| 基金代码 | 012688 | 基金简称 | 长安成长优选混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 长安成长优选混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 徐小勇 |
| 成立日期 | 2021-08-12 | 成立规模 | 21.61亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 14.24亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 长安基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20% |
在严格控制风险和保证基金资产流动性的前提下，重点投资于成长性良好且股价没有充分反映其长期投资价值的上市公司，力求实现基金资产的长期增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括内地依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、地方政府债券、政府支持债券、政府支持机构债券、金融债券、企业债券、公司债券、公开发行的次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、股指期货、国债期货、债券回购、银行存款（包括定期存款、协议存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的资产占股票资产的比例不超过50%。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的比例限制的，基金管理人可依据相关规定履行适当程序后调整本基金的投资比例规定。
（一）大类资产配置策略 本基金将综合分析宏观经济、国家政策和资本市场等影响证券市场的重要因素，评估各类资产的收益和风险，从而确定基金资产在股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例范围，并跟踪各类证券风险收益特征的相对变化，调整具体配置比例，以平衡投资组合的风险和收益。 （二）股票投资策略 本基金坚持“优选成长股”的选股理念，主要采取“自下而上”的精选个股策略，通过定量分析和定性分析，优选成长性良好且股价没有充分反映其长期投资价值的上市公司进行投资，力求实现基金资产的长期增值。 1、定量分析 本基金将通过以下财务指标对上市公司进行定量分析，筛选出成长能力较强、盈利质量较高的上市公司。 （1）成长能力较强 本基金主要利用主营业务收入增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率指标来考量公司的历史成长性，作为判断公司未来成长性的依据。 本基金主要考察公司最近2个会计年度的主营业务收入增长率、净利润增长率及经营性现金流量增长率与上年同期的比较，并与同行业公司相比较，选择主营业务收入增长率、净利润增长率及经营性现金流量增长率保持增长或稳定且高于行业中位数的公司。 （2）盈利质量较高 本基金利用总资产报酬率和净资产收益率指标来考量公司的盈利能力和质量。 本基金主要考察公司最近2个会计年度的总资产报酬率和净资产收益率，并与同行业平均水平进行比较，选择总资产报酬率和净资产收益率保持增长或稳定且高于行业中位数的公司。此外，本基金还将关注公司盈利的构成、盈利的主要来源等，综合分析其盈利能力和盈利质量。 2、定性分析 本基金将对定量分析筛选的备选股票进行定性分析，通过以下多个角度判断上市公司的成长质量及成长的可持续性： （1）公司所处行业的市场空间：公司主营业务收入来源所在的市场空间较大且需求持续增长，或持续通过创新开辟新的市场空间； （2）公司的商业模式：公司具有清晰的业务规划和发展战略，公司的核心商业模式具有稳定性和可持续性，具有较好发展前景； （3）公司的竞争优势：公司在资源、产能扩张、销售能力、市场知名度和品牌效应等方面具有核心或独特优势； （4）公司的创新能力：公司研发投入和研发人员占比较高，在产品开发、技术进步、专利储备等方面具有核心竞争力，对市场需求的反应速度和新产品推出速度较快； （5）公司的内部治理：公司内部治理结构完善，管理层的管理能力较为优秀； 6）公司的外延性发展机会：公司所在行业存在整合机会，存在潜在发生重组、收购、兼并的可能性或机会，并可能明显改善企业的盈利能力。 3、选择股价没有充分反映其长期投资价值的公司构建投资组合在定量分析和定性分析优选出成长性良好且成长质量较好的公司后，本基金将根据所筛选公司所处的行业，采用市盈率、动态市盈率、市净率等估值指标，对公司股票价值进行动态评估，选择股价没有充分反映其长期投资价值的公司，并考虑行业的分散性，构建投资组合。 如果存在可能会对公司经营业绩和未来发展前景产生重大和实质性影响的事件，或者基金管理人利用其它股票定价模型分析确定的投资价值被严重低估的股票，基金管理人也可以根据实际情况将符合条件的上市公司筛选进入本基金的股票备选库。 4、港股通标的股票的投资策略 考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异，对于香港联交所上市的股票，本基金除按照上述股票的投资策略外，还将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为，以及世界主要经济体经济发展前景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等因素，精选符合本基金投资目标的香港联交所上市公司股票，重点关注： （1）在香港股票市场上市、具有行业代表性的优质中资公司； （2）具有行业稀缺性的香港本地和外资公司； （3）香港股票市场在行业结构、估值、AH股折溢价、分红率等方面具有吸引力的投资标的。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。 （三）债券投资策略 1、普通债券投资策略 本基金将通过分析宏观经济发展趋势、利率变动趋势及市场信用环境变化方向和长期利率的发展趋势，综合考虑不同债券品种的收益率水平、流动性、税赋特点、信用风险等因素，采取久期策略、收益率曲线策略、息差策略、骑乘策略、类别选择策略、个券选择策略、回购套利策略等多种策略，精选安全边际较高的个券进行投资，同时根据宏观经济、货币政策和流动性等情况的变化，调整组合利率债和信用债的投资比例、组合的久期等，以获取债券市场的长期稳健收益。 2、可转债投资策略 可转换债券（含可交易分离可转债）兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上，采用数量化估值工具评定其投资价值，选择安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好以及基础股票基本面良好的品种进行投资。 本基金还将密切关注转股溢价率、纯债溢价率等指标的变化情况，积极寻找转股溢价率和纯债溢价率呈现“双低”特征的可转债品种，捕捉相关套利机会。其中，转股溢价率=（可转债价格-转换价值）/转换价值，转换价值=股票现行价格*100/转换价格，转股溢价率是衡量可转债股性的重要指标；纯债溢价率=（可转债价格-纯债价值）/纯债价值，纯债溢价率是衡量可转债债性的重要指标。 （四）资产支持证券投资策略 本基金将深入研究资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率水平等基本面因素，并且结合债券市场宏观分析的结果，评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，辅以量化模型分析，评估其内在价值进行投资。 （五）股指期货投资策略 本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，以套期保值为主要目的，适度参与股指期货投资。本基金管理人将根据持有的股票投资组合状况，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型对其估值水平合理性的评估，并通过与现货资产进行匹配，选择合适的投资时机，采用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。 （六）国债期货投资策略 本基金主要利用国债期货管理债券组合的久期、流动性和风险水平，以套期保值为主要目的参与国债期货交易。基金管理人将根据法律法规的规定，结合对宏观经济运行情况和政策趋势的分析，预测债券市场变动趋势。通过对国债期货的流动性、波动水平、风险收益特征、国债期货和现货基差、套期保值的有效性等指标进行持续跟踪，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金除了投资A股外，还可投资港股通标的股票，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。