金的核心投资策略。 1、大类资产配置策略大类资产配置策略涉及股票、债券和现金等大类资产在投资组合中的比例调整。本基金是股票型基金，股票的投资收益对于基金整体业绩具有决定性的影响，而债券投资的主要目的是用于降低股票波动对基金净值的影响，并一定程度上获取超过现金的收益水平。因此本基金在考虑大类资产配置的时候是以对宏观经济和股票市场的前瞻性判断作为主要依据。主要考虑指标包括： （1）宏观经济因素。主要包括居民消费价格指数（CPI）、工业品出厂价格指数（PPI）、固定资产投资增长率、工业企业增加值、采购经理人指数（PMI）、消费品零售增长率、汇率和贸易盈余等。 （2）政策环境因素。政策环境主要包括财政货币政策、资本市场政策和产业政策。 （3）股票市场因素。股票市场因素主要包括市场整体估值水平、各行业板块估值水平、市场波动状况、融资规模和频率、场内外资金流动状况等。 （4）市场情绪因素。市场情绪因素反映了投资人的心态变化，并影响股票和债券市场的走势，其影响因素包括：基金发行、申购、赎回情况，封闭式基金的升贴水率，股票投资者资金参与度、股票账户开户数，市场融资规模，金融创新规模等。 2、股票投资策略（1）行业配置本基金将根据各行业前景短期和中长期的评价，确定并相应调整行业资产配置比例。 1）宏观经济的影响。分析经济周期变动以及当前宏观经济形势对行业的影响。 2）产业政策的影响。密切关注国家产业政策的变化，及时跟踪受益于相关产业政策的行业。 3）行业成长空间及行业生命周期分析。 4）市场竞争情况分析。主要分析行业集中度、行业进出壁垒的强弱、替代产品对行业的威胁，行业的国际比较优势。 （2）个股投资策略基金的股票投资策略是本基金的核心策略。 1）定性分析包括： ①公司经营能力分析。 ②公司核心竞争力分析。 ③政策扶持力度分析。 ④公司融资能力分析。 ⑤公司的盈利模式稳定且易于理解。 2）定量的分析包括： ①主营业务鲜明，行业地位突出。 ②成长性良好：主营业务收入增长率、主营业务利润率、近三年平均息税折旧前利润（EBITA）增长率、未来一年预测每股收益（EPS）增长率等；营业收入保持稳健增长，随着销售额的增加，公司毛利率可以保持并得以提升。 ③价值合理：价值指标将综合考虑历史市盈率PE、历史市净率PB、历史市销率PS、历史PEG、历史每股收益(EPS)、历史企业倍数EV/EBITA、预测PE、预测PB、预测PEG、预测每股收益(EPS)、股息率等指标，通过综合评分选取位居前二分之一的公司。 ④盈利能力较强：盈利能力将综合考虑营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率（ROE）、资本回报率（ROIC）、每股净资产等，通过综合评分选取位居行业前二分之一的公司。 （3）股票投资组合基金经理根据本基金的投资决策流程，权衡风险收益特征后，最终构建股票投资组合，并根据市场及公司情况的变动，及时动态调整。 3、债券投资策略本基金为股票型基金，因此债券部分的投资主要目的是为了满足资产配置的需要，提供必要的资产分散以部分抵消股票市场的系统性风险。因此在债券投资上，基金管理人将秉承稳健优先的原则，在保证投资低风险的基础上力争创造一定的收益水平。 （1）合理预计利率水平对市场长期、中期和短期利率的正确预测是实现有效债券投资的基础。 （2）灵活调整组合久期管理人将在合理预测市场利率水平的基础上，在不同的市场环境下灵活调整组合的目标久期。 （3）科学配置投资品种管理人将通过研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、央票、金融债等不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。 （4）谨慎选择个券在具体券种的选择上，管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析等方式，合理评估不同券种的风险收益水平。 4、权证投资策略本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析，以有利于资产增值为原则，加强风险控制，谨慎参与投资。
本基金为混合型基金产品，其风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。