OpenRouter平台数据显示，中国大模型周调用量突破23.45万亿Token，连续十周位居全球首位。DeepSeek-V4-Flash连续七周占据榜首，智谱（HK2513）（02513.HK）GLM-5.2冲进前五，DeepSeek、MiniMax、智谱（HK2513）等国产模型调用量保持较快增长。高调用量验证了中国AI应用生态的强劲需求，算力基础设施需求持续扩张。科创芯片ETF易方达（589130）昨日收盘1.742元，涨幅0.99%；科创芯片设计ETF易方达（589030）昨日收盘1.485元，涨幅0.81%。
一、调用量十周领跑全球，AI应用活跃度持续提升
中国大模型在OpenRouter平台周调用量23.45万亿Token的数据，意味着平均每秒处理约3877万Token的推理请求，这一规模超过了全球其他主要AI模型市场。DeepSeek-V4-Flash连续七周占据榜首，反映轻量化高性能模型在应用端的主导地位。智谱（HK2513）GLM-5.2冲进前五，显示国产大模型梯队正在多元化。从投资角度看，调用量的持续攀升意味着AI应用活跃度持续提升，对算力芯片的需求将进一步向推理侧扩散，芯片设计环节有望受益。
二、推理算力需求爆发，芯片设计环节迎来结构性增量
随着大模型应用和Agent工作流扩张，推理算力正在成为AI算力需求的重要增量来源。训练需求集中在大规模集群，推理需求则分散在边缘和云端，对芯片的多样性要求更高。这一趋势利好具备推理芯片设计能力的公司，特别是在AI推理加速、低功耗计算和端侧推理等细分领域。国内芯片设计公司在大模型推理适配方面进展迅速，美团LongCat-2.0完成国产芯片推理适配即为典型案例，后续更多大模型与国产芯片的适配将加速这一进程。
三、中美AI竞争加剧，模型调用量优势强化芯片自主化需求
近期，Anthropic指控阿里巴巴（BABA）（BABA.US）关联方通过大规模调用Claude进行模型蒸馏；与此同时，阿里据报道已禁止员工在工作中使用Claude Code，凸显中美AI领域的技术竞争正从硬件出口管制扩展到模型和服务层面。中国大模型调用量领跑全球，意味着国内AI应用的自主化需求更加迫切。在技术管控趋严的背景下，国产芯片设计公司有望获得更多国内大模型厂商的需求支持，芯片设计环节的景气度进一步增强。
四、核心标的逐一拆解
景嘉微（300474）（300474.SZ）：国产GPU龙头，JM系列芯片在大模型推理和图形渲染领域持续拓展，受益于AI推理算力需求增长，新产品线持续推进国产大模型适配。
芯原股份（688521）（688521.SH）：国内领先的芯片设计服务公司，一站式芯片定制业务覆盖AI推理、边缘计算等领域，受益于大模型应用扩散带来的多样化芯片设计需求。
龙芯中科（688047.SH）：国产CPU龙头，龙架构生态持续完善，受益于国产算力产业链自主化趋势。
国芯科技（688262）（688262.SH）：嵌入式CPU和AI推理芯片设计公司，在端侧AI推理领域具备技术积累，受益于大模型向边缘端部署的趋势。
复旦微电（688385）（688385.SH）：国产FPGA龙头，在AI推理加速领域持续拓展，FPGA芯片在模型推理加速场景中具备灵活性优势。
五、关注思路
中国大模型在OpenRouter平台调用量连续十周领跑全球，是AI应用活跃度和推理需求的重要验证指标。短期看，调用量数据持续攀升强化AI算力需求预期；中期看，推理算力需求增长将推动芯片设计环节结构性扩容；长期看，中美AI竞争加剧将加速国产芯片设计的自主化进程。
科创芯片ETF易方达（589130）跟踪上证科创板芯片指数，聚焦科创板芯片企业，涵盖芯片设计、制造、设备等环节，在AI算力需求扩张周期（883436）中弹性较大。科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计指数，更聚焦芯片设计环节，对大模型调用量增长带来的推理芯片需求扩张具备较高敏感度。
