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路演简介：QFII很多时候都能踩准政策，成功率的确很高，所以QFII大行的观点不得不引起高度关注。与内地公募基金相对短视、投资手法单一不同，QFII作为经验丰富的国际投资者，基于不同的判断视角常常会得出不同的结论，但对普通投资者而言，跟随QFII的投资步伐难度比较大。 【活动时间：2008-11-12 15：00-16：00】
  • 研究员(叶强)说： 各位投资者，大家下午好，本次路演现在开始。[2008-11-12 15:01:55]
  • 研究员(叶强)说： 本次路演的主题是解析QFII操作策略。QFII很多时候都能踩准政策，成功率很高，所以QFII大行的观点不得不引起高度关注。与内地公募基金相对短视、投资手法单一不同，QFII作为经验丰富的国际投资者，基于不同的判断视角常常会得出不同的结论。[2008-11-12 15:03:22]
  • 研究员(叶强)说： 就说这次的反弹行情，在周末国务院宣布实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策等政策前两个交易日，QFII仅在大宗交易系统上就斥资14亿元进驻蓝筹股，累计买入A股2.1亿股。到本周一为止三日盈利过亿。其操作手法可谓神出鬼没，踏点之准，实在让人钦佩。[2008-11-12 15:05:46]
  • 研究员(叶强)说： 11月6日到7日，沪深交易所大宗交易平台突现瑞银证券、中金公司大笔买卖行情，以瑞银证券为首的QFII通过大宗交易平台累计买入2.1亿股A股，成交金额高达13.93亿元，占沪深两市两天成交额的1.79%。而周一的“井喷”行情使得瑞银证券相关席位赚了个盆满钵满，账面浮盈近亿元。[2008-11-12 15:08:28]
  • 研究员(叶强)说： 而在此前的4月21日，据数据显示，QFII云集的中金公司上海淮海中路营业部，成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。3天后，降低印花税政策利好出台。 [2008-11-12 15:11:13]
  • 研究员(叶强)说： 到底是提前得到消息还是真的有神鬼莫测之能？QFII丰富的投资经验，以及相对内地公募基金短视、单一的投资手法，真能次次把握住市场大反弹的机会吗？[2008-11-12 15:13:58]
  • 研究员(叶强)说： 下面我们来详细看看QFII的操作。报告显示，QFII在9月份再度出现幅度不等的加仓行为。不过，加仓行为主要体现在主动型QFII基金中，指数型QFII由于赎回效应仍在减仓。有数据显示，今年三季度QFII的持股数量较第二季度增加了22.92%，更值得注意的是，QFII增仓的板块中多数与近期出台的政策导向相吻合。 [2008-11-12 15:21:40]
  • 研究员(叶强)说： 此次四亿元的经济新政将使得钢铁水泥机械港口交通等板块从中受益。而数据显示，QFII在第三季度的行业分布中机械设备、采掘业已经连续三个季度分别维持位居第一名、第三名的位置。 [2008-11-12 15:23:04]
  • 研究员(叶强)说： 数据显示，昨日机构交易额比平日放大一倍，其中买入额为82.33亿元，卖出额76.14亿元，净流入6.19亿元。从具体席位来看，周一“多头”无疑是几大QFII云集的营业部。其中买入最多的是中金公司上海淮海中路营业部，当天净流入8.53亿元，其次为此前因为在大宗交易市场狂买股票而被广泛热议的瑞银证券，净流入7.63亿元，其中该席位为列买入前十的股票就高达33只，可谓来势汹汹。另外，同样是名声在外的申银万国上海新昌路营业部，周一也净流入3.44亿元，主要也是保险为主的金融股。当天也几大QFII席位总流入将近20亿元。[2008-11-12 15:30:25]
  • 研究员(叶强)说： 而国内基金则出现了明显的分歧，在买卖前几的席位上都能见到。从这就能看到国内基金和QFII的区别了，眼光和策略仍是国内基金的薄弱环节。[2008-11-12 15:39:13]
  • 研究员(叶强)说： 周一的暴涨，为抢先抄底A股的QFII们带来近亿元的盈利，这不能不让国内的基金和投资者既羡又妒，甚至不断指责外资经常利用信息不对称来获取投资收益。然而事实是这样的吗？[2008-11-12 15:40:47]
  • 研究员(叶强)说： 个人觉得国内基金很有一种吃不到葡萄就说葡萄是酸的感觉，通过对三季度报告的统计分析QFII在第三季度就已经开始了战略性抄底式建仓，连续增仓绝非头脑发热，最终为现在的回报打下了基础。[2008-11-12 15:43:13]
  • 研究员(叶强)说： QFII两季度连续增持，地产采掘业加仓明显，机械设备、采掘业连续三个季度分别位居第一、第三的位置，原本在二季度排名第二的金属非金属行业退出“三甲”，房地产跃升至第二。 [2008-11-12 15:47:59]
  • 研究员(叶强)说： 地产水泥股备受QFII青睐，和二季度相比，万科A、海螺水泥、美的电器、格力电器、白云机场、大同煤业、大唐发电等7只股票继续维持前十位置。持股比例最高的是海螺水泥，为14.08%。美的电器虽被减持，但持股比例仍排名第二。[2008-11-12 15:49:17]
  • 研究员(叶强)说： QFII的操作策略确实厉害，基于不同的判断视角常常会得出不同的结论，而国内的基金却无法做到这一点。那么QFII的操作策略对普通投资者有指导意义吗？[2008-11-12 15:51:59]
  • 研究员(叶强)说： 对于这个问题，大家普遍认为难度较大。因为我们只能从季报年报等公开数据中得到QFII的数据，当然现在有了TOPVIEW赢富数据，投资者固然可以发现他们的重仓区域，但此时机构也可能早已利用“时间差”转入另一板块，如果投资者轻易跟进就有可能被高位套牢，替QFII接盘了。 [2008-11-12 15:54:18]
  • 研究员(叶强)说： 因此跟着QFII买股票是不现实的，那我们要学习的就是QFII的判断视角，操作依据，以及得出的结论了。QFII并不是被动的根据政策而进行操作，而是主动去判断今后将会出的政策或者说是宏观经济政策的走向，进行提前布局，在三季度就开始增仓将会受益政策的行业个股，这种领先的操作策略才是我们国内的基金和投资者要学习的。[2008-11-12 15:58:58]
  • 研究员(叶强)说： 本次路演到此结束，请继续关注明天的同花顺路演。[2008-11-12 16:00:30]