路演简介：2008年，市场发生了较大变化，上证指数最多下跌了72％，多数偏股型基金出现了亏损。而在2006、2007年，七成的开放式基金都实现了收益翻番。巨大的心理落差导致投资者对基金投资失去信心。在弱市中如何选择投资产品成为当前投资者最关注的问题。【活动时间：2008-11-14 15：00-16：00】
-
研究员(叶强)说：
各位投资者，大家下午好！本次路演现在开始。本次路演的主题是基金投资技巧及基金投资误区。[2008-11-14 15:02:15]
-
研究员(叶强)说：
2008年，市场发生了较大变化，上证指数最多下跌了72％，多数偏股型基金出现了亏损。而在2006、2007年，七成的开放式基金都实现了收益翻番。巨大的心理落差导致投资者对基金投资失去信心。在弱市中如何选择投资产品成为当前投资者最关注的问题。[2008-11-14 15:02:31]
-
研究员(叶强)说：
首先，要充分结合个人的实际情况，理智地配置资产。个人投资者首先要保留一定比例的现金流以应付生活之需，剩余的无需经常动用的闲钱才用于基金投资。[2008-11-14 15:04:59]
-
研究员(叶强)说：
其次，确定投资基金产品的方向。保守型的投资者可将投资资金主要配置在保本型、债券型和货币型基金上；稳健型的投资者可主要配置混合型基金和债券基金；积极型的投资者可主要配置股票型基金。[2008-11-14 15:07:47]
-
研究员(叶强)说：
在有经济下行风险的情况下，投资股票型基金出现负收益的可能性较高。但由于利率下调预期大，债券市场反而较红火，且债券具有收益稳定、风险相对较低等特点，债券型基金、保本型基金，都是弱市中的投资佳品。当前纯债基金的收益率水平已经证明了这个观点。投资者可适当关注部分新基金，因为弱市中估值水平相对较为合理，且部分优质个股具有较高的中长期投资价值。
[2008-11-14 15:08:54]
-
研究员(叶强)说：
第三，选择优质的基金公司。大型老牌基金公司拥有丰富的市场经验和庞大成熟的投研团队。不难发现，优秀的基金背后都有庞大专业的团队提供支持。投资者要充分了解所投资对象的相关情况。目前国内61家基金公司旗下共有近400只基金产品，建议投资者从基金类型、投资方向、投资比例、历史业绩等各方面充分了解基金产品，同时对基金公司的信誉、管理机制、管理规模以及基金经理的投资风格等进行把握。
[2008-11-14 15:16:57]
-
研究员(叶强)说：
第四，在候选基金公司的基金产品中挑选出合适的基金品种，并考察基金产品目前的持仓情况。越低的股票持仓，基金的风险越低，在弱市下越适合保值。收益越大而风险也越大。[2008-11-14 15:21:20]
-
研究员(叶强)说：
最后，对同类型基金业绩进行分析和对比。考察各只基金的过往业绩，选择稳健且收益靠前的基金。此外，基金经理也可作为考虑因素之一，但由于目前市场基金经理流动性较大，基金投资运作背后的团队显得更为重要。[2008-11-14 15:26:35]
-
研究员(叶强)说：
近期大涨的债券市场收益率水平已经反映50基点左右的进一步降息空间，未来经济下滑及降息时间、幅度的变化将引起债券市场的波动，且中长期债券涨幅较大下债市收益率曲线趋于平坦，因此从绝对收益角度出发建议近期在债券基金选择上采取稳健的原则，侧重持仓久期适中的债券型基金产品。[2008-11-14 15:31:00]
-
研究员(叶强)说：
对于选择偏股票型基金的投资者而言，现阶段建议继续注重风险控制、采取防御为主的投资策略，选择中低风险水平的基金产品以及资产配置稳健的基金产品来构建核心基金组合。
[2008-11-14 15:35:05]
-
研究员(叶强)说：
就货币市场基金而言，短期来看，利率变化下“浮盈”的增加以及1年期央票发行利率的相对倒挂使得货币市场基金收益率维持相对稳定甚至有所攀升。但随着利率的进一步调整，货币市场基金收益率中长期看将跟随利率呈现下移趋势。[2008-11-14 15:39:26]
-
研究员(叶强)说：
截至三季度末，汉盛、安信、普惠、景宏、裕阳、汉兴等仍具备年度分红的能力，建议予以重点关注，其中普惠与安信三季度末股票仓位相对较低、汉盛已实现收益相对可观，年度分红“安全性”相对较高。
[2008-11-14 15:44:12]
-
研究员(叶强)说：
2008年，市场发生了较大变化，上证指数最多下跌了72％，多数偏股型基金出现了亏损。而在2006、2007年，七成的开放式基金都实现了收益翻番。巨大的心理落差导致投资者对基金投资失去信心。基金这种大众理财方式在国内的发展时间尚短，个人投资者在投资基金的过程中难免存在着种种误区。以下是个人投资者投资基金时经常出现的几个误区，希望引起关注。
[2008-11-14 15:46:30]
-
研究员(叶强)说：
1、将新基金当成新股认购。由于股票型基金与股票天然的联系，加上这两年证券行情火爆，许多个人投资者便将新基金类同于新股，认为认购新基金也基本是包赚不赔，因此盲目的热烈追捧。这种情况在2007年以后的市场中经常出现。实际上，大家已经了解，新基金完全不同于新股票。新基金发行后需要去购买市场上新的、老的不同的股票，短期内既可能跌破面值，也有可能给投资者带来较好的收益。投资者既能分享投资的收益，同时也要承担投资的风险，并不是包赚不赔。[2008-11-14 15:50:59]
-
研究员(叶强)说：
2、过度分散投资 。由于“鸡蛋不能放在一个篮子里”这样一个通俗化的分散投资品种、分散投资风险的概念已经深入人心，一般来说，国内的基金投资者在基金的购买上基本不会出现只买一只基金的情况。但是，有些事情往往过犹不及，中国的老百姓大多将这个分散投资的理念运用得过于充分，特别是新基金等比例配售、限额配售开始之后，基金过度分散投资的情况就更为严重。一个基金投资者持有七八个品种很常见，持有十几只、甚至更多数量的基金投资者也大有人在。很多投资者连自己持有的基金名字都很难叫全。[2008-11-14 15:53:14]
-
研究员(叶强)说：
4、频繁的申购和赎回。从炒房、炒股票到炒基金，虽然品种在不断变化，但是用在这些本身应该是投资的品种上的字眼却是“炒”。稍有烹饪常识的人都知道，“炒”菜的原则一般是“短、平、快”，“炒”字运用到投资上可能更多的只能成为投机，或者短期操作。“炒”基金的出现，一方面是个人投资者对基金缺乏了解，将股票型、积极配置型基金当成股票在运作，另一方面，各大基金咨询机构过于频繁的基金排名也起了推波助澜的负面作用。
那么，频繁的申购、赎回基金究竟好不好呢？在美国，90%的投资者将养老作为投资共同基金的目的，基本上都是遵循长期持有的原则。国内频繁申购、赎回基金的波段操作，一方面成功的概率极低，更为严重的是大幅降低了投资的收益率。基金是一种中长期理财的品种，应树立长期投资的观念。此外，频繁申购、赎回所带来的手续费的成本也会消减长期投资的收益。[2008-11-14 15:56:41]
-
研究员(叶强)说：
4、盲目追求高收益的基金产品。前两年，基金动辄就翻番的收益，吸引了一批又一批新的基金投资者。这批投资者比以往的基金投资者相比往往仅看到基金的高收益，对于基金的基础知识、基金投资的风险都缺乏应有的认识。
实际上，收益和风险永远是孪生兄弟，高风险对应高收益，低风险对应低收益，这是投资中的基本常识。具体到基金中，收益最高的股票型基金也是具有最大波动性、最大风险的品种；而收益最低的货币型基金则风险相对很小，收益也比较稳定。[2008-11-14 15:57:39]
-
研究员(叶强)说：
5、对基金风险存在错误认识。目前，很多基金投资者都知道基金投资有风险，却简单地认为亏钱就是风险。那么什么是风险呢？风险其实指的是投资结果的不确定性，包括三个方面：好结果的不确定性(盈利多少是不确定的)、坏结果的不确定性(亏损多少是不确定的)、还有好坏的不确定性(究竟未来是亏损还是盈利也是不确定的)。由定义可以看出，风险等于不确定性，不等于亏损。
[2008-11-14 16:00:11]
-
研究员(叶强)说：
本次路演到此结束，希望对投资者有所帮助，轻继续关注下次的同花顺路演，再见！[2008-11-14 16:01:23]
[浙ICP证：浙B2-20040294]
