上证报中国证券网讯(记者张问之)多只中证红利低波动ETF（563020）的前十大重仓股名单中，陕鼓动力（601369）是少见的装备制造企业。以2025年实际分红对比9月21日收盘价9.04元/股计算，陕鼓动力（601369）滚动股息率达4.76%。2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额达5.09亿元，同比增长109.95%；营业收入49.88亿元，同比增长2.44%。
这一变化背后，是陕鼓动力（601369）持续二十余年的积累。2025年年报显示，公司服务与运营两类业务合计占营收比重约三分之二，能源（850101）基础设施运营收入46.46亿元，同比增长17.26%，为第一大收入来源；工业服务收入16.93亿元，毛利率26.46%；起家的能量转换设备板块收入30.66亿元，占比约三分之一。
工业服务板块的规模持续扩大。截至2025年末，公司工业服务板块在运营备件服务项目530个、检维修及远程在线服务项目707个、节能服务项目102个；远程在线诊断中心数据实时更新，覆盖千余家用户、数千台产品；已运营合同供气量超过100万Nm /h。设备售出之后，备件、检修、节能改造与气体供应的收入可以延续二三十年，正是红利资产最青睐的现金流形态。
在研发与高端制造方面，2026年上半年，陕鼓动力（601369）研发费用1.84亿元，同比增长15.21%；截至6月末，累计拥有专利821件，累计获批发布标准143项。
在压缩空气储能（885921）领域，公司已形成10MW至350MW技术能力全覆盖，并签订全球装机容量与储能（885921）规模最大的压缩空气储能（885921）项目机组；AVH150全球工业领域最大轴流压缩机完成关键技术攻关；300MW级非补燃压缩空气储能（885921）高效压缩机组技术通过鉴定、整体达到国际先进水平。制造端，叶片数字车间黑灯产线全面投产，具备全流程无人化、24小时智控加工能力。
2026年上半年，陕鼓动力（601369）海外市场销售合同额同比增长95.67%，化工（850102）市场销售合同额同比增长123.46%，离心压缩机订货同比翻倍，并在绿色氢氨醇、CCUS等新兴领域实现多台套突破。6月27日，公司披露拟以发行股份方式收购秦风气体36.06%股权，气体运营资产将进一步归集至上市公司。
陕鼓动力（601369）表示，下游行业正从规模扩张转向质效提升，解题的关键在于存量设备能效提升、系统解决方案能力与全生命周期（883436）服务能力，这也正是公司二十余年转型的积累方向。在红利策略资金持续扩容的背景下，这家以透平机械起家的装备制造企业，正以稳定的现金流、可观的分红和持续的成长动能，走出一条独特的红利资产之路。
